益民基金：存量資金博弈行情 積極布局有業(yè)績(jī)支撐板塊

　　上周主要指數(shù)在震蕩中上揚(yáng)。其中上證綜指一周上漲 1.90%，連續(xù)第二周上漲。深證成指、中小版指和創(chuàng)業(yè)板指一周漲幅分別為 1.47%， 1.63%和 1.26%，漲幅均落后于主板。板塊方面有色金屬、國(guó)防軍工、食品飲料漲幅居前，周漲幅均超過(guò) 6%。市場(chǎng)情緒有所回暖，風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)一步恢復(fù)。

　　7 月 9 日習(xí)近平總書記在北京召開經(jīng)濟(jì)形勢(shì)專家座談會(huì)，再次強(qiáng)調(diào)繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)表現(xiàn)與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的進(jìn)度及其成效緊密相關(guān)。短期而言，改革預(yù)期向好有望給市場(chǎng)注入動(dòng)力，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)及流動(dòng)性相對(duì)平穩(wěn)，目前并無(wú)明顯利空因素。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局10日公布數(shù)據(jù)顯示6 月 CPI 同比漲幅回落，重回“1%”時(shí)代，而上半年 CP整體漲幅為 2.1%，遠(yuǎn)低于政府 3%的控制目標(biāo)。 我們認(rèn)為目前通脹水平相對(duì)平穩(wěn)為貨幣政策的實(shí)施提供了騰挪空間，政策寬松力度有望邊際增強(qiáng)。6 月 PPI 同比跌幅進(jìn)一步收窄至 2.6%。今年上半年 PPI 跌幅持續(xù)收窄，上半年整體跌幅為 3.9%。

　　投資策略上我們建議控制倉(cāng)位、謹(jǐn)慎追高殺跌，挖掘前期滯漲、超跌板塊，低吸布局。持續(xù)推薦景氣走高有業(yè)績(jī)支撐的板塊如白酒、小家電、養(yǎng)殖飼料、傳媒等，以及新經(jīng)濟(jì)、高成長(zhǎng)板塊如軍工裝備、人工智能、新能源汽車等，以及滿足避險(xiǎn)、保值需求的黃金等貴金屬板塊。

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