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上周，美聯(lián)儲的兩則消息引發(fā)國際資本市場波動。一則是美聯(lián)儲小規(guī)模出售國債和MBS，引發(fā)對美聯(lián)儲將開始縮減資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)程的擔(dān)憂；另一則是一天后公布的美聯(lián)儲4月份會議紀(jì)要，令夏季加息預(yù)期升溫。兩則消息引發(fā)的波動，實則是從不同側(cè)面折射出市場對美聯(lián)儲推進(jìn)貨幣正常化的焦慮。
若某種產(chǎn)品出現(xiàn)外需不足，則證明這種產(chǎn)品必須盡快淘汰。生產(chǎn)能力過剩，不能歸咎于需求不足，而應(yīng)歸咎于生產(chǎn)能力沒有適應(yīng)新的市場需要和對結(jié)構(gòu)變化的不適應(yīng)。 ？供給側(cè)改革的理論依據(jù) 供給側(cè)改革的相關(guān)理論與經(jīng)濟(jì)學(xué)歷史一樣源遠(yuǎn)流長，絕非始于供給學(xué)派，只不過供給學(xué)派提出了較鮮明的供給管理政策而已。
與需求管理政策相比，供給側(cè)改革（或供給管理政策）具有如下三個特點(diǎn)：一是供給側(cè)改革強(qiáng)調(diào)發(fā)揮企業(yè)和創(chuàng)業(yè)者作為市場主體的作用，而需求管理政策主要強(qiáng)調(diào)政府宏觀調(diào)控的作用；二是供給側(cè)改革強(qiáng)調(diào)解決中長期健康和可持續(xù)發(fā)展問題，而需求管理政策更多強(qiáng)調(diào)解決短期經(jīng)濟(jì)波動問題；三是供給側(cè)改革強(qiáng)調(diào)制度的變革與完善，而需求管理政策主要強(qiáng)調(diào)短期的政策調(diào)整。 。
曹鳳岐表示，供給側(cè)改革需要金融領(lǐng)域改革的配合，尤其需要資本市場改革。“改貨幣、改銀行已經(jīng)不夠了，還需要資本市場改革，通過資本市場改革加大企業(yè)融資、投資、上市的力度，很多公司可以從市場得到融資，投資者也增加了投資渠道，這樣很多問題可以解決?！辈茗P岐稱。
英大證券研究所所長李大霄表示，注冊制是供給側(cè)改革在資本市場的實施，但并不是門檻制，可以理解為供求平衡制。供給側(cè)改革對于資本市場的主要影響在結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、增長質(zhì)量以及效率提高上。 “注冊制改革還是需要積極穩(wěn)妥，在市場可承受的情況下漸進(jìn)式推行?！崩钛咐渍J(rèn)為，注冊制的推出對解決企業(yè)融資難以及多渠道融資有很大推進(jìn)。
英大證券研究所所長李大霄表示，注冊制是供給側(cè)改革在資本市場的實施，但并不是門檻制，可以理解為供求平衡制。供給側(cè)改革對于資本市場的主要影響在結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、增長質(zhì)量以及效率提高上。 “注冊制改革還是需要積極穩(wěn)妥，在市場可承受的情況下漸進(jìn)式推行。”李迅雷認(rèn)為，注冊制的推出對解決企業(yè)融資難以及多渠道融資有很大推進(jìn)。
以資本的引進(jìn)，促進(jìn)先進(jìn)質(zhì)量管理體系和高端管理人才的引進(jìn)、促進(jìn)高端市場資源和先進(jìn)需求的開拓和形成，讓落后產(chǎn)能被吸收與兼并，形成能滿足市場需求的有效供給。其次，要優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提升經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量。供給側(cè)改革最終還是要落到結(jié)構(gòu)改革上，結(jié)構(gòu)改革最原始的意義就是通過比例的調(diào)整，實現(xiàn)改善效率的目的。
《證券日報》基金新聞部記者注意到，31只概念股在業(yè)績及二級市場表現(xiàn)上，均現(xiàn)“顏值”兩極分化。 截至2月14日，31只“供給側(cè)改革”概念股均未披露2015年年度報告，從去年三季報看，31只股票平均每股收益為0.2661元，業(yè)績分化較大。
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