借本輪A股牛市東風(fēng)，國內(nèi)公私募基金業(yè)績、規(guī)模均迎來了一輪爆發(fā)性增長，但“牛市來得太快”也使得業(yè)界大佬們感到些許的憂慮——公募擔(dān)心優(yōu)秀人才流失，私募擔(dān)心行情太快，風(fēng)險控制跟不上。

　　“我們通過銀行或?qū)羧糖腊l(fā)行非?；鸨骷毅y行加起來超過1000億，經(jīng)過了這么長的熊市終于迎來牛市，但這個牛跑得比較快，這也是大家比較憂慮的！”在日前舉辦的第十屆中國證券投資基金業(yè)年會上，華寶興業(yè)基金總經(jīng)理黃小薏如此坦言公募基金“牛市中的焦慮”。

　　黃小薏所言的焦慮是，因為行情好了，突然面臨一個問題是人留不住了，基本上業(yè)績做得好的基金經(jīng)理大幅度的流出，公募基金在效率、運(yùn)作、成本上有天然的缺陷，如果基金公司不解決這些根本的機(jī)制問題，要想在這個市場長期獲得競爭力，能夠長期的獲得動力和發(fā)展是很困難的。

　　作為剛剛拿到公募基金牌照的泓德基金而言，也同樣面臨如何留住基金經(jīng)理的問題。泓德基金總經(jīng)理王德曉在年會上表示，基金經(jīng)理不僅僅是基金經(jīng)理，優(yōu)秀的人才核心團(tuán)隊也要有股權(quán)，為此他們在股權(quán)設(shè)置上給予了管理團(tuán)隊股權(quán)。

　　除此之外，王德曉還透露他們將通過事業(yè)部制或者叫合伙人制的方式來解決核心基金經(jīng)理的利益問題，這樣才可以既把優(yōu)秀的基金經(jīng)理，最后能夠吸引過來，同時也讓優(yōu)秀的基金經(jīng)理能夠在這里長期地維持下去。

　　牛市來了，與公募基金大佬們擔(dān)心基金經(jīng)理流失不同的是，私募基金的大佬們更關(guān)注牛市來得太急，會讓他們的風(fēng)控線備受考驗，如何做到穩(wěn)健持續(xù)盈利，將是專注于絕對回報的私募所必須面對的核心問題。

　　“我覺得好日子來了，但是還是要防范風(fēng)險！”談及市場，上海景林資產(chǎn)管理公司合伙人高云程最近有些“糾結(jié)”——很多私募在產(chǎn)品設(shè)計上存在風(fēng)險，如在杠桿率的設(shè)置上，是“真對沖”，還是“假對沖”，如果在這方面予以高度重視，將來有可能讓這些公司面臨系統(tǒng)性的坍塌風(fēng)險。

　　談及私募行業(yè)發(fā)展，高云程提醒，現(xiàn)在股市跟房子一樣，基本上錢在跑步進(jìn)場，我們是趕上好時候了，但是千萬不能有“搶錢”的心態(tài)，不能讓行業(yè)形象變成在市場牛市時賺錢的工具，在熊市時我遠(yuǎn)離你，希望大家“愛惜自己的羽毛”。

　　諾亞財富創(chuàng)始投資人章嘉玉女士也持相似觀點，去年一年銷售也是爆發(fā)性的增長接近700億，私募基金伴隨著資本市場的成長，爆發(fā)式已經(jīng)是不爭的事實，這意味著資產(chǎn)管理界春天的來臨。

　　不過，面對牛市賜予的行業(yè)蓬勃發(fā)展良機(jī)，私募最重要的不是“我現(xiàn)在搶多少錢”，而是思考如何經(jīng)營未來五年、十年的生意，想清楚“你是誰”、“你在做什么”、“你可不可以持續(xù)的做”幾個關(guān)鍵問題，這是迎接這個春天的基礎(chǔ)。

　　“長遠(yuǎn)來看，我對市場充滿信心，應(yīng)該積極參與，但從短期講，在市場情緒相當(dāng)高漲的情況下，我們還是注意到了風(fēng)險?！鄙虾Ｖ仃柾顿Y總裁王慶認(rèn)為，一方面是個別板塊平均近百倍市盈率的估值，同時超大市值的板塊相比H股也出現(xiàn)了相對如此高的溢價，這都是令人不安的因素。