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2025年04月24日 星期四

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九泰基金：定增項目浮盈會逐步體現(xiàn)

　　專注于定增投資的公募基金九泰銳智連續(xù)多日溢價，引起投資者關(guān)注。九泰銳智基金經(jīng)理劉開運(yùn)表示，基金參與定增項目的浮盈會逐步在凈值中體現(xiàn)出來，投資者可以持有更長一些時間，分享定增項目帶來的收益。

　　數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入11月份以來，九泰銳智基金二級市場價格迅速拉升。一個月的時間里，該基金二級市場價格上漲幅度達(dá)到15%，12月6日的收盤價為1.083元，凈值為1.0277元，從大幅折價轉(zhuǎn)變?yōu)檫B續(xù)較為明顯的溢價。

　　由于流動性受限，封閉式基金在二級市場上的交易價格普遍存在折價情況。九泰銳智作為五年期封閉式定增基金，從初期的折價到連續(xù)的溢價，原因為何？

　　劉開運(yùn)介紹，普通的封閉式股票型基金是按照市價估值。定增公募是一種新的投資方式，它使用攤余成本法計算凈值，這是一種較為保守的估值方法，定增凈值表現(xiàn)和實(shí)際浮盈不一致。

　　根據(jù)公告，九泰銳智已成功參與了3只股票的定增，分別是 贛鋒鋰業(yè) 、安控科技和 天賜材料 。如果按照市值法來計算，這幾只股票的浮盈為九泰銳智凈值的貢獻(xiàn)達(dá)到了20%以上。但實(shí)際上這些浮盈并未在凈值上充分表現(xiàn)出來。劉開運(yùn)表示，未來市場若不出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險，定增項目帶來的浮盈會在基金凈值中逐步體現(xiàn)出來。此外，隨著股票市場的回暖，投資者信心恢復(fù)，加之投資者對定增公募凈值的估值方法有更深入的了解，九泰銳智定增二級市場價格會逐步走高。

　　九泰銳智二級市場價格持續(xù)溢價，價格在哪個位置較為合理？劉開運(yùn)表示，二級市場價格上限取決于基金投資項目的浮盈情況，以基金凈值為底，高于浮盈為高估，低于凈值則為低估。因為場內(nèi)定增公募產(chǎn)品使用的是攤余成本法計算，劉開運(yùn)建議投資者持有時間更長一些，分享定增項目帶來的收益。目前的基金凈值仍屬于較低點(diǎn)位，投資者可關(guān)注二級市場的投資機(jī)會。

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