連續(xù)兩天，國際上知名的對沖基金大咖齊聚杭州討論全球化背景下中國對沖基金興起的話題。錢來了，人來了，浙江發(fā)展對沖基金準備好了嗎？

　　自然環(huán)境優(yōu)越

　　位于美國的基金小鎮(zhèn)格林尼治是全世界金融業(yè)關(guān)注的焦點地區(qū)之一。但出生于杭州，并在杭州和美國格林尼治生活都超過20年的龐曉東，卻對杭州玉皇山南基金小鎮(zhèn)羨慕不已。

　　現(xiàn)已是美國白宮總統(tǒng)學(xué)者委員會專員的龐曉東介紹說：“格林尼治基金小鎮(zhèn)的各種基金都加起來差不多有500來家，其中大約有300家是對沖基金，大概管理3500億美元的資產(chǎn)。小鎮(zhèn)不大，差不多6萬人口，從人均資產(chǎn)密度來說世界第一；從總資產(chǎn)量來在美國僅次于紐約，在全世界僅次于紐約和倫敦。全球前十大對沖基金有四家在這個地區(qū)。”

　　但話鋒一轉(zhuǎn)，龐曉東也訴苦說：“格林尼治沒有西湖，只能把西湖的照片掛在墻上，杭州這么好的環(huán)境，非常有競爭優(yōu)勢?！鄙踔羴砗贾葜埃€在擔憂，與上海相比杭州沒有先發(fā)優(yōu)勢，而來了之后他覺得這里簡直就像是在公園里辦公。

　　今年玉皇山南基金小鎮(zhèn)也交出了一份驕人答卷：截至今年一季度，入駐企業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模超1000億元，園區(qū)一季度稅收接近9000萬元。

　　玉皇山南基金小鎮(zhèn)，是浙江金融快速發(fā)展的一個縮影。浙江不僅是中國最富裕、資本最集中、金融業(yè)最發(fā)達的省份之一，而且也是生態(tài)環(huán)境最優(yōu)美的區(qū)域，杭州更是山清水秀、人杰地靈的“風水寶地”。作為上海國際金融中心的近鄰，杭州與上海在金融領(lǐng)域既協(xié)同合作又錯位發(fā)展，正在建設(shè)中的杭州玉皇山南基金小鎮(zhèn)等一批環(huán)境優(yōu)美、主業(yè)突出、配套齊全的示范型金融特色小鎮(zhèn)，就像紐約與格林尼治小鎮(zhèn)一樣。

　　省金融辦、省統(tǒng)計局等部門的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：2014年浙江實現(xiàn)金融業(yè)增加值2933.5億元，按可比價計算，同比增長8.0% ，比地區(qū)生產(chǎn)總值增速高0.4個百分點。金融業(yè)增加值占服務(wù)業(yè)增加值和地區(qū)生產(chǎn)總值的比重分別為15.3%和7.3%。

　　期待規(guī)則完善

　　對沖基金被行業(yè)內(nèi)認為是金融業(yè)的塔尖，在這兩天的峰會期間，記者看到省內(nèi)金融業(yè)同行對此的關(guān)注度很高，甚至在會場的過道里也站滿了人。

　　據(jù)相關(guān)機構(gòu)統(tǒng)計，目前全國可投資資產(chǎn)在1000萬元以上的高凈值人群超過70萬人，其中上海、江蘇和浙江就達到17.6萬人，占全國高凈值人群的四分之一。浙江省規(guī)上企業(yè)6萬余家，民間資本存量達到一萬億元，是全國性的“資金洼地”和“資本高地”。

　　但是，市場和制度的博弈歷來是一個值得關(guān)注的重點，一個好的管理體系和監(jiān)管制度，可以最大程度保護投資者、保護金融市場環(huán)境。有業(yè)內(nèi)人士擔憂，從4月份開始每天1.5萬億元左右的天量股票交易額，每天100個基金在注冊，過快發(fā)展可能帶來市場亂象。此外，歐美發(fā)達經(jīng)濟體發(fā)展財富管理市場用了100多年，而國內(nèi)的對沖基金才開始做，能否用10年左右的時間完善這個市場？

　　“中國財富管理市場發(fā)展到今天這個體量的時候需要對沖了，財富管理市場的產(chǎn)品、手段、結(jié)構(gòu)性需求前所未有，中國財富管理市場不要小的財富，要看到達到10億、100億級的財富?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sz002736/" target="_blank" title="國信證券 002736">國信證券總裁陳鴻橋認為，要使用好對沖基金這種新工具，在國外市場是一個成熟的工具，但在中國是一個新工具、新手段、新產(chǎn)品。

　　對于監(jiān)管體制的完善，國外專家也提出了不少建議。美國全國期貨業(yè)協(xié)會主席Christopher K. Hehmeyer 和PAG創(chuàng)始人Chris Gradel都不約而同地引用了中國古代思想家老子在《道德經(jīng)》中的一句話——“治大國如烹小鮮”，他們認為對沖基金這一對中國而言的新事物，需要有一整套制度，不斷完善監(jiān)管體系對中國對沖基金發(fā)展而言是非常重要的一個方面。

　　Chris Gradel說：“對沖基金有兩大核心。特別是對投資者來講，第一投資者表現(xiàn)出更大的風險意識，購買的回報比購買的股票得到更強，使用對沖的工具，構(gòu)建更好的回報。第二關(guān)注進一步去賺錢，不管任何市場，金融工具存在作用就是要獲得更大的回報，對沖基金也毫不例外，對沖希望把它作為不同的工具和產(chǎn)品提供給投資者，為了更好地這樣做，必須要有不同類型的架構(gòu)投資。”

　　在他看來，核心的問題是如何確保對沖基金為客戶“增值”，而這需要一系列的制度建構(gòu)來完成。

　　“一個成熟完善的財富管理行業(yè)，為投資人提供投資工具既要包括規(guī)避非系統(tǒng)性風險相對受益產(chǎn)品，也需要包括化解金融風險的絕對受益產(chǎn)品。”國內(nèi)投資行業(yè)主管的一位負責人這樣表示。

　　專業(yè)人才緊缺

　　借助金融改革的東風，浙江金融業(yè)將會有更大的想象空間。2020年，浙江將基本建立全國領(lǐng)先的大金融產(chǎn)業(yè)格局、特色鮮明的金融產(chǎn)業(yè)功能體系、競爭力強的金融主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，萬億金融產(chǎn)業(yè)已經(jīng)上路。但專家把脈后發(fā)現(xiàn)，對浙江而言，最缺的還是專業(yè)人才。

　　未來，浙江將陸續(xù)打造玉皇山南私募基金小鎮(zhèn)、余杭倉前夢想小鎮(zhèn)、嘉興南湖基金小鎮(zhèn)、寧波梅山私募基金小鎮(zhèn)、桐廬健康金融小鎮(zhèn)、德清金融后臺小鎮(zhèn)、路橋小微金融小鎮(zhèn)、運河小鎮(zhèn)、杭州西溪谷互聯(lián)網(wǎng)金融小鎮(zhèn)、鄞州首南量化交易金融小鎮(zhèn)等金融主業(yè)突出、特色鮮明、具備一定行業(yè)影響力的示范型金融小鎮(zhèn)。而這些小鎮(zhèn)的打造，也離不開人才的儲備。

　　中國證券投資基金業(yè)協(xié)會黨委書記、副會長洪磊透露，截至今年4月底，我國正在運作的對沖基金品種一共6714支，資產(chǎn)規(guī)模達到8731.5億元，相對于公募基金對沖基金使用更多投資策略和更豐富的組合，目前我國對沖基金策略已經(jīng)從股票、債券、宏觀策略逐步拓展到事件驅(qū)動、相對價值、管理期貨、符合策略和其他策略，量化工具的使用更為廣泛成熟和有效，一些綜合背景的投資團隊開始啟航出海，在全球可投資市場范圍內(nèi)進行市場配置，使用海外市場金融衍生工具進行對沖，可以說我國對沖基金規(guī)模發(fā)展迅速，投資策略日趨完善。

　　洪磊表示將加大人才隊伍的建設(shè)，尊重研發(fā)能力。他還引用美國著名的橋水基金創(chuàng)始人寫的關(guān)于人生和管理資本準則，“特別認同他的這些觀點，面對不確定的市場，對沖基金機構(gòu)要建立鼓勵學(xué)習(xí)和自我反思的企業(yè)文化，形成敢于試錯、勇于糾錯、善于容錯的企業(yè)機制，尊重專業(yè)人士獨立思考權(quán)利，允許專業(yè)人士堅持自己的投資哲學(xué)和操作理念，為持續(xù)自我改善和自我完善創(chuàng)造機會和空間?！?/p>

　　記者也留意到，來參加本次峰會的大咖中，有不少是浙江人，包括龐曉東、高盛集團前董事總經(jīng)理王鐵飛等。美國橋水基金中國區(qū)總裁王沿則認為浙江人才底子好，只要努力就有戲。