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市場人士表示，這標志著南方固收已經(jīng)開始從單純的現(xiàn)券買入階段邁入多空組合管理階段。 據(jù)了解，南方基金自2015年初即開始準備國債期貨投資，為國債期貨投資配備完整的業(yè)務團隊，完成交易系統(tǒng)、結算系統(tǒng)、風險監(jiān)控系統(tǒng)的全面升級，為國債期貨投資奠定了堅實保障。
今年以來，除了以黑色系產(chǎn)品為主導的商品期貨市場走出一波量價齊升的上漲態(tài)勢之外，作為利率風險管理工具的國債期貨市場表現(xiàn)也頗為亮眼。年初至今，中國金融期貨交易所的國債期貨日均成交3.8萬手、持倉7.2萬手，較去年同期分別增長了186%、76%，其服務國債現(xiàn)貨和實體經(jīng)濟的能力也明顯提升。
近期，債券市場出現(xiàn)波動，越來越多的公募債券基金“玩起”國債期貨，債券投資也開始從單純的現(xiàn)券買入邁入多空組合管理時代。
“國債期貨與現(xiàn)貨走勢關系密切，有利于國債期貨價格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能的發(fā)揮。”中金所債券事業(yè)部總監(jiān)李慕春表示。 近年來，作為標準化的場內(nèi)利率衍生品，國債期貨服務于國債現(xiàn)貨市場的能力大幅增強。美爾雅期貨首席宏觀分析師李萌表示，國債期貨市場有兩大基礎功能，一是為國債發(fā)行投標提供公允的價格參考，二是為國債承銷團成員規(guī)避承銷過程中的價格波動風險。
“國債期貨與現(xiàn)貨走勢關系密切，有利于國債期貨價格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能的發(fā)揮?！敝薪鹚鶄聵I(yè)部總監(jiān)李慕春表示。 近年來，作為標準化的場內(nèi)利率衍生品，國債期貨服務于國債現(xiàn)貨市場的能力大幅增強。美爾雅期貨首席宏觀分析師李萌表示，國債期貨市場有兩大基礎功能，一是為國債發(fā)行投標提供公允的價格參考，二是為國債承銷團成員規(guī)避承銷過程中的價格波動風險。
” 國債期貨市場去年上半年不溫不火，10月中旬后突然迎來爆發(fā)，兩大品種日均成交量成倍增長。5年期國債期貨單日成交量一度突破7萬手，去年12月后有所回落，但仍維持在2萬手附近水平，較上半年明顯提升。
賈康認為，綜合來看，我國商業(yè)銀行參與國債期貨交易的時機已經(jīng)成熟，尤其是國債承銷團和國債做市商銀行參與國債期貨，有助于提高商業(yè)銀行國債承銷積極性，對沖做市商存貨風險，增強國債二級市場穩(wěn)定性。建議以國債承銷團和做市商銀行為切入點，盡快制定、出臺商業(yè)銀行開展國債期貨業(yè)務政策，盡早放行商業(yè)銀行參與國債期貨交易。
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