市場開年后就持續(xù)大跌，后市將如何演繹？資產管理規(guī)模數萬億元、已經成長為市場中堅力量的私募基金如何看當下的市場？私募排排網的調查顯示，對于接下里的市場行情，管理規(guī)模較大的私募基金認為：年內行情不悲觀，但也不是非常樂觀，市場將呈現上有頂下有底的結構性牛市行情，預計上證指數將主要在2500點到4500點之間波動，看好改革和經濟轉型二條主線。

　　有望迎來結構性牛市

　　重陽投資認為，2016年A股市場將呈現系統(tǒng)性均衡、結構性分化的特點，改革創(chuàng)新引領的價值創(chuàng)造和價值發(fā)現將是2016年A股市場結構性牛市的主線，市場總體將相對平穩(wěn)，系統(tǒng)性機會和風險均不明顯，但結構性投資機會顯著?！霸诟母飫?chuàng)新雙提速背景下，無論傳統(tǒng)行業(yè)還是新興產業(yè)，銳意改革、勇于創(chuàng)新的優(yōu)秀企業(yè)有望領跑市場，帶領A股走出結構性牛市。”

　　在重陽投資看來，不同于2014年以來利率下行推動的A股價值重估，改革創(chuàng)新引領的價值創(chuàng)造和價值發(fā)現將是2016年A股市場結構性牛市的主線，“事實上，結構性牛市已經悄然來臨，但關鍵是既要心中有牛，還能慧眼識牛?！?

　　尚雅投資認為，2016年市場將呈現上有頂下有底的結構性牛市行情，預計上證指數將主要在2500點到4500點之間波動。倚天投資認為，2016年市場合理估值中樞在3000附近，但是市場整體會呈現圍繞合理估值中樞進行寬幅震蕩的走勢，主體區(qū)間在2500--4500點之間，不排除幾個催化劑多重共振，導致市場出現類似2015年二季度的階段性火爆狀況。變化因素是養(yǎng)老金入市以及銀行理財基金合規(guī)化入場，以及印花稅降低，雙降等等。大盤主要還是靠炒作題材，新興經濟的科技題材會更熱鬧。

　　從容投資認為，一旦經濟觸底回升，屆時A股市場大概率會有機會出現。投資不被改革陣痛波及的新興產業(yè)，是當前A股的投資的最佳選擇。大類資產方面，債券的機會貧乏，期貨衍生品需要等待觸底，如果經濟企穩(wěn)回升，也能帶來優(yōu)秀的投資機會。博道投資也認為，A股在2016年可能回歸常態(tài)，股市不疾不徐，震蕩反復，但全年方向大概率向上。從投資機會來看，各種風格的表現會比2015年均衡。

　　博道投資表示，

　　2016年風險主要還是來自注冊制的擴容節(jié)奏和發(fā)行價格放開的步伐超出預期，以及戰(zhàn)略新興板等推出是否會影響現在市場的并購邏輯，并一起對高估值的中小板、創(chuàng)業(yè)板、殼資源形成超出預期的壓制。外圍的風險同樣需要重視，美聯(lián)儲加息以及流動性回收的步伐是否超預期，油價不斷下跌是否會為部分新興市場醞釀新的危機，美元加息疊加石油美元的收縮是否會對全球流動性帶來超預期的沖擊。

　　穗富投資表示謹慎樂觀，認為市場將呈現先抑后揚的走勢，從當前情況看，套牢籌碼較大，需要一定時間消化上方的套牢壓力，不過當前市場正在形成底部區(qū)域，“今年市場跌破2850點將迎來2015年9月到12月這樣的反彈行情，這是我們每個投資者都需要把握的千載難逢的投資機會?！?

　　機會在于轉型與成長

　　對于年內的投資機會，私募基金認為依然在轉型和成長領域。

　　展博投資認為，未來幾年，在經濟結構轉型和創(chuàng)新的更迭中，行業(yè)和個股的分化將持續(xù)和復雜的進行。2013、2014和2015年都是在一輪牛市當中，很多行業(yè)和個股在過去三年累積了巨大的漲幅，2016年是業(yè)績爆發(fā)的驗證期，其中一定會產生引領未來行業(yè)創(chuàng)新和轉型的大牛股，但也會有講故事的大騙局。所以當前市場不必過度悲觀，靜待市場春暖花開，機會仍在新興行業(yè)。菁英時代認為，2016年以結構性機會為主，改革是根本，是最重要的中長期邏輯，市場機會仍然源于改革、轉型與成長領域。

　　重陽投資表示，重點關注四方面的機會：首先是具備正預期差、受益于改革紅利的優(yōu)勢公司；其次是新技術、新業(yè)態(tài)中具備超預期增長潛力的領先公司；再次關注引領中國經濟轉型升級的優(yōu)質高端制造業(yè)企業(yè);最后是具備中長期可持續(xù)高分紅能力的龍頭企業(yè)。

　　博道投資認為，2016年的投資機會中，各種風格的表現會比2015年均衡。由于保險、養(yǎng)老、銀行理財資金成為市場增量資金的主導力量，其相對低風險的偏好、具有資產配置約束的特點，可能會使低估值、高分紅等價值風格的風險收益比更好;而由于注冊制的穩(wěn)步推進、戰(zhàn)略新興板的推出以及新三板的活躍，都對以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長風格構成一定的邊際負面壓力，加上成長風格已經持續(xù)幾年大放異彩，2016年的表現或許會相對遜色，“從自下而上的角度，擁有未來的優(yōu)質成長公司，以及越來越多尋求變化的中小市值公司，依然能提供不錯的阿爾法機會?！?

　　在朱雀投資看來，今年更多會出現指數震蕩或個股分化行情，因此投資者獲得收益的關鍵在于選股。從投資機會看，十三五規(guī)劃相關、國企改革、包括供給端改革相關是主線，以及代表“新經濟”領域的投資機會是長期選擇方向，此外還要把握經濟邊際企穩(wěn)預期下低估值穩(wěn)定增長藍籌的階段性機會。

　　中歐瑞博則認為，2016年系統(tǒng)性的風險與機會都不會太大，市場中存在這嚴重高估的板塊與品種，存在估值合理的品種，也存在低估的品種，“這一階段做投資，重要的是遠離泡沫嚴重的品種，尋找到估值合理與低估值的品種?！币砘⑼顿Y認為，市場的機會集中在高端制造、核電、軍工、新興消費電子、現代信息業(yè)和現代服務業(yè)上。