在前期大幅回調(diào)之后，近期市場(chǎng)逐漸企穩(wěn)。申萬(wàn)菱信基金公司最新發(fā)布的市場(chǎng)展望報(bào)告認(rèn)為，在震蕩的區(qū)間內(nèi)，8月份指數(shù)或?qū)⒊尸F(xiàn)“先抑后揚(yáng)”之勢(shì)。在具體投資上，申萬(wàn)菱信建議重點(diǎn)關(guān)注市場(chǎng)、政策等確定性主題機(jī)會(huì)。

　　申萬(wàn)菱信認(rèn)為，三季度經(jīng)濟(jì)增速下行風(fēng)險(xiǎn)仍存，經(jīng)濟(jì)走勢(shì)不一定是L，更不像U。具體而言，金融行業(yè)的貢獻(xiàn)度回落后沒有新的接力棒，基建效應(yīng)具有一定的短暫性?？梢灶A(yù)期的是3-4季度財(cái)政會(huì)繼續(xù)發(fā)力，通過基建投資來對(duì)沖經(jīng)濟(jì)增速的回落。另外，從貨幣政策上講，申萬(wàn)菱信認(rèn)為未來將引導(dǎo)長(zhǎng)期利率下行，更多刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)；在意識(shí)到貨幣政策傳導(dǎo)的問題后，后面期待“寬貨幣”到“寬信用”等等。

　　具體到A股市場(chǎng)，申萬(wàn)菱信認(rèn)為當(dāng)前股票二級(jí)市場(chǎng)資金供求出現(xiàn)失衡，杠桿、新發(fā)產(chǎn)品、外資等增量資金不足，市場(chǎng)回到存量博弈。在8月份，申萬(wàn)菱信認(rèn)為A股在政策外力的作用下，指數(shù)二次探底成功確認(rèn)，股指有望“先抑后揚(yáng)”。

　　在投資選擇上，申萬(wàn)菱信認(rèn)為，行業(yè)景氣將持續(xù)驗(yàn)證，需要尋找“相對(duì)美”，比如市場(chǎng)自發(fā)形成的新主題IP（知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)化）、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、受益于暑期旺季的旅游、豬價(jià)上漲的養(yǎng)殖相關(guān)類個(gè)股；把握穩(wěn)增長(zhǎng)主線，未來財(cái)政發(fā)力的基建（城市地下綜合管廊、中西部地區(qū)支線機(jī)場(chǎng)建設(shè)等）以及定向支持的區(qū)域可能明顯受益于穩(wěn)增長(zhǎng)政策，需靈活關(guān)注強(qiáng)周期股的投資機(jī)會(huì)；關(guān)注事件催化劑下的投資主線，比如央企改革、軍工、西藏與京津冀區(qū)域等等。