2016年兩會(huì)昨日閉幕，相關(guān)政策對(duì)A股市場(chǎng)帶來(lái)不同程度的影響。對(duì)此，長(zhǎng)信內(nèi)需成長(zhǎng)混合基金經(jīng)理毛楠針對(duì)供給側(cè)改革、注冊(cè)制、房地產(chǎn)、養(yǎng)老醫(yī)療等熱點(diǎn)話(huà)題進(jìn)行了解讀。

　　供給側(cè)改革成為2016年熱議話(huà)題，作為改革的主線(xiàn)，主要通過(guò)減員增效的方式促使產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)淘汰相對(duì)落后的產(chǎn)能，相關(guān)行業(yè)供需關(guān)系會(huì)發(fā)生較大的變化，對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)格局比較集中的行業(yè)，尤其是相關(guān)上市公司會(huì)有積極的正面影響，可重點(diǎn)關(guān)注鋼鐵、煤炭、有色、建筑等改革需求強(qiáng)烈的板塊。

　　對(duì)于注冊(cè)制的推行，毛楠認(rèn)為是大勢(shì)所趨，但同時(shí)也是一個(gè)逐漸的過(guò)程。對(duì)于中國(guó)而言，注冊(cè)制推行之后，對(duì)于中小市值的股票還是有一定的影響。從中長(zhǎng)期來(lái)看，A股市場(chǎng)的風(fēng)格會(huì)有一定的影響；從短期來(lái)看，注冊(cè)制推行的速度和節(jié)奏沒(méi)有那么快，對(duì)于創(chuàng)業(yè)板、中小板的估值體系影響不會(huì)迅速體現(xiàn)。

　　除上述熱點(diǎn)外，房地產(chǎn)行業(yè)由于近期一系列政策的出臺(tái)備受關(guān)注。從資產(chǎn)配置角度看，毛楠認(rèn)為，短期來(lái)看房地產(chǎn)的投資略?xún)?yōu)于股市，更多的資金流入房地產(chǎn)；從大類(lèi)資產(chǎn)配置來(lái)看，如果房地產(chǎn)的價(jià)格高起，一旦見(jiàn)底回落之后可能資產(chǎn)配置發(fā)生變化，更多的資金會(huì)從房地產(chǎn)板塊流入股市，對(duì)股市影響會(huì)大些。從短期的政策刺激來(lái)看，對(duì)于房地產(chǎn)及產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的上市公司會(huì)有推動(dòng)，如：上游的鋼鐵、水泥、有色、基建等相關(guān)板塊會(huì)有一些影響。除此，會(huì)關(guān)注養(yǎng)老醫(yī)療板塊，目前中國(guó)人口老齡化，未來(lái)老齡人口占比會(huì)逐漸上升，從這個(gè)角度來(lái)看，相關(guān)上市公司是偏中長(zhǎng)期的投資機(jī)會(huì)。

　　談到毛楠管理的長(zhǎng)信內(nèi)需成長(zhǎng)混合，他表示，該基金主要將尋找高成長(zhǎng)的個(gè)股，自下而上的選股作為主要投資策略。偏向高成長(zhǎng)的新興行業(yè)，進(jìn)行靈活配置，同時(shí)看好互聯(lián)網(wǎng)+、物聯(lián)網(wǎng)+、VR等產(chǎn)業(yè)。展望二季度，毛楠認(rèn)為，今年A股市場(chǎng)相對(duì)方向不是很清晰，未來(lái)市場(chǎng)是先抑后揚(yáng)的走勢(shì)，整體來(lái)看二季度還是有一定的風(fēng)險(xiǎn)因素，如：匯率、通脹等。從目前情況看，貨幣政策比較寬松，未來(lái)通脹上升的速度過(guò)快，對(duì)貨幣政策的空間有一定抑制作用，包括美聯(lián)儲(chǔ)的相關(guān)決策，會(huì)對(duì)人民幣的匯率造成一定的波動(dòng)。整體來(lái)看二季度進(jìn)入經(jīng)濟(jì)的旺季，目前比較認(rèn)可的周期性行業(yè)，實(shí)際情況比去年同期還是有所改善的，但幅度相對(duì)有限。