博時(shí)基金王祥：黃金中長(zhǎng)期配置仍看好

　　上周開(kāi)始，市場(chǎng)快速擺脫了英國(guó)退歐引發(fā)的動(dòng)蕩影響，股市、債市與大宗商品輪番上漲。博時(shí)基金指數(shù)與量化投資部王祥表示，從風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與避險(xiǎn)資產(chǎn)的齊漲來(lái)看，一方面市場(chǎng)既對(duì)后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)事件與政治金融環(huán)境仍充滿不確定性，另一方面在整體流動(dòng)性寬裕以及資產(chǎn)收益下滑的背景下，市場(chǎng)不愿意放棄難得的波動(dòng)博弈機(jī)會(huì)，但整體傾向?yàn)槎唐谛袨椋虚L(zhǎng)期避險(xiǎn)資產(chǎn)的配置需求仍較為看好。

　　美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)多空交織。美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)周五(7月1日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月制造業(yè)指數(shù)升至2015年2月來(lái)最高水平，且就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)自2015年11月來(lái)首次高于榮枯分水嶺50。

　　CFTC：金銀凈多倉(cāng)雙雙續(xù)刷紀(jì)錄最高水平。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)周五(7月1日)公布的周度報(bào)告顯示，截至6月28日當(dāng)周，因英國(guó)公投顯示“退歐”陣營(yíng)意外獲勝后黃金與白銀價(jià)格雙雙飆升，對(duì)沖基金和基金經(jīng)理增持Comex黃金和白銀凈多頭頭寸至紀(jì)錄最高水平。

　　本周內(nèi)白銀價(jià)格表現(xiàn)亮眼，金銀比價(jià)在最后上沖了83之后快速向70附近回落，預(yù)期短線資金行為將繼續(xù)保持做空金銀比價(jià)的思路。王祥表示，黃金價(jià)格雖可能隨白銀飆升而被動(dòng)跟隨，但預(yù)期下周非農(nóng)數(shù)據(jù)前突破新高的可能性有限。后續(xù)關(guān)注重點(diǎn)再次轉(zhuǎn)向周五的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，若數(shù)據(jù)再度疲軟則美聯(lián)儲(chǔ)升息預(yù)期將幾近破碎，黃金價(jià)格有望順勢(shì)突破。而一旦數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，則短期市場(chǎng)預(yù)期的反轉(zhuǎn)將使金價(jià)迎來(lái)難得的調(diào)整入場(chǎng)機(jī)會(huì)。

　　黃金ETF為投資者提供豐富的投資工具和渠道

　　據(jù)介紹，黃金ETF基金(Exchange Traded Fund)是一種以黃金為基礎(chǔ)投資標(biāo)的，追蹤現(xiàn)貨黃金價(jià)格波動(dòng)并可以在證券市場(chǎng)交易的金融衍生品。為了更貼近黃金的價(jià)格，便于普通投資者進(jìn)行投資，黃金ETF通常會(huì)以每份額基金單位對(duì)應(yīng)為較小單位的黃金數(shù)量，例如GLD(SPDR Gold Trust)以1/10盎司為一份基金單位，每份基金單位的凈資產(chǎn)價(jià)格就是1/10盎司現(xiàn)貨黃金價(jià)格減去應(yīng)計(jì)的管理費(fèi)用。自2003年出現(xiàn)第一只黃金ETF以來(lái)，由于其投資門檻低、交易便捷、流動(dòng)性強(qiáng)、緊跟黃金走勢(shì)，從而迎來(lái)黃金ETF的迅猛發(fā)展。

　　博時(shí)黃金ETF基金(159937)于2014年8月13日成立，通過(guò)投資于上海黃金交易所的黃金現(xiàn)貨合約，百分百跟蹤金價(jià)，每1份基金份額對(duì)應(yīng)0.01克黃金。博時(shí)黃金ETF共設(shè)置了3類份額，即場(chǎng)內(nèi)份額(159937)、D類場(chǎng)外份額(000929)、I類場(chǎng)外份額(000930)。場(chǎng)內(nèi)份額在深交所上市交易，可直接當(dāng)股票買賣；D類份額通過(guò)博時(shí)官網(wǎng)上直銷；I類份額即存金寶可直接在支付寶的PC端以及螞蟻聚寶App上購(gòu)買，為投資者提供了豐富的交易渠道。

　　與其它黃金投資方式相比，博時(shí)黃金ETF優(yōu)勢(shì)明顯。從投資成本上看，博時(shí)黃金ETF的管理費(fèi)和托管費(fèi)分別為0.5%和0.1%，場(chǎng)內(nèi)份額僅有交易傭金費(fèi)用，場(chǎng)外D類份額的申購(gòu)和贖回費(fèi)用僅為0.05%，而存金寶更是免費(fèi)申贖；黃金QDII基金管理費(fèi)1.5%，紙黃金買賣的手續(xù)費(fèi)總共約0.8元/克，實(shí)物黃金更是要耗去儲(chǔ)存運(yùn)輸?shù)榷囗?xiàng)成本。從投資風(fēng)險(xiǎn)看，博時(shí)黃金ETF無(wú)杠桿，有10%的漲跌限制，相比黃金T+D、黃金期貨等高杠桿、高保證金而言，風(fēng)險(xiǎn)更低。從交易方式上看，博時(shí)黃金ETF場(chǎng)內(nèi)份額可以實(shí)現(xiàn)T+0交易，流動(dòng)性強(qiáng)，黃金股票則是T+1交易，實(shí)物黃金只能通過(guò)金店等渠道交易。就投資門檻來(lái)說(shuō)，博時(shí)黃金ETF也更親民，場(chǎng)內(nèi)份額為1克起買，存金寶最低投資額為1元?？梢?jiàn)，博時(shí)黃金ETF同時(shí)兼具了投資成本低、風(fēng)險(xiǎn)可控、交易方式靈活、門檻低的特點(diǎn)。

　　博時(shí)黃金ETF自成立以來(lái)始終跑贏基準(zhǔn)收益，年初以來(lái)受益金價(jià)大漲，博時(shí)黃金ETF、D類及I類份額今年以來(lái)凈值增長(zhǎng)率分別為32.43%、32.48%、31.99%(三類份額成立以來(lái)年化收益率分別為7.94%、19.6%、13.91%)，D類份額今年以來(lái)同類排名第一。

　　(數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河證券、博時(shí)基金，2016.07.07)

　　基金投資須謹(jǐn)慎

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