新華基金欒江偉：做一個(gè)非典型成長(zhǎng)股追求者

　　如今的公募基金行業(yè)，80后基金經(jīng)理并不少見(jiàn)，尤其以成長(zhǎng)風(fēng)格的居多。但沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)牛熊，卻能夠在熊市中全身而退的少之又少。新華基金的新生代基金經(jīng)理欒江偉在去年5月的牛市行情中提前減倉(cāng)，為旗下基金保住了160%的勝利果實(shí)，也成功地在擔(dān)任基金經(jīng)理不到一年的時(shí)間里，就問(wèn)鼎金牛獎(jiǎng)。他介紹，自己是成長(zhǎng)股的擁躉，但卻不是成長(zhǎng)股高估值的擁躉，在投資上，他更謹(jǐn)慎，也更敏感。

　　謹(jǐn)慎的成長(zhǎng)型風(fēng)格

　　擔(dān)任基金經(jīng)理不到一年，欒江偉就在行業(yè)中嶄露頭角。他的新華行業(yè)靈活配置混合基金在第十三屆金牛獎(jiǎng)中，榮獲“2015年度開(kāi)放式混合型金?；皙?jiǎng)”。雖然是半路接手，但是因?yàn)榧皶r(shí)減倉(cāng)，完美躲過(guò)了2015年下半年的兩次股災(zāi)，保住了上半年82%的收益，而9月份又及時(shí)加倉(cāng)，憑著中性倉(cāng)位以及高股價(jià)彈性，四季度凈值收益率在40%左右，全年收益達(dá)到160.38%，遠(yuǎn)超同類型產(chǎn)品42.16%的平均收益。

　　81年的欒江偉，對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)和熱點(diǎn)有自己獨(dú)到的看法，不從眾，堅(jiān)持自己的判斷。作為一名成長(zhǎng)風(fēng)格的基金經(jīng)理，他擅長(zhǎng)挖掘成長(zhǎng)股，尤其看好中小市值、成長(zhǎng)空間大的“黑馬”，并且敢下重倉(cāng)。對(duì)于白馬股，他認(rèn)為“只有超預(yù)期的時(shí)候，才會(huì)有大的機(jī)會(huì)，由于目前白馬股多數(shù)業(yè)績(jī)?cè)鏊俨桓?，所以估值難以提升，有防御價(jià)值，但進(jìn)攻價(jià)值較弱?！彪m然是協(xié)和藥學(xué)專業(yè)的優(yōu)秀學(xué)生，但他因?yàn)闊釔?ài)投資而在畢業(yè)后放棄學(xué)術(shù)轉(zhuǎn)投金融行業(yè)。

　　轉(zhuǎn)行后的欒江偉身上，仍然保留著理科男熱愛(ài)鉆研的特點(diǎn)。做研究員時(shí)，一篇個(gè)股研報(bào)，一般人寫3頁(yè)，他能寫10頁(yè)；雖然害怕寫文章，可是他又很自豪地表示，如果是寫一篇策略報(bào)告，他可以在一個(gè)小時(shí)內(nèi)揮筆而就，內(nèi)外盤的信息和數(shù)據(jù)，不用翻查就能在頭腦里自動(dòng)提取。相比于參與券商的路演和飯局，他更喜歡自己挖掘個(gè)股。

　　不過(guò)，和其他的成長(zhǎng)型選手相比，欒江偉又有一些不一樣。在投身金融行業(yè)之前，他已經(jīng)是一名老練的A股技術(shù)分析熟客，這給了他對(duì)市場(chǎng)的敏感，也成就了去年5月他力排眾議的減倉(cāng)“壯舉”。對(duì)于成長(zhǎng)股高估值的情況，他卻表示自己沒(méi)有對(duì)高估值的信仰，當(dāng)個(gè)股漲幅過(guò)大，他總會(huì)保持著一絲“謹(jǐn)慎”，他所持有的股票多數(shù)情況下股價(jià)位置比較低，安全性較好，雖然有時(shí)也會(huì)因?yàn)樘崆百u出錯(cuò)過(guò)一些超強(qiáng)個(gè)股的大行情，但總體上按照“謹(jǐn)慎”這個(gè)思路來(lái)操作成功概率更大些。除了堅(jiān)持買入成長(zhǎng)股外，對(duì)于主題投資，他時(shí)刻保持敏感度，偶爾也會(huì)參與些大的主題投資。

　　中短期或現(xiàn)吃飯行情

　　1月份因?yàn)閭}(cāng)位較高，欒江偉管理的新華泛資源優(yōu)勢(shì)基金和新華行業(yè)資源輪換主題基金表現(xiàn)暫時(shí)落后，但2月份以來(lái)，兩只基金漲幅分別達(dá)到18%和12%，超越大部分同類基金。他認(rèn)為，中短期來(lái)看，A股市場(chǎng)有結(jié)構(gòu)性交易機(jī)會(huì)，但難有大機(jī)會(huì)。一方面，未來(lái)一段時(shí)間利空消息有限。首先，英國(guó)脫歐的影響并不大，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)計(jì)全年將只有一次，這都將使得美元加息的空間不大。其次，二季度數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速再次回落，大宗商品價(jià)格一季度反彈后持續(xù)回調(diào)，房?jī)r(jià)增速也放緩，預(yù)計(jì)通脹也并不會(huì)起來(lái)，中短期內(nèi)貨幣政策有進(jìn)一步放松空間。

　　與此同時(shí)，利好或?qū)⒔吁喽粒笖?shù)下跌的空間有限，而且目前正值上市公司中報(bào)披露期，業(yè)績(jī)預(yù)增、高送轉(zhuǎn)預(yù)期的個(gè)股都將迎來(lái)交易性機(jī)會(huì)。

　　自熔斷暴跌以來(lái)，OLED、無(wú)人駕駛和鋰電等板塊成為乏味行情中炙手可熱的板塊，Wind OLED指數(shù)自2月初漲幅超60%。但欒江偉因不愿追高只是適當(dāng)參與。鋰電技術(shù)已經(jīng)成熟，雖然目前增速很高，但未來(lái)產(chǎn)能釋放很大，且補(bǔ)貼逐步減少，未來(lái)可能步光伏產(chǎn)能過(guò)剩的后塵。OLED和無(wú)人駕駛前景看好，但股價(jià)前期漲幅過(guò)大，下半年這些板塊機(jī)會(huì)有限，下半年市場(chǎng)需要新的熱點(diǎn)。

　　從長(zhǎng)期來(lái)看，A股要迎來(lái)系統(tǒng)性反彈，或許要等到明年下半年。欒江偉表示，他看好新材料中的石墨烯和氫燃料電池。他認(rèn)為，石墨烯材料的導(dǎo)電、導(dǎo)熱性能強(qiáng)，機(jī)械強(qiáng)度高，而且可彎曲，這些特性使其有望在多個(gè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域成為重要應(yīng)用，行業(yè)前景廣闊。此外，他還看好養(yǎng)老、教育、醫(yī)療、體育、高端消費(fèi)等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的長(zhǎng)期機(jī)會(huì)以及殼價(jià)值個(gè)股的投資機(jī)會(huì)。