今年以來(lái)，無(wú)論是大家的切身感受還是政府公布的官方數(shù)據(jù)，都明顯感受到通脹上行的壓力。與此同時(shí)，股市陰晴不定，貨幣基金收益率也再度下滑，債基成為抵御通脹的優(yōu)選。據(jù)銀河證券統(tǒng)計(jì)，截至4月1日，今年以來(lái)絕大多數(shù)標(biāo)準(zhǔn)債券型基金均取得了正收益。其中，東方添益以3.50%的凈值增長(zhǎng)率在61只A類長(zhǎng)期標(biāo)準(zhǔn)債券型基金中排名第一。

　　2016年1至2月，受到春節(jié)和天氣等季節(jié)性因素的影響，以蔬菜、豬肉為代表的食品價(jià)格大幅攀升超出市場(chǎng)預(yù)期，致使CPI出現(xiàn)明顯反彈，1、2月CPI同比分別錄得1.8%和2.3%。平安證券認(rèn)為，前3月食品價(jià)格的異常上行已經(jīng)整體抬高了2016年的物價(jià)水平，全年的通脹水平將高于年初市場(chǎng)預(yù)期，全年CPI同比水平將升至2%以上。同時(shí)，廣發(fā)證券分析，基于商務(wù)部數(shù)據(jù)推算，3月CPI同比將上行至2.9%左右，逼近3%的控制目標(biāo)，通脹壓力漸增。

　　在此背景下，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好較低、追求穩(wěn)定收益的投資者而言，債券基金作為抵御通脹的中長(zhǎng)期投資品種，是較為合適的選擇。對(duì)比同樣以穩(wěn)健著稱的國(guó)債，以3月10日發(fā)行的一期為例，三年期4%，五年期4.42%，收益率和去年持平。而且本期國(guó)債為記名國(guó)債，可以掛失，但不可流通轉(zhuǎn)讓。同時(shí)由于數(shù)量有限，銀行排隊(duì)搶購(gòu)在所難免。

　　相比之下，借道債券基金，投資者的投資范圍可以更廣。如東方添益的投資范圍包括國(guó)債、地方政府債、中央銀行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券等固定收益類資產(chǎn)。而且有些產(chǎn)品有較高的準(zhǔn)入門檻，通過(guò)購(gòu)買債券型基金可以突破這種限制。據(jù)銀河證券統(tǒng)計(jì)，截至4月1日，東方添益最近一年收益率為10.05%。

　　回顧已經(jīng)走過(guò)兩年的債牛，展望2016年債券市場(chǎng)，東方添益基金經(jīng)理徐昀君指出，在債券收益率相對(duì)較低、宏觀擾動(dòng)因素較多的情況下，機(jī)構(gòu)謹(jǐn)慎心態(tài)可能較為強(qiáng)烈，預(yù)計(jì)2016年債券收益率將在震蕩中下行，市場(chǎng)波動(dòng)劇烈的背景下波段交易機(jī)會(huì)較多。匯率波動(dòng)、地方債供給沖擊、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期、股市企穩(wěn)等事件都可能帶動(dòng)債券收益率反彈。