市場(chǎng)飆上5000點(diǎn)后變數(shù)明顯增多，昨日一邊是創(chuàng)業(yè)板大跌4.67%，一邊是銀行、保險(xiǎn)等藍(lán)籌股雄起。究竟后市是否要風(fēng)格轉(zhuǎn)換？創(chuàng)業(yè)板是否還有投資機(jī)會(huì)？證券時(shí)報(bào)記者采訪多位基金經(jīng)理表示，牛市格局未變，創(chuàng)業(yè)板未來(lái)仍有機(jī)會(huì)，即使出現(xiàn)風(fēng)格轉(zhuǎn)換也是短期效應(yīng)，近期藍(lán)籌股表現(xiàn)或會(huì)好于創(chuàng)業(yè)板。

　　創(chuàng)業(yè)板仍被看好

　　作為本輪牛市的龍頭，創(chuàng)業(yè)板仍被不少基金經(jīng)理看好。北京一家今年業(yè)績(jī)較好的基金經(jīng)理表示，目前看創(chuàng)業(yè)板整體趨勢(shì)健康，昨日出現(xiàn)調(diào)整主要是因?yàn)楸O(jiān)管層的示警的短期效應(yīng)，第二是本身上漲較多，有回調(diào)的壓力，但是下跌不代表上漲趨勢(shì)的結(jié)束。因?yàn)?，相比海外市?chǎng)，創(chuàng)業(yè)板目前大市值公司并不多，未來(lái)必然有上萬(wàn)億的龍頭型公司出現(xiàn)；而且創(chuàng)業(yè)板投資者結(jié)構(gòu)更多的是長(zhǎng)期投資者，還沒(méi)有離場(chǎng)，未來(lái)肯定還有空間。

　　深圳一位基金經(jīng)理也表示，監(jiān)管層的風(fēng)險(xiǎn)提示等動(dòng)作短期對(duì)市場(chǎng)心理有一定影響?！笆袌?chǎng)短期是投票機(jī)，而長(zhǎng)期是稱重機(jī)，創(chuàng)新+轉(zhuǎn)型是未來(lái)的大趨勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板還有很大的成長(zhǎng)空間。從企業(yè)微觀層面看，目前確實(shí)很多產(chǎn)業(yè)融合、創(chuàng)新出現(xiàn)，可能切實(shí)改變?nèi)藗兊纳罘椒矫婷??！?/p>

　　長(zhǎng)安宏觀策略和長(zhǎng)安產(chǎn)業(yè)精選基金經(jīng)理欒紹菲表示，創(chuàng)業(yè)板是這輪牛市的龍頭板塊，在這輪牛市結(jié)束之前創(chuàng)業(yè)板是不會(huì)結(jié)束行情的，也是一個(gè)節(jié)奏的問(wèn)題，主要是前期的中小創(chuàng)的漲幅相對(duì)藍(lán)籌過(guò)大、過(guò)猛，需要一個(gè)消化的階段，待到藍(lán)籌估值上漲修復(fù)之后，中小創(chuàng)還會(huì)接著飆，直到這輪牛市的盡頭。

　　中歐基金也表示，前期機(jī)構(gòu)整體持倉(cāng)過(guò)于偏重成長(zhǎng)股，本次滬指的“逼空”或?qū)⑵仁共糠謾C(jī)構(gòu)的配置趨于均衡。目前看，創(chuàng)業(yè)板指年初至今仍未出現(xiàn)較大級(jí)別的調(diào)整，因此目前認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板見(jiàn)頂為時(shí)過(guò)早。從本次市場(chǎng)上漲的大邏輯以及監(jiān)管層對(duì)慢牛的愿景看，主板大幅上漲結(jié)合風(fēng)格切換的行情持續(xù)性或會(huì)較差。

　　風(fēng)格轉(zhuǎn)換是短期效應(yīng)

　　市場(chǎng)會(huì)風(fēng)格轉(zhuǎn)換么？多位基金經(jīng)理認(rèn)為更多是短期效應(yīng)，出現(xiàn)去年那種藍(lán)籌股翻倍行情概率較低。

　　中歐基金直言，昨日市場(chǎng)出現(xiàn)近期第一次大幅分化的走勢(shì)，基本是上周后半周的延續(xù)。目前還比較難判斷風(fēng)格轉(zhuǎn)化的持續(xù)性，但近期低估值藍(lán)籌跑贏創(chuàng)業(yè)板將是大概率事件。

　　國(guó)泰上證180金融ETF基金經(jīng)理艾小軍表示，今天銀行股走強(qiáng)受幾個(gè)因素影響，一是市場(chǎng)對(duì)銀行混合所有制改革的期待；第二上證綜指站上5000點(diǎn)，大盤股和成長(zhǎng)股的震蕩都會(huì)比較大，但監(jiān)管層、投資者短時(shí)會(huì)對(duì)成長(zhǎng)股風(fēng)險(xiǎn)引起重視，銀行、保險(xiǎn)等之前估值比較有優(yōu)勢(shì)的板塊則階段性受到追捧。但現(xiàn)在還不能作出市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)變的判斷，像去年12月份藍(lán)籌股翻倍的情況出現(xiàn)概率很低。

　　“如去年一樣的風(fēng)格轉(zhuǎn)換，今年發(fā)生的概率較低?！鄙鲜霰本┗鸾?jīng)理表示，因?yàn)轱L(fēng)格轉(zhuǎn)換最核心的驅(qū)動(dòng)因素是，成長(zhǎng)股估值太高不敢買，而低估值的價(jià)值凸顯，而目前無(wú)論大盤還是小盤漲幅都較大，因此風(fēng)格轉(zhuǎn)換更多是短期行情。

　　華安基金表示，在平均市盈率超過(guò)120倍的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股中，或多或少存在著泡沫，然而在新增資金不斷流入公募基金的情況下，創(chuàng)業(yè)板神話在充裕資金推動(dòng)下仍可持續(xù)。創(chuàng)業(yè)板神話終結(jié)需要兩個(gè)條件，一是新發(fā)公募基金占每月新增資金比重快速減少。第二，監(jiān)管層對(duì)創(chuàng)業(yè)板部分個(gè)股點(diǎn)名批評(píng)，如去年12月創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一度大跌超過(guò)10%，部分個(gè)股跌幅超過(guò)20%甚至30%，導(dǎo)致大量資金從小盤流向大盤。因此若監(jiān)管層再度對(duì)小盤股采取嚴(yán)厲的監(jiān)管措施，則市場(chǎng)風(fēng)格有望從小盤股向大盤股切換。

　　而欒紹菲也表示，在大牛市中藍(lán)籌股是不會(huì)缺席的，只是節(jié)奏問(wèn)題，在目前的大小票比價(jià)關(guān)系上來(lái)看，藍(lán)籌需要一波上漲行情來(lái)平衡與中小創(chuàng)之前的巨大估值鴻溝。