最近，軍工板塊走強。前海開源執(zhí)行投資總監(jiān)薛小波從行業(yè)前景、估值水平、行業(yè)刺激等方面分析，認為在國家戰(zhàn)略、軍民結(jié)合空間和資產(chǎn)注入背景下，經(jīng)過幾次深幅調(diào)整，部分軍工股的估值已經(jīng)接近熊市估值的下限。

　　薛小波以軍工研究和投資見長，此前曾任中信證券機械行業(yè)和軍工行業(yè)首席分析師、高級副總裁。薛小波所管理的基金包括前海開源中證軍工指數(shù)、前海開源大安全混合、前海開源高端裝備制造混合、前海開源工業(yè)革命4.0混合、前海開源中航軍工指數(shù)前海開源一帶一路混合基金，均為軍工類產(chǎn)品。薛小波認為，未來十年是軍工行業(yè)的黃金發(fā)展期，已經(jīng)具備中長期投資價值。

　　從行業(yè)發(fā)展前景看，綜合考慮國家戰(zhàn)略、軍民結(jié)合空間和資產(chǎn)注入，薛小波認為未來十年是軍工行業(yè)的黃金發(fā)展期。

　　一是軍工行業(yè)中長期基本面持續(xù)向好。預計未來主要上市公司收入、盈利有望穩(wěn)健提升。

　　其次是軍民結(jié)合空間大。根據(jù)國際經(jīng)驗，多數(shù)國際軍工巨頭都擁有較大比例的民品業(yè)務。我國軍工企業(yè)在高端軍民結(jié)合領域空間巨大，未來有望成為驅(qū)動軍工類上市公司業(yè)績較快增長的關鍵動力。根據(jù)當前科技水平和國家規(guī)劃，北斗導航、通用航空和大飛機三大軍民結(jié)合領域都具有很大的中長期投資機會。

　　再次是資產(chǎn)證券化大勢所趨。根據(jù)發(fā)達國家的經(jīng)驗，國際領先的軍工企業(yè)絕大多數(shù)為上市公司，并且已經(jīng)基本實現(xiàn)整體上市。隨著2008年以來中航工業(yè)、中船重工等軍工集團企業(yè)類資產(chǎn)注入上市公司的持續(xù)推進，部分軍工集團優(yōu)質(zhì)企業(yè)類資產(chǎn)已經(jīng)進入上市公司。未來在各大集團的推動和國防科工局等部門管制放寬背景下，軍工集團資產(chǎn)證券化空間仍很大。

　　從估值水平看，他認為，股市從去年高點以來經(jīng)過幾次深幅調(diào)整，估值回落很大，部分軍工股的估值已經(jīng)接近熊市估值的下限。

　　從行業(yè)刺激因素看，據(jù)他分析，未來一段時間，國防產(chǎn)融年會、航空發(fā)動機重大專項、大飛機首飛、軍工科研院所改制政策、珠海航展、航天活動等都可能對板塊形成不同程度的刺激。