近期，A股市場以結(jié)構(gòu)性行情為主，震蕩市更加考驗公募基金主動管理能力。作為五屆“金?；稹豹劦弥?，博時主題行業(yè)混合基金已日漸成為博時旗下價值投資的旗幟性產(chǎn)品，成立11年以來，其年化收益率超過22%，并以2016年第一季度24.53億元的分紅額度位列單季分紅規(guī)模榜首，榮獲銀河、晨星、wind等多家權(quán)威機構(gòu)全五星基金的評級。

　　綜合來看，無論從收益回報，還是業(yè)績排名，博時主題行業(yè)基金都在持續(xù)其令人驚嘆的明星級表現(xiàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月29日，該基金自2005年成立以來，總回報高達874.30%，年化回報達22.28%，在市場同類可比的47只基金中排名第2；同時，該基金過去1年業(yè)績排名同類前1/4，過去3年業(yè)績排名同類前1/5，過去5年業(yè)績排名同類前1/10，被Wind基金評定為3年期和5年期雙料五星級基金。

　　博時主題行業(yè)基金采取價值策略指導下的行業(yè)增強型主動投資策略。回顧今年第一季度的投資操作，該基金在市場下跌期間，憑借在低估值、高股息股票上的配置，顯著跑贏基準。市場企穩(wěn)之后，對有色股、鋼鐵股和部分估值合理的中小市值股票進行了波段操作，第一季度末顯著提升了對水泥股和養(yǎng)殖股的配置，取得一定的正收益。盡管第一季度股市整體起伏較大，但博時主題行業(yè)基金依舊表現(xiàn)穩(wěn)健。相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，該基金今年以來凈值增長率為-3.67%，在銀河同類375只可比偏股混合型基金中排名第5。同期業(yè)績基準漲幅為-12.56%，偏股型基金的平均凈值增長率為-16.64%，滬深300指數(shù)漲幅為-13.75%。

　　從更長周期來看，正是在長期堅持價值投資理念的基礎上，博時主題行業(yè)基金得以分享到中國城市化、工業(yè)化及消費升級進程中經(jīng)濟與資本市場的高速成長，確保了基金資產(chǎn)的穩(wěn)定增長。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，在過去10年的基金運作中，博時主題行業(yè)有3個年度躋身同類基金業(yè)績前十，2007年以189.90%的凈值回報勇奪股基業(yè)績亞軍，2011年以-9.63%的抗跌表現(xiàn)摘得股基業(yè)績桂冠，2014年以61.36%的凈值回報在同類可比股基中業(yè)績排名第6。即便在行情如過山車般的2015年，博時主題行業(yè)依然保持全年21.10%的穩(wěn)健回報。

　　博時主題行業(yè)基金體現(xiàn)出穿越牛熊的穩(wěn)健特性，是以博時基金的強大實力作為堅實后盾的。成立于1998年的博時基金管理有限公司，是中國內(nèi)地首批成立的五家基金管理公司之一。博時的投資理念是“做投資價值的發(fā)現(xiàn)者”。截至2016年3月31日，博時基金公司共管理94只開放式基金，并管理多只社?；鸷推髽I(yè)年金賬戶，資產(chǎn)管理凈值總規(guī)模已逾3881億元人民幣，其中公募基金資產(chǎn)規(guī)模約1926億元人民幣，累計分紅約712億元人民幣。

　　此外，基金業(yè)績表現(xiàn)也同樣與市場環(huán)境息息相關(guān)，合理分析研判對后續(xù)投資操作至關(guān)重要。針對后市行情，博時基金研究認為，A股各個主要指數(shù)在月線上趨勢仍然處于較差的位置，第二季度市場向好概率較大，且指數(shù)間漲幅差別可能不大。從大類資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，股優(yōu)于債。從風格結(jié)構(gòu)上看，相對于周期股來講，創(chuàng)業(yè)板尚有一定的相對收益空間。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上看，建材、輕工制造、電子元器件、農(nóng)林牧漁具有相對收益。從主體結(jié)構(gòu)看，國企改革、軍民融合、無人駕駛、人工智能、體育等值得關(guān)注，這些主題都符合“十三五”規(guī)劃重點刻畫的創(chuàng)新框架。

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