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2016年宏觀經(jīng)濟會遇到短期困難，但年內筑底成功成大概率。供給側改革落地也許造成短期陣痛，但有利于經(jīng)濟長期健康發(fā)展。2016年消費端或許有壓力，但是房地產(chǎn)和基建有微復蘇跡象。同時，出口改善會在一定程度上穩(wěn)住經(jīng)濟下滑趨勢。
國泰基金旗下的民利保本基金于6月13日正式發(fā)行，限量31億元，投資者可通過建設銀行、國泰基金直銷平臺等渠道參與認購。隨著保本產(chǎn)品的申報、發(fā)行監(jiān)管趨嚴，未來“進可攻退可守”的保本基金漸成市場稀缺資源。此外，投資者需要在保本型基金的認購期內買入產(chǎn)品，并持有到期，才可享有本金保障的優(yōu)勢。關注此類產(chǎn)品的投資者應購買正處于認購期內的新基金。
基金中，首募規(guī)模最大的前五只基金均為保本基金，其中華安安康保本首募規(guī)模達到52億份，諾安安鑫保本首募規(guī)模也有49.71億份，建信安心保本五號首發(fā)規(guī)模則達到44.5億份。 值得注意的是，盡管大量資金仍繼續(xù)涌入避險資產(chǎn)，但有部分機構投資者已經(jīng)轉變心態(tài)，增加權益類風險資產(chǎn)
在2016年A股市場開局不利的環(huán)境下，保本基金卻逆勢火爆，屢屢“日光”提前結束募集，首募規(guī)模令人艷羨。但據(jù)記者了解，保本基金目前盛行的行業(yè)“潛規(guī)則”是，保本機構僅履行形式上的擔保責任，絕大多數(shù)保本基金的保本責任其實還是在基金管理人身上。
保本基金持續(xù)火爆的銷售局面，使得擔保機構面臨無額度擔保的局面。一位大型基金公司固定收益部總監(jiān)認為，擔保公司額度、基金公司凈資產(chǎn)規(guī)模30倍上限等，都不是制約保本基金發(fā)行規(guī)模和發(fā)行節(jié)奏的全部因素。
針對有消息稱監(jiān)管層可能暫停保本基金注冊，證監(jiān)會表示，目前已經(jīng)發(fā)行保本基金的保本保障安排，將由基金公司承擔最終的可能風險損失，這與基金公司的資本制度不相匹配，可能損害基金持有人的利益，并可能危及基金公司體系，監(jiān)管部門將盡快彌補制度缺失。分析認為，這意味著，一直炙手可熱的保本基金發(fā)行，也許就此降溫了。
《關于保本基金的指導意見》規(guī)定，基金公司保本基金規(guī)模不能超過自身凈資產(chǎn)的30倍。擔任保本基金的擔保人或保本義務人，為保本基金承擔保證責任或償付責任的總金額，不超過上一年度經(jīng)審計凈資產(chǎn)的10倍；如保本基金的擔保人或保本義務人為擔保公司，除滿足上述條件外，擔保公司已對外提供的擔保資產(chǎn)規(guī)模不應超過其凈資產(chǎn)總額的25倍。 保本基金降溫與監(jiān)管部門近期對于連帶責任擔保發(fā)行的表態(tài)不無關系。
國元證券分析師馮迪昉表示，投資者不應盲目“抄底”跌破面值的保本基金。保本基金規(guī)則僅是對持有滿保本期的認購者的特別承諾，對中途加入的投資者并不保證。另外，一般持有保本基金的第1年贖回費用在1.5%至2%之間，對保守型投資者來說，如果選擇中途“抄底”保本基金，賠錢的概率依然不小。
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如果各項數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟已經(jīng)企穩(wěn)或很快企穩(wěn)，則降準的必要性就沒那么大。
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