在經(jīng)歷了5月28日的暴跌之后，上周五市場出現(xiàn)弱勢反彈。最終，滬綜指收報(bào)4611.74點(diǎn)，下跌0.18%，深成指上漲1.18%，收報(bào)16100.45點(diǎn)；中小板指上漲1.11%，收報(bào)10972.11點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲3.20%，收報(bào)3542.84點(diǎn)。面對市場出現(xiàn)的調(diào)整狀況，一些公募基金認(rèn)為，短期并不改變牛市格局，未來仍存在較大投資機(jī)會，但市場偏好或從單純的題材股轉(zhuǎn)為前期滯漲的藍(lán)籌股。

　　難撼牛市格局

　　對于近日市場出現(xiàn)調(diào)整，公募基金普遍認(rèn)為，前期市場漲幅過快及近期利空消息疊加是主要原因，但從中長期來看，這并未改變牛市格局。

　　大成基金認(rèn)為，匯金減持“四大行”的股份和新一輪新股發(fā)行的啟動(dòng)會對市場形成一定沖擊。消息稱匯金于5月26日在A股場內(nèi)減持工行和建行，而下周的新股發(fā)行囊括了中國核電這樣的大盤權(quán)重股，必然會給目前的市場帶來一定的消化難度。然而，滬指在接連突破4700點(diǎn)、4800點(diǎn)、4900點(diǎn)三道關(guān)口后挑戰(zhàn)5000點(diǎn)，出現(xiàn)釋放風(fēng)險(xiǎn)的大幅調(diào)整屬于正?，F(xiàn)象。

　　天弘基金策略分析師尚振寧認(rèn)為，短期內(nèi)，市場可能繼續(xù)下跌以反映利空，但回調(diào)幅度有限，牛市趨勢不會因此次回調(diào)改變。本輪牛市的核心邏輯是經(jīng)濟(jì)下行帶來的流動(dòng)性寬松和改革帶來的預(yù)期向好，目前來看實(shí)體經(jīng)濟(jì)并未有起色，寬松力度有待進(jìn)一步加強(qiáng)。同時(shí)改革也沒有停止，改革的深度在進(jìn)一步加強(qiáng)，兩個(gè)核心的邏輯沒有改變，市場向上的趨勢不會停止。監(jiān)管層多次提示風(fēng)險(xiǎn)，但依然希望股市是慢牛，而不是熊市。目前有注冊制、國企改革、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型等一系列的重大戰(zhàn)略需要牛市支撐，監(jiān)管層對股市整體的態(tài)度不會改變。

　　交銀施羅德基金亦表示，長期貨幣政策寬松和剛性兌付打破預(yù)期下的無風(fēng)險(xiǎn)利率下行和改革帶來的風(fēng)險(xiǎn)偏好提升是本輪A股牛市的基礎(chǔ)，任何短期市場的下調(diào)或均提供了較好的機(jī)會，因此不必過于擔(dān)心。

　　關(guān)注兩大風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

　　東方基金基金經(jīng)理邱義鵬認(rèn)為，站在目前時(shí)點(diǎn)，市場出現(xiàn)10%-20%的回調(diào)屬于正常現(xiàn)象，這種幅度的調(diào)整是對前期市場持續(xù)暴漲的一種正常修正。展望未來，市場在完成調(diào)整后仍有較大機(jī)會，如果市場順勢進(jìn)行調(diào)整，將為進(jìn)一步挖掘符合未來“改革”、“創(chuàng)新”戰(zhàn)略方向的優(yōu)質(zhì)個(gè)股提供時(shí)間窗口。大成基金亦認(rèn)為，牛市并未終結(jié)，將繼續(xù)重點(diǎn)把握代表新經(jīng)濟(jì)的成長股投資機(jī)會，次新股、重組股以及包括“互聯(lián)網(wǎng)+”、軍工、新興消費(fèi)在內(nèi)的熱點(diǎn)股值得關(guān)注。

　　匯豐晉信基金丘棟榮則認(rèn)為，隨著指數(shù)逐步進(jìn)入高位，市場偏好可能會從單純的題材股逐漸轉(zhuǎn)向那些資產(chǎn)回報(bào)更優(yōu)秀的企業(yè)，一些潛在的低估值板塊，如大消費(fèi)板塊等可能在后續(xù)脫穎而出。南方基金亦認(rèn)為，下半年，藍(lán)籌股行情仍然值得期待。前期滯漲的板塊，如房地產(chǎn)、銀行、券商、汽車等板塊有望成為資金關(guān)注的估值洼地，成為下一輪上漲的領(lǐng)漲板塊。

　　不過，尚振寧認(rèn)為，盡管繼續(xù)看好牛市，但接下來的兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)不得不查，其一是經(jīng)濟(jì)向好的逐步確認(rèn)使得寬松力度減弱，一個(gè)是可能在今年九、十月出現(xiàn)的美聯(lián)儲加息使得資金流出。