在資金面相對(duì)寬松的環(huán)境下，理財(cái)產(chǎn)品收益集體走低，市場(chǎng)對(duì)寶寶類貨幣基金未來(lái)前景和余額寶投資策略是否改變較為關(guān)注。余額寶背后的貨幣基金———天弘增利寶貨幣基金經(jīng)理王登峰表示，余額寶收益率是在向正常水平回歸，近期的收益率為常態(tài)水平，并會(huì)維持較長(zhǎng)一段時(shí)間，小驚喜或出現(xiàn)在季末和年末。他同時(shí)表示，不會(huì)因此調(diào)整投資風(fēng)格和投向，風(fēng)險(xiǎn)控制是余額寶管理的第一要?jiǎng)?wù)。

　　由于春節(jié)前后市場(chǎng)資金利率高企，貨幣基金整體收益曾一度達(dá)到“非常態(tài)”的高點(diǎn)，但季節(jié)性因素去除后，便整體向正常水平回歸，投資者也需要逐漸在波動(dòng)中樹(shù)立合理的心理預(yù)期。王登峰表示，由于經(jīng)濟(jì)疲弱，央行實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策，并通過(guò)逆回購(gòu)、定向降準(zhǔn)等方式向市場(chǎng)適度投放流動(dòng)性，資金面維持寬松的狀態(tài)，貨幣市場(chǎng)收益率中樞整體下移，在此背景下，二季度以來(lái)存款、短融等貨幣基金可配置的資產(chǎn)收益率下行，所以包括余額寶在內(nèi)的貨幣基金整體收益也趨于下行，但整體來(lái)看，余額寶今年的收益仍然會(huì)高于正常年份貨幣基金的平均收益水平。

　　由于未來(lái)市場(chǎng)整體資金仍較為充裕，短端貨幣市場(chǎng)利率將維持低位，短融收益率也將保持平穩(wěn)，因此市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)貨幣基金收益將繼續(xù)向常態(tài)水平回歸。不過(guò)，王登峰指出，個(gè)別時(shí)點(diǎn)資金利率存在超預(yù)期上行的可能，帶動(dòng)短融和存款收益率上行。

　　對(duì)于余額寶收益回歸常態(tài)，王登峰表示，并不會(huì)因此而改變投資風(fēng)格，風(fēng)險(xiǎn)控制是余額寶管理的第一要?jiǎng)?wù)，未來(lái)將繼續(xù)嚴(yán)防流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)，充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金大數(shù)據(jù)分析的優(yōu)勢(shì)，基于對(duì)未來(lái)申贖的預(yù)測(cè)，采用穩(wěn)健的資產(chǎn)配置方式。