小散投資基金，其實(shí)可以跟著機(jī)構(gòu)的思路走，尤其是那些表現(xiàn)出色有號(hào)召力的機(jī)構(gòu)。2014年券商二季報(bào)新鮮出爐，透露出券商系基金中的基金(FOF)布局動(dòng)態(tài)和策略偏好。中國(guó)基金報(bào)記者根據(jù)數(shù)據(jù)整理出這些FOF的風(fēng)格，以及哪些基金受到他們的青睞，供投資者參考。

　　有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)錄入的151只產(chǎn)品投資情況顯示，目前券商系FOF投資基金倉(cāng)位又創(chuàng)出歷史新低，多數(shù)FOF選擇中性偏低倉(cāng)位。而債券基金、績(jī)優(yōu)股基是券商系FOF二季度配置重點(diǎn)。而對(duì)于后市投資，最牛FOF多數(shù)樂(lè)觀，傾向布局順應(yīng)改革方向的成長(zhǎng)風(fēng)格基金。

　　基金占比僅18% 仍延續(xù)邊緣化

　　以配置基金為主的FOF，對(duì)基金配置比例逐年下滑，二季末再度創(chuàng)出歷史新低，為18%。

　　數(shù)據(jù)顯示，在目前納入統(tǒng)計(jì)的151只券商FOF持有基金市值為36.2億元，占凈值比為18%。相較于今年一季末19.68%的水平減倉(cāng)1.68個(gè)百分點(diǎn)，不過(guò)公募權(quán)益類基金在二季度普遍收益不佳，實(shí)際倉(cāng)位下滑幅度并沒(méi)有太高。

　　這已是券商FOF基金倉(cāng)位連續(xù)多個(gè)季度下滑，從60%多的基金倉(cāng)位降至不足20%。從券商FOF配置基金歷史情況看，通常配置比例在50%左右，只有少數(shù)季度會(huì)低于50%。

　　在配置基金比例下滑的背景下，二季度末FOF持有債券的比例有所增加，相比一季度末的4.5%一口氣增加至13%，增加了8.5個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)股票、現(xiàn)金、其他資產(chǎn)配置比例保持均衡狀態(tài)，增減持比例在5個(gè)百分點(diǎn)之內(nèi)。

　　值得注意的是，整體券商集合理財(cái)產(chǎn)品持有基金比例卻有所增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2014年二季報(bào)券商集合理財(cái)產(chǎn)品持有基金占比8.07%，而今年一季度末這一比例為5.87%，基金稍微從券商集合理財(cái)資產(chǎn)配置中“邊緣”地位有所回轉(zhuǎn)，而配置主力是債券和其他資產(chǎn)，占比分別為41.82%和33.05%，現(xiàn)金相比去年底增持了大幅減少了21個(gè)百分點(diǎn)。從歷史數(shù)據(jù)看，券商集合理財(cái)產(chǎn)品持有基金的比例一般為15%～20%。

　　11只產(chǎn)品超60%

　　在整體配置基金比例不高的背景下，二季末只有11只FOF產(chǎn)品持有基金倉(cāng)位超過(guò)60%，多數(shù)FOF配置基金倉(cāng)位中性偏低。

　　具體來(lái)看，持有公募基金倉(cāng)位最高的是銀河木星1號(hào)，二季度末持有基金市值為2.22億元，基金倉(cāng)位達(dá)到93.69%，該基金也是一只基金倉(cāng)位持續(xù)較高的產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，一季度末持有基金占總資產(chǎn)比例達(dá)到98.36%，而去年底這一數(shù)據(jù)為93.03%，一直以來(lái)所持有基金的倉(cāng)位就比較高， 大部分季度都在90%以上。

　　其次是國(guó)泰君安上證央企50，二季度末持有基金市值占總值比例達(dá)到87.93%，和一季度基本持平。這是一只被動(dòng)跟蹤上證央企50指數(shù)基金的FOF，因此倉(cāng)位較多時(shí)候保持較高水平。

　　而中銀國(guó)際中國(guó)紅基金寶二季度倉(cāng)位達(dá)到87.05%，一季末該產(chǎn)品倉(cāng)位為85.38%，也基本和一季度保持一致。

　　中信證券旗下的中信基金精選、中信匯利1號(hào)目標(biāo)收益型產(chǎn)品，二季度末基金倉(cāng)位也分別達(dá)到84.69%、84.44%，后面一只產(chǎn)品較一季度增倉(cāng)幅度達(dá)到17個(gè)百分點(diǎn)。此外，中投匯盈基金優(yōu)選、華泰紫金2號(hào)、國(guó)信金理財(cái)經(jīng)典組合的倉(cāng)位也超過(guò)70%，均較一季度有所增倉(cāng)。

　　更多的FOF基金倉(cāng)位處于40%至60%間。如老牌的光大陽(yáng)光基中寶、國(guó)泰君安君得益二號(hào)、東方紅基金寶、國(guó)泰君安君享精品一號(hào)等都在此列。

　　值得注意的是，過(guò)往業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)健的浙商匯金1號(hào)二季末出現(xiàn)較明顯的增倉(cāng)，基金投資占總資產(chǎn)比例為76.09%，而一季末這一數(shù)據(jù)僅35.27%，增倉(cāng)超40個(gè)百分點(diǎn)左右。此前這只FOF基金倉(cāng)位一般在60%左右水平。

　　此外，倉(cāng)位比較低的是中原炎黃一號(hào)精選基金、財(cái)富證券財(cái)富1號(hào)等。

　　5基金被增持超千萬(wàn)份

　　數(shù)據(jù)顯示，二季末FOF持有基金180只，只有20只產(chǎn)品獲得增持，其中5只基金被增持超過(guò)1000萬(wàn)份。

　　這5只增持幅度最大的基金分別為華泰柏瑞貨幣B、寶盈核心優(yōu)勢(shì)A、易方達(dá)貨幣B、華商創(chuàng)新成長(zhǎng)、諾安優(yōu)勢(shì)行業(yè)。很明顯，貨幣基金和績(jī)優(yōu)權(quán)益類產(chǎn)品最受關(guān)注，也間接說(shuō)明了FOF在二季度的投資偏好。

　　值得注意的是，寶盈核心優(yōu)勢(shì)A被6只FOF持有，持倉(cāng)總市值1.1億元，較一季度增持了1545.99萬(wàn)份。華商創(chuàng)新成長(zhǎng)今年以來(lái)表現(xiàn)突出，也成為FOF競(jìng)相追逐的對(duì)象，份額增加了1364.69萬(wàn)份，值得關(guān)注。

　　貨幣市場(chǎng)基金最受歡迎的品種仍集中在績(jī)優(yōu)和大公司旗下產(chǎn)品，華泰柏瑞貨幣B二季度增幅達(dá)到2700萬(wàn)份，易方達(dá)貨幣B也獲得了超過(guò)1400萬(wàn)份的增持。場(chǎng)內(nèi)交易的華寶興業(yè)現(xiàn)金添益也獲得10只FOF的青睞。

　　此外，F(xiàn)OF持有較多的還有華商價(jià)值精選、廣發(fā)全球醫(yī)療保健人民幣、基金同盛、南方現(xiàn)金增利A、基金金鑫、華安中證細(xì)分醫(yī)藥ETF。從這些產(chǎn)品來(lái)看，老封基和醫(yī)藥行業(yè)基金最受歡迎。

　　從FOF二季度減持對(duì)象來(lái)看，主要是指數(shù)型產(chǎn)品。華夏上證50交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF)等曾經(jīng)是券商FOF的愛(ài)基，也成為減持目標(biāo)。

　　47只產(chǎn)品受青睞

　　在二季末FOF持有的180只基金中，有47只產(chǎn)品為二季度新進(jìn)，以這一比例來(lái)看，F(xiàn)OF調(diào)倉(cāng)換基比較頻繁。

　　目前持有市值最大的新進(jìn)產(chǎn)品為建信穩(wěn)定增利、鵬華豐盛穩(wěn)固收益、招商安泰債券B，目前持有市值均超過(guò)6000萬(wàn)元。值得注意的是，這3只均為債券型品種，顯示出二季度FOF對(duì)這類品種的熱捧。其實(shí)，緊隨其后的也多為債券型品種，如中銀穩(wěn)健雙利B、泰達(dá)宏利集利C、中銀穩(wěn)健增利、華商收益增強(qiáng)B也是新近基金中持倉(cāng)量較高的品種。

　　富國(guó)中證軍工在最近3個(gè)月漲幅超過(guò)25.31%，也受到FOF的歡迎，持有市值達(dá)到1300萬(wàn)元。還比較受歡迎的主動(dòng)型品種有寶盈新價(jià)值、中郵多策略、前海開(kāi)源滬深300、長(zhǎng)盛同豐、寶盈策略增長(zhǎng)等品種。相對(duì)來(lái)說(shuō)，債券型基金受寵愛(ài)程度超過(guò)主動(dòng)偏股型產(chǎn)品。

　　除了新進(jìn)的基金值得關(guān)注外，還有兩類產(chǎn)品也值得關(guān)注。一是二季末FOF持有市值較大的產(chǎn)品，分別為匯添富醫(yī)藥保健、華寶興業(yè)現(xiàn)金添益、寶盈核心優(yōu)勢(shì)A、銀華穩(wěn)進(jìn)、華商領(lǐng)先企業(yè)、景順長(zhǎng)城策略精選，主要還是業(yè)績(jī)較好的權(quán)益類產(chǎn)品，持有市值都超過(guò)億元。

　　二是最受FOF歡迎的產(chǎn)品，一季度末受到5只或者5只以上FOF持有的基金分別為華寶興業(yè)現(xiàn)金添益、匯添富醫(yī)藥保健、寶盈核心優(yōu)勢(shì)A、基金同盛、基金漢興、南方現(xiàn)金增利A，值得關(guān)注。

　　債券+績(jī)優(yōu)基金

　　從二季度FOF總體持有基金具體情況發(fā)現(xiàn)，主要喜歡兩類基金產(chǎn)品：業(yè)績(jī)優(yōu)秀且風(fēng)格靈活的權(quán)益類基金和債券基金。

　　首先是業(yè)績(jī)優(yōu)秀且風(fēng)格靈活的權(quán)益類產(chǎn)品，成為FOF布局的重點(diǎn)，比如今年表現(xiàn)較好的寶盈核心優(yōu)勢(shì)A、華商領(lǐng)先企業(yè)、景順長(zhǎng)城策略精選、興全輕資產(chǎn)、興全綠色投資。

　　一季度FOF布局力度較大的是醫(yī)療行業(yè)基金，而二季度對(duì)這塊布局力度也不弱。如申銀萬(wàn)國(guó)[微博]3號(hào)基金寶，就花了大力氣在醫(yī)療基金上，二季末證券投資前十名中，醫(yī)療行業(yè)基金占據(jù)了4席，持有添富醫(yī)藥、易方達(dá)醫(yī)療行業(yè)、融通醫(yī)療保健股票、華安中證細(xì)分醫(yī)藥ETF，占比分別達(dá)到9.42%、6.67%、5.08%、2.49%。而一季度僅持有3只醫(yī)藥行業(yè)基金。同樣還持有匯添富醫(yī)藥行業(yè)的還有紅塔登峰1號(hào)、國(guó)信金理財(cái)經(jīng)典組合、光大陽(yáng)光基中寶等產(chǎn)品。

　　因?yàn)閭鸾衲陙?lái)表現(xiàn)不錯(cuò)，是二季度FOF增持的重點(diǎn)，如建信穩(wěn)定增利、鵬華豐盛穩(wěn)固收益、招商安泰債券B、天弘安康養(yǎng)老，都是FOF重點(diǎn)布局對(duì)象。國(guó)泰君安君得益二號(hào)一季度末前十大重倉(cāng)基金中，有9只為貨幣市場(chǎng)基金。但在二季末前十大重倉(cāng)基金中，有7只債券型產(chǎn)品。

　　此外，一些貨幣基金仍是FOF布局重點(diǎn)。如華寶興業(yè)現(xiàn)金添益、易方達(dá)貨幣B、廣發(fā)貨幣B、華泰柏瑞貨幣B等。但FOF重點(diǎn)配置貨幣基金的產(chǎn)品只數(shù)明顯減少。

　　最牛FOF持倉(cāng)前五大基金

　　今年以來(lái)表現(xiàn)最好FOF：國(guó)泰君安君享精品基金一號(hào)限額特定產(chǎn)品

　　華商收益增強(qiáng)債券B

　　中銀雙利債券B

　　廣發(fā)增強(qiáng)債券

　　泰達(dá)宏利集利債券C

　　中銀增利債券

　　最近一年業(yè)績(jī)領(lǐng)頭羊：申銀萬(wàn)國(guó)3號(hào)基金寶

　　添富醫(yī)藥

　　易方達(dá)醫(yī)療行業(yè)

　　融通醫(yī)療保健股票

　　華商價(jià)值共享

　　華商創(chuàng)新成長(zhǎng)

　　最近兩年業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好：中投匯盈基金優(yōu)選

　　華寶添益

　　萬(wàn)家貨幣B

　　華商創(chuàng)新成長(zhǎng)

　　收益寶B

　　工銀貨幣

　　最近三年業(yè)績(jī)冠軍：浙商匯金1號(hào)

　　華安現(xiàn)金富利貨幣B

　　華商主題精選股票

　　興全輕資

　　銀河行業(yè)優(yōu)選

　　國(guó)開(kāi)歲月鎏金定開(kāi)信用債A