3月15日，為期兩周的兩會(huì)正式落下帷幕。中國(guó)證券報(bào)記者了解到，對(duì)于兩會(huì)期間出現(xiàn)的熱門話題，掌管股市大資金的基金經(jīng)理們也在密切關(guān)注，并積極布局今年的結(jié)構(gòu)性行情。部分基金經(jīng)理表示，打新資金逐漸回流以及兩會(huì)結(jié)束，消息面擾動(dòng)因素消除令市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒下降，受政策面利好消息提振，經(jīng)過(guò)一季度顯著的行情切換后，仍然看好后市的結(jié)構(gòu)性行情。值得注意的是，前期漲幅過(guò)快、宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)偏弱等對(duì)市場(chǎng)仍是潛在風(fēng)險(xiǎn)，因此預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期維持蓄勢(shì)震蕩格局，但是中期向上的邏輯仍然未變。

　　“互聯(lián)網(wǎng)+”受基金經(jīng)理熱捧

　　“互聯(lián)網(wǎng)+”是本次兩會(huì)中出現(xiàn)的熱門新詞，也受到了基金經(jīng)理們的追捧。博時(shí)產(chǎn)業(yè)新動(dòng)力基金經(jīng)理蔡濱對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，今年的兩會(huì)熱點(diǎn)仍然契合工業(yè)化、信息化的主題，“互聯(lián)網(wǎng)+”其實(shí)就是互聯(lián)網(wǎng)向傳統(tǒng)行業(yè)的滲透，因此他對(duì)新興行業(yè)仍然樂(lè)觀。

　　蔡濱透露，近期主要配置的行業(yè)包括新能源汽車、環(huán)保設(shè)備、國(guó)防安全以及國(guó)企改革公司和油價(jià)下跌受益公司等?！巴顿Y思路上繼續(xù)看好裝備制造業(yè)升級(jí)，新能源、國(guó)防軍工、工業(yè)信息化、新材料等行業(yè)以及國(guó)企改革和‘一帶一路’主題機(jī)會(huì)。個(gè)股選擇上，精選行業(yè)龍頭并注重估值?！?/p>

　　融通領(lǐng)先成長(zhǎng)基金經(jīng)理劉格菘表示，他最近也有調(diào)倉(cāng)動(dòng)作，“目前的倉(cāng)位更多集中在包括計(jì)算機(jī)軟件、互聯(lián)網(wǎng)、軍工、環(huán)保和醫(yī)藥等在內(nèi)的板塊中，減倉(cāng)的主要是階段性收益兌現(xiàn)的部分，比如前期金融地產(chǎn)以及一些資本品等領(lǐng)域?！彼瑫r(shí)表示，中長(zhǎng)期繼續(xù)看好“互聯(lián)網(wǎng)+”行業(yè)，一旦調(diào)整就是買入時(shí)機(jī)。

　　前海開(kāi)源工業(yè)革命4.0基金擬任基金經(jīng)理薛小波認(rèn)為，“互聯(lián)網(wǎng)+”與工業(yè)4.0內(nèi)容大部分相互重疊，“一般在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中，股市表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性牛市，類似機(jī)械制造、交運(yùn)設(shè)備、電氣電子會(huì)出現(xiàn)顯著正收益。而A股市場(chǎng)由于房地產(chǎn)流出及寬松貨幣政策等影響迎來(lái)增量資金入市?！?/p>

　　長(zhǎng)盛基金表示，“互聯(lián)網(wǎng)+”改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)是產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)的重要方向之一，很可能是貫穿全年的大主題。

　　潛在風(fēng)險(xiǎn)不容忽視

　　對(duì)于兩會(huì)后市場(chǎng)的走勢(shì)，蔡濱認(rèn)為，從結(jié)構(gòu)上來(lái)看，一季度漲幅過(guò)大，新增資金進(jìn)場(chǎng)速度趨緩。從經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來(lái)看，確實(shí)看到了壓力，市場(chǎng)預(yù)判還會(huì)有進(jìn)一步降息降準(zhǔn)的動(dòng)作，寬松的預(yù)期已經(jīng)在近期市場(chǎng)中得到反映。因此他預(yù)計(jì)，一季度市場(chǎng)仍然將維持震蕩格局，但整體偏樂(lè)觀。

　　“短期市場(chǎng)仍需要消化前期過(guò)大的漲幅，同時(shí)等待政策放松的兌現(xiàn)以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)更加明顯的改善跡象?！北本┮晃换鸾?jīng)理對(duì)記者表示，財(cái)政部的地方債務(wù)置換計(jì)劃表明了政府的態(tài)度，將降低金融系統(tǒng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，有助于銀行實(shí)現(xiàn)逐步的重估。中期來(lái)看，經(jīng)濟(jì)增速雖然是下行，但經(jīng)濟(jì)的特征是新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)下行與結(jié)構(gòu)調(diào)整并行，改革將釋放長(zhǎng)期增長(zhǎng)活力。政策持續(xù)寬松使得利率下行周期開(kāi)啟，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行不僅提升估值，而且?guī)?lái)基本面預(yù)期的改善。只要政策保持足夠靈活性、改革全面推進(jìn)，市場(chǎng)前景依然樂(lè)觀。

　　上述基金經(jīng)理指出，存量債務(wù)置換有助于降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。財(cái)政部已批復(fù)3萬(wàn)億存量債務(wù)置換，其中1萬(wàn)億額度已經(jīng)批復(fù)至地方，反映了中央在加強(qiáng)約束地方增量信用規(guī)范化的同時(shí)強(qiáng)化對(duì)于地方存量的擔(dān)保，有助于降低地方存量債務(wù)壓力，改善其現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負(fù)債表，降低其融資成本。

　　展望后市，劉格菘認(rèn)為，從目前的時(shí)點(diǎn)來(lái)看，短期創(chuàng)業(yè)板會(huì)有調(diào)整，因?yàn)闈q幅過(guò)快。但從中長(zhǎng)期來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板必將分化。注冊(cè)制如果年內(nèi)推出，會(huì)加快創(chuàng)業(yè)板個(gè)股的分化，龍頭公司會(huì)逐漸顯現(xiàn)，而垃圾公司將會(huì)逐漸被邊緣化，尤其是有重組預(yù)期的公司，這樣將有助于廓清部分垃圾股飛漲的市場(chǎng)環(huán)境。未來(lái)應(yīng)該淡化指數(shù)，注重結(jié)構(gòu)。