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南方基金史博：股市回報逐漸呈現(xiàn)吸引力

  • 發(fā)布時間：2015-11-06 01:31:19  來源：中國證券報  作者：佚名  責任編輯：張明江

　　對于四季度市場，南方基金總裁助理兼權益投資總監(jiān)史博認為，四季度，受對新興市場經(jīng)濟體信心下降、大宗商品價格下跌、美元加息擔憂等多種因素的影響，全球資本市場的波動性將增大，并將給包括中國在內(nèi)的投資者信心帶來顯著影響。展望中國四季度宏觀經(jīng)濟，預計穩(wěn)增長將成為宏觀調(diào)控的核心目標，并促成四季度包括項目投資、財政支出、消費等在內(nèi)的系列刺激政策出臺。但外圍經(jīng)濟的不確定性對我國投資、出口，經(jīng)濟調(diào)結(jié)構、促轉(zhuǎn)型，以及貨幣政策均形成一定程度的約束和影響，經(jīng)濟增速的換擋仍有不少挑戰(zhàn)。熨平經(jīng)濟波動的宏觀調(diào)控難度有所增加。

　　史博認為，四季度的資本市場，受三季度的系統(tǒng)性下跌影響，估值主要受經(jīng)濟增速影響仍有一定壓力，去桿杠已基本完成并進入存量資金甚至局部還有增量資金參與的新階段，無風險利率的下降導致和其它資產(chǎn)相比資本市場的回報水平開始呈現(xiàn)出一定的吸引力，市場氛圍將從三季度的失望、絕望階段逐步過渡到猶豫、觀望階段，風險偏好將有所調(diào)整變化，同時四季度是改革措施的密集出臺階段。鑒于此，國內(nèi)資本市場在更多地受到外圍市場的影響的同時，仍有階段性、局部性的機會。在交易策略上，四季度需要靈活把握倉位，并積極關注各類主題性、結(jié)構性投資機會自下而上優(yōu)選個股。（黃麗）

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