在經(jīng)歷了2015年的大起大落之后，2016年的投資趨勢(shì)將如何演繹成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。南方基金總裁助理兼權(quán)益投資總監(jiān)史博表示，2016年A股市場(chǎng)慢牛的動(dòng)力仍在， 績(jī)優(yōu)的大盤藍(lán)籌股和有成長(zhǎng)預(yù)期的中小市值公司都有表現(xiàn)機(jī)會(huì)，2016年表現(xiàn)最好的公司依然可能出現(xiàn)在新興產(chǎn)業(yè)。

　　史博認(rèn)為， 2016年A股市場(chǎng)有整體性機(jī)會(huì)?？?jī)優(yōu)的大盤藍(lán)籌股和有成長(zhǎng)預(yù)期的中小市值公司都有表現(xiàn)機(jī)會(huì)，但股價(jià)驅(qū)動(dòng)因素不同。大盤藍(lán)籌股會(huì)向永續(xù)債券投資方向演進(jìn)，投資人著重于長(zhǎng)期持有，看重公司有形資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流、持續(xù)分紅派息能力，穩(wěn)定的凈資產(chǎn)收益率等。中小市值公司的股價(jià)驅(qū)動(dòng)因素在于把握行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，通過內(nèi)生增長(zhǎng)或者外延并購(gòu)走在細(xì)分子行業(yè)的前沿，更依賴于管理團(tuán)隊(duì)的眼光和執(zhí)行力。

　　史博指出，2016年A股市場(chǎng)慢牛的動(dòng)力仍在， 穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)需要相對(duì)靈活的貨幣政策和積極的財(cái)政政策，貨幣供應(yīng)量充裕且利率依然處于下行區(qū)間。同時(shí)，我國(guó)居民可投資資產(chǎn)過百萬(wàn)億元，大類資產(chǎn)配置會(huì)傾向于權(quán)益類資產(chǎn)投資。隨著經(jīng)濟(jì)改革轉(zhuǎn)型加速推進(jìn)，改革紅利的釋放會(huì)讓企業(yè)在內(nèi)生增長(zhǎng)和外延并購(gòu)兩方面獲得成長(zhǎng)動(dòng)力。展望2016年全年，A股市場(chǎng)可能是一個(gè)震蕩牛市行情。如果在短期內(nèi)漲幅過大，公司估值提升，但企業(yè)盈利沒有和股價(jià)同步上升，會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)幅度加大。

　　史博特別指出，2016年表現(xiàn)最好的公司依然可能出現(xiàn)在新興產(chǎn)業(yè)，但新興產(chǎn)業(yè)細(xì)分子行業(yè)方面，不同的公司表現(xiàn)將出現(xiàn)分化，真正有創(chuàng)新能力、學(xué)習(xí)能力、并購(gòu)能力和產(chǎn)業(yè)選擇能力的新興產(chǎn)業(yè)公司，可能繼續(xù)獲得投資者的認(rèn)可。在二次元消費(fèi)、工業(yè)智能、軍工、工業(yè)服務(wù)、環(huán)保、新能源、移動(dòng)互聯(lián)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和云端管理、信息安全等領(lǐng)域，都可能出現(xiàn)優(yōu)秀甚至卓越的公司。

　　在國(guó)企改革層面，史博認(rèn)為，2016年國(guó)企改革可能繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)，資本市場(chǎng)會(huì)密切關(guān)注國(guó)企改革相關(guān)。在國(guó)企改革中，并購(gòu)重組是很重要的手段，通過并購(gòu)重組可以集中整個(gè)行業(yè)的資源，提高核心公司的行業(yè)集中度，做大做強(qiáng)?，F(xiàn)在很多國(guó)企存在并購(gòu)和整合資源的可能。除了并購(gòu)，對(duì)高管實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的上市公司也值得重點(diǎn)關(guān)注，實(shí)行股權(quán)激勵(lì)后，管理層將更加關(guān)注公司的股價(jià)表現(xiàn)和市值規(guī)模，更加關(guān)注公司的可持續(xù)盈利。

　　2016年資本市場(chǎng)一個(gè)可預(yù)見的重大變化是注冊(cè)制的推出，對(duì)此，史博認(rèn)為，注冊(cè)制改革市場(chǎng)預(yù)期已久，意義重大。一個(gè)成功的資本市場(chǎng)，應(yīng)該是一個(gè)通過完善的制度設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)資源的高效配置，從而孕育和支持偉大企業(yè)的市場(chǎng)?；仡櫸覈?guó)資本市場(chǎng)，股權(quán)分置改革最終使得大量國(guó)有企業(yè)得以上市；中小板、創(chuàng)業(yè)板使得一批優(yōu)秀的民營(yíng)企業(yè)借力資本市場(chǎng)不斷成長(zhǎng)?，F(xiàn)在我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)正在轉(zhuǎn)型升級(jí)，萬(wàn)眾創(chuàng)新、大眾創(chuàng)業(yè)的局面，更需要一個(gè)高效的資本市場(chǎng)提供資金支持。注冊(cè)制的推出，將優(yōu)化資本市場(chǎng)資源配置功能，有效的解決創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資金來源，為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型做出實(shí)質(zhì)貢獻(xiàn)。注冊(cè)制以及相應(yīng)配套的懲罰機(jī)制和可操作的退市制度，是對(duì)市場(chǎng)實(shí)實(shí)在在的利好，有利于資本市場(chǎng)參與主體的優(yōu)勝劣汰，有利于不斷優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，建立買者自負(fù)的投資文化，有利于資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展。