2016委外大數(shù)據(jù)獨家曝光：4931億新發(fā)定制占半壁江山

　　無論在首募數(shù)量上還是規(guī)模上，機構(gòu)定制類產(chǎn)品幾乎都占據(jù)了2016年全年公募行業(yè)首募的一半左右。對比2015年同期數(shù)據(jù)來看，這兩項占比更是實現(xiàn)了翻番的飛躍。

　　如果說2015年是委外資金加速向公募行業(yè)滲透的一年，那么2016年絕對堪稱真正意義上的委外大爆發(fā)之年。

　　委外對公募行業(yè)2016年的助推作用究竟有多大？21世紀(jì)資本研究院研究員從一家大型基金公司獨家獲得的數(shù)據(jù)顯示，2016年全年公募行業(yè)新成立的基金中，機構(gòu)定制類產(chǎn)品無論是在數(shù)量還是首募規(guī)模上，都占據(jù)了一半左右。

　　具體來看，公募行業(yè)2016年全年共成立1151只基金，其中機構(gòu)定制類產(chǎn)品高達587只，占比為51%；規(guī)模方面，1151只基金的首募規(guī)模為1.08萬億份，而定制類產(chǎn)品的首募規(guī)模為4931億元，占比為46%。

　　此外，與零售端相反，定制類產(chǎn)品在首募后表現(xiàn)出極大的增量趨勢。2016年成立的定制類產(chǎn)品的年末規(guī)模達到了9038億元，較首募規(guī)模增長了4107億元，增速高達83%。

　　爆發(fā)之后，委外大戰(zhàn)在2017年將如何演繹，值得期待。

　　　　委外強力助推

　　委外在2016年對公募行業(yè)的助推作用究竟有多強？數(shù)據(jù)能夠給我們帶來最直觀的感受。

　　21世紀(jì)資本研究院研究員從一家大型基金公司處(注：如無特殊說明以下數(shù)據(jù)來源均為此)獨家獲悉，2016年，公募行業(yè)共成立1151只基金，較2015年增加了329只，創(chuàng)造了歷史以來新成立基金數(shù)量的新高。這其中，機構(gòu)定制類產(chǎn)品高達587只，數(shù)量占比為51%。

　　募集規(guī)模方面，機構(gòu)定制類產(chǎn)品同樣占據(jù)了較高的比例。統(tǒng)計顯示，1151只基金的首募規(guī)模為1.08萬億份，僅次于2015年的1.64萬億份。而定制類產(chǎn)品的首募規(guī)模為4931億元，占比為46%。

　　可以看到，無論在首募數(shù)量上還是規(guī)模上，機構(gòu)定制類產(chǎn)品幾乎都占據(jù)了2016年全年公募行業(yè)首募的一半左右。對比2015年同期數(shù)據(jù)來看，這兩項占比更是實現(xiàn)了翻番的飛躍。

　　從公開信息可以查到，在定制類產(chǎn)品數(shù)量爆發(fā)的同時，部分單品基金的首募規(guī)模也創(chuàng)下紀(jì)錄。2016年新發(fā)基金中，首募規(guī)模超過100億的有12只，超過50億份的有22只，其中規(guī)模最大的是工銀瑞信泰享三年純債基金，首募規(guī)模達300億份。

　　從定制類產(chǎn)品的類別來看，純債是2016年委外資金的主要流向。上述基金公司相關(guān)人士總結(jié)稱，“2015年定制類基金主要集中在混合打新，而2016年則主要集中在債券(尤其是純債)及混合打新。其中，混合基金共發(fā)行569只募集規(guī)模4555億元，機構(gòu)類的數(shù)量和規(guī)模占比分別是42%和22%；債券基金共發(fā)行407只募集規(guī)模4492億元，機構(gòu)類的數(shù)量和規(guī)模占比分別是74%和79%?！?

　　一個值得注意的現(xiàn)象是，相對于零售端產(chǎn)品而言，定制類產(chǎn)品在成立后表現(xiàn)出較強的規(guī)模增長勁頭。

　　數(shù)據(jù)顯示，2016年成立的定制類產(chǎn)品的年末規(guī)模達到了9038億元，較4931億的首募規(guī)模增長了4107億元，增速高達83%。其中，定制類債券基金的年末規(guī)模較首募規(guī)模增加了4262億，規(guī)模增速達到121%。

　　而與之相反的是，2016年公募行業(yè)零售端首募規(guī)模近5900億元，首募規(guī)模大于機構(gòu)類，但年末規(guī)模卻縮水了近1354億元，縮水幅度約為23%。

　　“這與委外產(chǎn)品的運作模式有關(guān)”，深圳一家基金公司產(chǎn)品部人士劉晨(化名)向記者解釋稱，“很多公司的委外基金成立時資金規(guī)模都很小，產(chǎn)品成立后資金才慢慢進來，除少數(shù)幾家比較高調(diào)的公司，大部分公司都是這樣的做法，這就使得委外定制類產(chǎn)品在后期規(guī)模上漲得比較明顯?！?

　　銀行系占絕對優(yōu)勢

　　在急速擴大的委外市場背后，基金公司又是如何瓜分這塊蛋糕的呢？處于規(guī)模第一陣營的基金公司尤其是銀行系大公司，無疑擁有絕對優(yōu)勢。

　　統(tǒng)計顯示，2016年發(fā)行定制類基金數(shù)量位居前三位的依次是博時基金、招商基金和廣發(fā)基金。其中，博時基金機構(gòu)類產(chǎn)品有52只，位居行業(yè)第一，其在零售端也收效甚大，發(fā)行了25只，募集了310億左右。

　　整體而言，包括博時、建信、中銀、招商、廣發(fā)等公司2016年所發(fā)的機構(gòu)類產(chǎn)品數(shù)量占比均超過50%。值得注意的是，除去建信、中銀、工銀瑞信外，其它基金公司整體上機構(gòu)定制類產(chǎn)品的首募規(guī)模并不大。

　　其中，建信2016年新發(fā)機構(gòu)產(chǎn)品的首募規(guī)模在行業(yè)規(guī)模前15大基金公司中位居第一，高達943億。合計來看，前十五大基金公司2016年機構(gòu)產(chǎn)品首募規(guī)模為3371億，占全行業(yè)機構(gòu)產(chǎn)品首募規(guī)模的68%。

　　但截至2016年年末，情況則發(fā)生了較大變化。與行業(yè)整體情況一致，規(guī)模前十五大基金公司的機構(gòu)產(chǎn)品在后期普遍表現(xiàn)出較強的“養(yǎng)大”趨勢。

　　從新發(fā)定制基金首募后增量來看，工銀瑞信、博時、招商、廣發(fā)是增量最多的前4家公司。其中，工銀瑞信由首募規(guī)模515億增加到2016年末的1174億元，增量高達659億元，是唯一一家2016年機構(gòu)定制規(guī)模超千億的基金公司。此外，博時、招商、廣發(fā)的增量分別達到591億元、431億元和264億元。

　　從增量的增速來看，博時基金以404%的增速位居第一，招商基金以341%的增速位列第二，廣發(fā)和工銀瑞信的增量增速分別為274%和128%，位列三、四。

　　統(tǒng)計顯示，規(guī)模前十五大基金公司2016年發(fā)行的機構(gòu)產(chǎn)品到年底的規(guī)模合計達5738億元，比首募規(guī)模增加了2366億元，首募后規(guī)模增速為70%，略低于行業(yè)整體83%的增速。而這十五家基金公司2016年定制類產(chǎn)品的年末總規(guī)模占到了全行業(yè)9038億元的63%。

　　總結(jié)來看，截至2016年末，前15大基金公司新發(fā)機構(gòu)定制類產(chǎn)品規(guī)模排序依次是：工銀瑞信、建信、中銀、博時、招商、廣發(fā)、鵬華、匯添富、嘉實、南方、富國、易方達、華夏、銀華、天弘。

　　基金公司排位大變

　　伴隨著委外的“攪局”，2016年末公募基金公司排位戰(zhàn)幾乎可以用大變臉來形容，而業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期，委外在2017年發(fā)揮的作用極有可能不遜于2016年，且有著“強者恒強”的馬太效應(yīng)趨勢。

　　據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2016年規(guī)模排名前20的大公司規(guī)模較去年同期整體增速8%，平均增速15%，平均增量227億元。其中，增量最明顯的為天弘、博時和招商三家公司。

　　除天弘基金外，博時凈增超過1700億元，招商凈增952億元，這兩家都是典型的“委外大戶”。這也使得博時在2016年末提升6名重回前10，進入第7；招商也在前10之列，頗為引得市場注目。此外，鵬華、中銀、建信、興業(yè)、南方2016年規(guī)模凈增均超過500億元。

　　當(dāng)然，委外并非唯一的規(guī)模排名影響因素，深圳一位公募人士向記者表示，“2016年規(guī)模變化較大的基金公司中，確實有很大一部分是由于委外的因素，但也不僅僅只能用委外來解釋。很多公司在大力開展委外業(yè)務(wù)的同時，零售端其實也非常努力?！?

　　從前十五大基金公司2016年末零售端新發(fā)產(chǎn)品的規(guī)模排名來看，匯添富以357億元的規(guī)模位居第一，博時以313億元的規(guī)模緊隨其后，而鵬華基金這一規(guī)模也高達296億元。此外，南方基金、招商基金、廣發(fā)基金在零售端也有較大發(fā)力。

　　從分類產(chǎn)品增量來看，為前二十大基金公司帶來最大增量的依然是債券基金。

　　當(dāng)然，盡管公募規(guī)模影響因素重重，但委外在2016年發(fā)揮的效力足以令整個公募行業(yè)振奮，在2017年也依然將是“兵家必爭之地”。

　　有小基金公司人士坦言，“我們也希望在2017年在做好原本業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，去對接一些委外資金，但是大行的招標(biāo)要求很嚴(yán)格，我們并不具備這方面優(yōu)勢。所以準(zhǔn)備在一些城商行上尋找可能的機會?！?