對(duì)比2014年四季度，上證綜指目前所處的3000點(diǎn)意義已截然不同，投資者從A股市場(chǎng)獲利的難度加大，堅(jiān)定持股不被震蕩出局仿佛更難。對(duì)此，廣發(fā)聚優(yōu)基金經(jīng)理唐曉斌表示，宏觀經(jīng)濟(jì)增速下行，人民幣匯率與全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不確定性加大了A股市場(chǎng)的投資難度。2016年投資需要更加注重個(gè)股的安全邊際，精選更稀缺、確定性更高的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。

　　在唐曉斌看來(lái)，雖然我國(guó)經(jīng)濟(jì)2016年仍處于尋底階段，但是供給側(cè)改革政策的推進(jìn)與穩(wěn)增長(zhǎng)政策的實(shí)施，使得未來(lái)并不悲觀。淘汰鋼鐵、煤炭等行業(yè)的過(guò)剩產(chǎn)能，減少低效重復(fù)投資，使得我國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)變得更加健康，也為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型騰挪出空間。而貨幣政策的適當(dāng)寬松也保證了在轉(zhuǎn)型期不發(fā)生區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

　　對(duì)于未來(lái)一段時(shí)間的投資標(biāo)的選擇，唐曉斌表示，今年藍(lán)籌、成長(zhǎng)都將面臨較好的機(jī)會(huì)。由于大型金融機(jī)構(gòu)偏好低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，它們一旦進(jìn)入股市，高分紅、低波動(dòng)的類(lèi)債券股票有望獲得青睞。但成長(zhǎng)股更符合未來(lái)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向，機(jī)會(huì)更在長(zhǎng)期。因此，唐曉斌也更偏愛(ài)新興行業(yè)，善于從中尋找確定性較高的投資機(jī)會(huì)，包括IP、云計(jì)算、無(wú)人駕駛、電競(jìng)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等都是他將要重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域，它們代表著中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向，具有明顯的稀缺性。

　　在唐曉斌看來(lái)，稀缺性資產(chǎn)通?？梢酝ㄟ^(guò)價(jià)格的漲幅來(lái)超越貨幣投放增速或者通脹幅度而取得超額收益，而這種稀缺性往往又依賴(lài)于其市場(chǎng)占有率、技術(shù)壁壘等護(hù)城河。雖然這些新興行業(yè)目前估值較高，但隨著市場(chǎng)調(diào)整，估值逐漸趨于合理，就是配置的好時(shí)機(jī)。這也從側(cè)面印證業(yè)內(nèi)人士對(duì)于唐曉斌的投資風(fēng)格評(píng)價(jià)：善于挖掘市場(chǎng)熱點(diǎn)，進(jìn)行主題投資，偏好稀缺性和確定性高的成長(zhǎng)行業(yè)龍頭股。

　　據(jù)記者了解，唐曉斌自2014年末開(kāi)始管理廣發(fā)聚優(yōu)，過(guò)去一年的投資運(yùn)作中，他展現(xiàn)了較強(qiáng)的市場(chǎng)節(jié)奏把握能力和資產(chǎn)配置能力。2015年前兩個(gè)季度，A股單邊上漲，廣發(fā)聚優(yōu)維持較高的股票倉(cāng)位，配置互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、智慧城市等熱門(mén)板塊，組合配置通鼎互聯(lián)、華業(yè)資本、三泰控股等牛股，因此，前兩個(gè)季度廣發(fā)聚優(yōu)分別取得40.13%和14.02%的收益，處于同類(lèi)基金中上游水平。

　　隨著2015年6月中旬市場(chǎng)開(kāi)始調(diào)整，唐曉斌主動(dòng)降低股票倉(cāng)位，到了三季度末股票倉(cāng)位降至67%，期間他大幅減持高估值的計(jì)算機(jī)、信息技術(shù)等標(biāo)的，降低了基金的損失。2015年9月中下旬，A股市場(chǎng)開(kāi)啟一波反彈，基金經(jīng)理大幅提升了廣發(fā)聚優(yōu)的股票倉(cāng)位，較好地把握了反彈行情。2015年四季度，廣發(fā)聚優(yōu)混合基金以31.17%的收益排名同類(lèi)基金前1/4。