公私募一季度買入次新股 低估值細(xì)分龍頭股受青睞

　　經(jīng)過市場充分調(diào)整的部分次新股已經(jīng)具備配置價(jià)值，跌幅較大的低估值細(xì)分領(lǐng)域龍頭的次新股受歡迎。

　　近期，次新股的連續(xù)下跌讓次新股的投資價(jià)值重新回歸公募的視野。多位接受中國基金報(bào)采訪的基金經(jīng)理表示，經(jīng)過市場充分調(diào)整的部分次新股已經(jīng)具備配置價(jià)值，近期已經(jīng)對跌幅較大的低估值細(xì)分領(lǐng)域龍頭的次新股進(jìn)行了配置。

　　公私募一季度買入次新股

　　今年以來，次新股表現(xiàn)依然大起大落，上市公司一季報(bào)顯示，一季度不少公募基金和私募機(jī)構(gòu)大舉買入次新股。

　　中國基金報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至4月22日，去年四季度和今年一季度上市的次新股，有36只已經(jīng)披露一季報(bào)。在3月31日之前打開上市后的一字板，并且一季度末有基金、私募機(jī)構(gòu)持股的有19只。其中， 科森科技 、星愿材質(zhì)、 熙菱信息 、 艾迪精密 、 星網(wǎng)宇達(dá) 等股票都有較多的基金進(jìn)駐。

　　如從事精密金屬器件生產(chǎn)的科森科技，今年2月9日在上交所掛牌上市，2月17日打開漲停一字板，此后一路震蕩上行?？粕萍家患径饶┣笆罅魍ü蓶|中，券商、基金、QFII等機(jī)構(gòu)占據(jù)七席，其中包括5只基金，分別是上投摩根整合驅(qū)動、上投摩根智慧互聯(lián)、上投摩根新興動力、國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)和建信互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)，持股數(shù)從85.55萬股到51.72萬股不等。這5只基金合計(jì)持股占流通股本比例為5.41%。

　　星愿材質(zhì)是去年12月1日上市的次新股，12月19日打開一字板，作為熱門的鋰電池行業(yè)次新股，該股票自去年底以來一直受到基金和私募的青睞。今年一季度，有更多的基金和私募大舉進(jìn)場，一季末前十大流通股東中，除第一大流通股東金鷹核心資源是去年底就進(jìn)場并在一季度加倉外，其他8只基金和1只私募產(chǎn)品均為新進(jìn)前十大流通股東。持股數(shù)從208萬股到20.5萬股不等，10家基金和私募合計(jì)持股451.12萬股，占總流通股本的15.04%，其中金鷹核心資源一只基金就持有208萬股，占流通股本的6.93%。

　　熙菱信息今年1月5日在創(chuàng)業(yè)板上市，2月6日打開漲停一字板，隨后震蕩走高。作為一家從事智能安防與信息化工程的企業(yè)，熙菱信息一季度末前十大流通股東中，基金占據(jù)八席，包括泰達(dá)宏利市值優(yōu)選、寶盈先進(jìn)制造、南方績優(yōu)成長等，持股數(shù)從68.98萬股到28.8萬股不等，合計(jì)持股占流通股本的10.27%。

　　艾迪精密是一家研究開發(fā)生產(chǎn)伺服液壓技術(shù)產(chǎn)品的公司，今年1月20日上市，在2月14日打開一字板。公募基金華商新常態(tài)與兩只私募基金炬橋1號、炬橋3號，在一季度末共同進(jìn)駐艾迪精密前十大流通股東。此外， 美力科技 、 金銀河 、 富瀚微 、 絕味食品 、 鹽津鋪?zhàn)?/a> 等股票一季度末前十大流通股東中，也有基金和私募等機(jī)構(gòu)進(jìn)駐。

　　近一個(gè)月，次新股遭遇市場大幅殺跌。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月21日收盤，次新股指數(shù)已從3月23日的高點(diǎn)回落24.21%，同期，跌幅超過30%的次新股達(dá)到40只，占比高達(dá)30.3%，其中， 匯納科技 、 安靠智電 、 數(shù)據(jù)港 等9只次新股跌幅超過40%。

　　次新股的大跌也跌出了配置價(jià)值，多位接受記者采訪的公募基金經(jīng)理表示，近期已經(jīng)開始選擇次新股建倉，重點(diǎn)配置低估值績優(yōu)的次新股。

　　北京一家中型公募的績優(yōu)基金經(jīng)理表示，他所在的公司之前很少參與投資次新股，因?yàn)橥瑯有袠I(yè)、類似質(zhì)地的公司，次新股的整體估值要比老股票貴很多，但是，經(jīng)過近期市場調(diào)整，現(xiàn)在次新股的估值水平在下降，相對比較便宜的次新股開始出現(xiàn)，“我們已經(jīng)開始關(guān)注次新股投資機(jī)會，并有針對性地建倉了?！?

　　華南一家大型公募的基金經(jīng)理也告訴記者，他管理的一只新基金建倉的重要投資方向也是次新股。他分析，一是因?yàn)楫?dāng)前過多資金集中投資“漂亮50”股票，目前這類股票估值較高，而中小創(chuàng)股票仍在下跌通道中，次新股是回避高估股票、下跌趨勢板塊的一個(gè)不錯的選擇；二是次新股近期調(diào)整幅度很大，有些股票市盈率比老股票還要低，而公司所在的行業(yè)和基本面也很好，現(xiàn)在是相對便宜地配置次新股的機(jī)會。

　　看好低估值細(xì)分龍頭個(gè)股

　　雖然次新股已經(jīng)有較大的跌幅，但對公募基金經(jīng)理而言，要想投資次新股也需要結(jié)合市場的利好、利空因素，把握低估值細(xì)分龍頭個(gè)股的投資機(jī)會。

　　北京上述中型公募績優(yōu)基金經(jīng)理表示，次新股的大跌與監(jiān)管的趨嚴(yán)密切相關(guān)，此前，“高送轉(zhuǎn)”遭遇監(jiān)管層的重點(diǎn)關(guān)注，而近期次新股炒作成為監(jiān)管層關(guān)注的一大目標(biāo)。

　　“打擊次新股炒作的政策環(huán)境是最大的利空?！痹摶鸾?jīng)理稱，“但從辯證的角度看，如果沒有對次新股炒作的打壓，也不會有很好的建倉時(shí)點(diǎn)，這個(gè)利空反而對建倉提供了便宜買到次新股的機(jī)會?！?

　　談及次新股的投資方向，該基金經(jīng)理表示，一是比較次新股估值與整體估值水平，如果在估值上與老股票差不多，或者估值更便宜，公司質(zhì)地更好的次新股會優(yōu)先配置；二是選擇一些業(yè)績增速快、估值低、主營業(yè)務(wù)突出的細(xì)分領(lǐng)域龍頭股，因?yàn)闄C(jī)構(gòu)對次新股缺乏深入研究和分析，提前介入優(yōu)質(zhì)次新股有機(jī)會獲得深度研究帶來的投資溢價(jià)。

　　在具體看好的領(lǐng)域上，該基金經(jīng)理稱，一是電子板塊，如涉及電子產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備、3C自動化等公司；二是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈公司，如生產(chǎn)新能源汽車結(jié)構(gòu)件等設(shè)備的上市公司等；三是估值較低、業(yè)績增速相對較快的消費(fèi)類細(xì)分龍頭公司。

　　華南上述大型公募基金經(jīng)理也表示：“我們在投資次新股上是自上而下去選股，首先是確定朝陽產(chǎn)業(yè)，尋找成長性好、發(fā)展空間大而估值較低的次新股；其次，在產(chǎn)業(yè)研究基礎(chǔ)上，將重點(diǎn)布局環(huán)保、新一代信息技術(shù)、工業(yè)4.0等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的次新股?！?/p>