A股風(fēng)格轉(zhuǎn)換行情的背后是基金經(jīng)理的迅速調(diào)倉(cāng)，甚至一些成長(zhǎng)類(lèi)基金產(chǎn)品近期也開(kāi)始跟隨這波周期股行情，部分偏重成長(zhǎng)投資的基金經(jīng)理坦言將至少配置10%倉(cāng)位的周期股。

　　近期，在宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)、滬港通及大宗商品價(jià)格回升等多重利好的帶動(dòng)下，以金融、有色、煤炭為代表的低估值藍(lán)籌板塊快速上漲，帶動(dòng)藍(lán)籌類(lèi)基金凈值飆升。以博時(shí)系的兩主打藍(lán)籌的股票型基金為例，最近一周這兩只基金的漲幅超過(guò)6%。

　　死守藍(lán)籌周期股的基金經(jīng)理終于度過(guò)了一年半來(lái)最艱難的時(shí)刻，但對(duì)于重倉(cāng)創(chuàng)業(yè)板的成長(zhǎng)類(lèi)基金經(jīng)理而言，三季度的成長(zhǎng)投資可能變得不具有太大吸引力，顯然，基金經(jīng)理既要堅(jiān)守基金契約的規(guī)定、堅(jiān)持長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型利好成長(zhǎng)股的判斷，同時(shí)也不能在三季度坐以待斃，完全忽視周期股行情。

　　“畢竟基金也要看業(yè)績(jī)排名，該賺的錢(qián)還是要賺。”深圳一位合資基金公司人士向記者坦言，當(dāng)前周期股行情主導(dǎo)市場(chǎng)，成長(zhǎng)股的投資暫時(shí)陷入了拉鋸戰(zhàn)，而對(duì)于他所管理的成長(zhǎng)風(fēng)格類(lèi)基金而言，也必須做好三季度的投資，因?yàn)闃I(yè)績(jī)排名的因素使得基金不得不順應(yīng)時(shí)勢(shì)變化去迎合市場(chǎng)。上述基金經(jīng)理坦言本周開(kāi)始逐步加倉(cāng)周期股，包括了新能源汽車(chē)、電氣設(shè)備等，這位基金經(jīng)理透露預(yù)計(jì)至少給周期股配置10%的股票倉(cāng)位。

　　顯然，三季度的周期股行情已成為基金的共識(shí)。博時(shí)基金認(rèn)為，目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)和政策拐點(diǎn)的背景下，藍(lán)籌股具備低市盈率、低價(jià)和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的上漲條件，為大資金進(jìn)入提供了較高的安全邊際，后市仍有一定反彈空間。此外，有市場(chǎng)分析認(rèn)為，由于美國(guó)房地產(chǎn)數(shù)據(jù)參差不齊，美聯(lián)儲(chǔ)政策或?qū)②呄蛑?jǐn)慎，低利率短期不會(huì)改變，而且美股市經(jīng)歷全球大漲后短期有調(diào)整跡象，A股有可能成為全球資金“洼地”，這也將有利于藍(lán)籌股估值水平的提升。

　　大成基金預(yù)計(jì)，三季度流動(dòng)性仍會(huì)保持平穩(wěn)偏松，伴隨經(jīng)濟(jì)回暖，悲觀預(yù)期的階段性修正會(huì)使得銀行股仍有望呈現(xiàn)一定的進(jìn)攻性。