新需求將主導2016年A股市場，大變局下孕育大機遇，大波動。隨著預期的塵埃落定，加大對以為主的成長股配置，風險偏好的提升有利于估值的提升

　　目前A股市場調(diào)整一月有余，關注已久的美聯(lián)儲加息“靴子”，終于在12月17日凌晨塵埃落定。這是美國近10年來首次加息，或標志著超寬松時期的結束。這一只利空靴子落地之后，上周(12月14日~12月18日)周四，A股市場加速上漲，成交量明顯放大，資金進場踴躍。周五迎來股指交割日，兩市窄幅弱勢震蕩，滬指收跌0.03%，創(chuàng)業(yè)板跌0.19%。

　　IPO重啟之后，舊規(guī)則下最后8只新股將于本周三(12月23日)開始申購，對市場抽血效應還是較為明顯。在新股發(fā)行(IPO)重啟之后，截至12月16日，第二批10只新股網(wǎng)下配售結果出爐。數(shù)據(jù)顯示，本次參與打新并有所收獲的基金共計387只，合計獲配新股金額達到3.8841億元。從打新股數(shù)量看，有18只基金箭無虛發(fā)，打中了全部10只新股，命中5只以上新股的基金多達200只。

　　另外，消息面，明年1月1日起，A股將正式實施熔斷機制。由于在指數(shù)熔斷下，基金的估值、申贖及流動性將會產(chǎn)生一定的影響，基金公司當下的運作管理也將發(fā)生變化。一位基金分析人士表示，指數(shù)熔斷導致的股票暫停交易會導致收盤價失真，給基金的估值帶來困難。如果熔斷期間依然開放基金的申購贖回，公募基金將受到較大的影響。

　　美聯(lián)儲加息“靴子”落地，眾基金紛紛表示，雖然預計明年仍可能繼續(xù)加息，但是耶倫表態(tài)，如果經(jīng)濟令人失望，美聯(lián)儲將會更加寬松。同時，市場在加息前預期較為充分，加息符合市場預期，對市場沖擊較小。此外，美聯(lián)儲加息使得匯率的走勢變得更加確定，將有利于提升國內(nèi)A股的風險偏好。加息落地后，人民幣離岸匯率出現(xiàn)了穩(wěn)定，短期整體利好A股的風險偏好修復?！翱缒晷星榭善?，短期將出現(xiàn)市場配置的黃金時點?！?/p>

　　巨豐投顧也認為，美聯(lián)儲加息靴子落地后，市場不確定性消除，A股大幅上漲。近兩個交易日兩市雖然大漲，但主要由房地產(chǎn)助推，后市熱點是否擴散，并引發(fā)場外資金進場，將是行情能否延續(xù)的關鍵。操作上，繼續(xù)低吸資源、金融板塊，布局來年行情。

　　所謂的慢牛行情，實際上是有利于參與各方的穩(wěn)定市場，既有利于企業(yè)的融資，也有利于居民大類資產(chǎn)的配置。展望2016年，在大量資金的背景下，市場均存在個股的結構性機會，對資本市場不宜過度悲觀。

　　基金看市：

　　大成基金：美加息符合預期 A股風險偏好將提升

　　大成基金表示，美聯(lián)儲加息靴子終于落地，而且加息的幅度與市場預期一致。美元可能已經(jīng)階段性見頂，人民幣貶值預期將減弱。按照歷史經(jīng)驗，在美聯(lián)儲首次加息之后，美元會出現(xiàn)階段性見頂，而在未來一年左右的時間內(nèi)，可以看到美元指數(shù)大概率震蕩回落，其主要原因在于美聯(lián)儲加息預期開啟后往往促使美元指數(shù)大幅上漲，但加息預期實現(xiàn)后，美元指數(shù)是回落的。

　　大成基金認為，美聯(lián)儲加息使得匯率的走勢變得更加確定，將有利于提升國內(nèi)A股的風險偏好。前期，由于匯率貶值預期強烈，市場擔心的流動性邊際被動收緊，風險偏好沒有進一步改善，市場出現(xiàn)了橫盤走勢。加息靴子落地，市場風險偏好或將再度提升，短期過于謹慎已沒必要，建議加大對以創(chuàng)業(yè)板為主的成長股配置，原因是風險偏好的提升有利于估值的提升。

　　富國基金(博客,微博)：美加息落地短期利好A股風險偏好修復

　　富國基金認為，從近三次加息的經(jīng)驗看，加息前因預期效應美元指數(shù)大幅走強，加息后因預期兌現(xiàn)反而走弱。本輪在加息預期驅動下，美元指數(shù)從80左右一度飆升至100，加息兌現(xiàn)后走弱是大概率事件。短期節(jié)奏應不會太快，長期終將回歸較高水平，預計明年內(nèi)仍將有兩次降息，從幅度上看，這次加息很可能成為上世紀80年代以來“最寬松的緊縮”。

　　富國基金表示，“利率寬，匯率變”將是明年國內(nèi)宏觀市場的主要特征，美國加息增加了美國資產(chǎn)吸引力，加劇資金外流和匯率貶值壓力，人民幣匯率貶值不一定對A股市場是負面影響，影響路徑將更加復雜?！百Y產(chǎn)荒”大邏輯下，疊加社保入市，加入MSCI指數(shù)等預期，新配置、新需求將主導2016年A股市場，大變局下孕育大機遇，大波動。

　　加息落地后人民幣離岸匯率出現(xiàn)了穩(wěn)定，短期整體利好A股的風險偏好修復。美聯(lián)儲首次加息已經(jīng)被充分預期，在“最寬松的緊縮”判斷下，富國基金認為跨年行情可期，短期將出現(xiàn)市場配置的黃金時點。

　　南方基金：

　　美聯(lián)儲加息提振投資者信心

　　南方基金表示，預計明年美聯(lián)儲加息步伐將低于目前市場預期，有可能只加息一次。另外，美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表收縮速度將非常緩慢，一年內(nèi)不會進行收縮。加息意味著經(jīng)濟面的改善，透露出美聯(lián)儲對經(jīng)濟實力的充分自信，以及其有能力處理更高的借貸成本。對股市來說意味著加息“靴子落地”，有利于提振投資者的信心。

　　天弘基金：

　　美聯(lián)儲加息短期對A股影響有限

　　天弘基金策略分析師尚振寧表示，雖然預計明年仍可能繼續(xù)加息，但是美聯(lián)儲主席耶倫表態(tài)，如果經(jīng)濟令人失望，美聯(lián)儲將會更加寬松。未來是否進一步加息仍取決于明年美國經(jīng)濟的走勢。美國貨幣政策變動前通常會與市場進行充分地溝通，市場在加息前預期較為充分，加息符合市場預期，對市場沖擊較小。

　　美聯(lián)儲加息對我國股市會產(chǎn)生怎樣的影響？尚振寧認為，短期對中國股市的影響非常有限，加息預期之前已經(jīng)有充分反映，但中期來看，由于美聯(lián)儲明年可能會繼續(xù)加息，而美元作為全球計價貨幣和儲備貨幣，大宗商品和新興市場國家的資本市場有可能進一步受挫。