基金增倉(cāng)線路曝光 煤炭與電子板塊后勁足(附股)

　　7月一結(jié)束，基金二季報(bào)也披露完畢，其二季度增減倉(cāng)線路也隨之曝光?！督鹑谕顿Y報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，二季度基金新進(jìn)和增持個(gè)股611只，從增倉(cāng)個(gè)股行業(yè)占比來看，主要集中在電子、煤炭、食品飲料等行業(yè)。電子行業(yè)是上半年A股低迷時(shí)，為數(shù)不多的表現(xiàn)較佳的板塊之一；而煤炭行業(yè)隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)，市場(chǎng)對(duì)其態(tài)度也發(fā)生變化，券商看好8月煤炭繼續(xù)上漲，建議增持買入。

　　煤炭板塊去產(chǎn)能將提速 煤價(jià)上漲動(dòng)力充足

　　隨著限產(chǎn)政策的執(zhí)行，煤炭?jī)r(jià)格開始企穩(wěn)回升，并且這一上漲態(tài)勢(shì)還有望延續(xù)到8月。煤炭行業(yè)的好轉(zhuǎn)，基金對(duì)其態(tài)度也發(fā)生了變化?；鸲緢?bào)顯示，今年二季度基金新進(jìn)3只煤炭股，增持了西山煤業(yè)、陜西煤業(yè)、潞安環(huán)能、大同煤業(yè)等多只個(gè)股。

　　個(gè)股表現(xiàn)精彩紛呈

　　《金融投資報(bào)》記者從同花順數(shù)據(jù)中了解到，基金在今年二季度新進(jìn)了紅陽(yáng)能源、寶泰隆、平莊能源3只煤炭股，新進(jìn)數(shù)量分別為1373萬股、1301.62萬股和96.44萬股。另外，基金二季度還大肆增持了西山煤炭、陜西煤業(yè)、潞安環(huán)能等煤炭股，增持?jǐn)?shù)量分別為7460.03萬股、3919.87萬股和3362.81萬股，增持后總持股數(shù)量分別為10959.49萬股、4780.08萬股和6601.57萬股，大同煤業(yè)和*ST神火也受到了基金的熱捧，增持?jǐn)?shù)量均在600萬股以上。

　　從二級(jí)市場(chǎng)觀察，煤炭板塊近期表現(xiàn)也十分搶眼，從6月15日的422.98點(diǎn)到7月12日的528.47點(diǎn)，一個(gè)月的時(shí)間里，煤炭板塊指數(shù)漲幅就達(dá)到了24.94%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期大盤指數(shù)。個(gè)股表現(xiàn)也十分喜人，袞州煤業(yè)漲幅超過五成，陜西煤業(yè)、金瑞礦業(yè)、西山煤電等個(gè)股漲幅均超過四成，大同煤業(yè)、冀中能源、潞安環(huán)能和平莊能源的漲幅也在三成以上?？梢姡鹜ㄟ^布局煤炭板塊，獲利頗豐。

　　基金之所以對(duì)煤炭板塊青睞有加，顯然是看好煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)上漲空間。上半年煤炭共退出產(chǎn)能7227萬噸，但僅完成全年2.5億噸目標(biāo)任務(wù)的29%。國(guó)家發(fā)改委表示，要堅(jiān)定不移去產(chǎn)能、不因煤價(jià)回升而動(dòng)搖，退出煤礦必須嚴(yán)格關(guān)閉標(biāo)準(zhǔn)，防止出現(xiàn)“死灰復(fù)燃”的情況；同時(shí)，要堅(jiān)持依法依規(guī)去產(chǎn)能，“一月一檢查，問責(zé)不留情”。按照黨中央、國(guó)務(wù)院的有關(guān)決策部署，倒排任務(wù)量、倒排時(shí)間表，確保11月底基本完成任務(wù)。分析人士認(rèn)為，目前距離11月已為時(shí)不多，去產(chǎn)能力度會(huì)加速。

　　選股考慮三大因素

　　隨著去產(chǎn)能的加速，煤炭的供給端將會(huì)進(jìn)一步收縮，下半年1.8億噸產(chǎn)能有望退出，三季度開始至11月底，全國(guó)有望掀起關(guān)停低效益煤礦的浪潮。但《金融投資報(bào)》記者注意到，從需求端來看，卻在上漲。

　　高溫天氣來襲，全國(guó)日發(fā)電量屢創(chuàng)新高，電煤需求旺盛，六大發(fā)電集團(tuán)日耗煤環(huán)比上漲13%，庫(kù)存可用天數(shù)已創(chuàng)近七年同期最低水平；疊加煤源緊張，秦皇島港庫(kù)存創(chuàng)七年新低，上周動(dòng)力煤大幅上漲，秦皇島動(dòng)力煤上漲25元/噸至450元/噸，而上半年漲幅也僅是30元/噸。中泰證券判斷，未來6-12月，產(chǎn)能繼續(xù)大幅收縮、庫(kù)存維持低位，煤價(jià)上漲動(dòng)力依然充足。

　　國(guó)金證券十分看好煤炭板塊的機(jī)會(huì)，其認(rèn)為煤炭板塊有所回調(diào)，雖然近期有一定上漲，但總體估值仍處于較低水平，在政策、需求雙重刺激下，煤炭板塊中長(zhǎng)期有望延續(xù)估值修復(fù)。首推受供給側(cè)影響大、價(jià)格彈性大的西山煤電、陜西煤業(yè)、大同煤業(yè)、潞安環(huán)能、陽(yáng)泉煤業(yè)等。

　　此外，國(guó)企改革的加速對(duì)煤炭行業(yè)來說也是一大利好。當(dāng)前煤炭股在較低位置震蕩，中泰證券認(rèn)為在選擇投資標(biāo)的時(shí)應(yīng)考慮三個(gè)因素：一是小煤礦或整合煤礦不多，公司自身受供給側(cè)改革的影響較小。二是國(guó)企改革動(dòng)力較強(qiáng)。三是漲價(jià)對(duì)業(yè)績(jī)的彈性較大。符合條件的重點(diǎn)標(biāo)的包括西山煤電、兗州煤業(yè)、陜西煤業(yè)、陽(yáng)泉煤業(yè)、中煤能源、中國(guó)神華。另外，漲價(jià)彈性較大的焦煤是下一步關(guān)注重點(diǎn)，如冀中能源、潞安環(huán)能、盤江股份等。

　　潛力股精選

　　西山煤電（000983）焦煤仍有提價(jià)空間

　　西山煤電是煤炭上市公司龍頭公司，行業(yè)地位和市場(chǎng)認(rèn)知度都非常高，煤質(zhì)好，特別是焦煤。上半年焦煤提價(jià)兩次，累計(jì)100元，下半年仍有提價(jià)空間。

　　中泰證券認(rèn)為，展望下半年，隨著276個(gè)工作日的執(zhí)行、2.5億噸產(chǎn)能的退出，將推動(dòng)行業(yè)供需格局持續(xù)改善，煤價(jià)上漲預(yù)期強(qiáng)勁。煤價(jià)的上漲以及下游需求的相對(duì)剛性，將使西山煤電業(yè)績(jī)環(huán)比改善。而公司作為焦煤龍頭企業(yè)，業(yè)績(jī)彈性較大，繼續(xù)重點(diǎn)推薦。

　　陜西煤業(yè)（601225）進(jìn)軍煤炭電商領(lǐng)域

　　陜西煤業(yè)是陜西地區(qū)僅有的大型煤炭集團(tuán)之一，當(dāng)?shù)叵掠纹髽I(yè)對(duì)其依賴性很強(qiáng)。公司在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)年產(chǎn)量過億噸，客戶資源豐富。在此基礎(chǔ)上，公司進(jìn)軍煤炭電商領(lǐng)域，相對(duì)于同領(lǐng)域的其他企業(yè)也更具資源優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，集團(tuán)上市時(shí)6個(gè)不符合上市條件的煤礦，彬長(zhǎng)、陜北地區(qū)一些新礦以及集團(tuán)公司的相關(guān)電力煤化工資產(chǎn)，后續(xù)注入到上市公司也是大概率事件。

　　陜西煤業(yè)旗下陜西煤炭交易中心是一家擁有互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)牌照的企業(yè)，公司利用交易中心平臺(tái)為客戶提供多樣化的資金解決方案，確定了供應(yīng)鏈金融、互聯(lián)網(wǎng)金融共同發(fā)展模式。中信建投證券認(rèn)為，公司在陜西煤炭市場(chǎng)具有絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)，年產(chǎn)量過億噸，客戶資源豐富，未來在煤炭電商領(lǐng)域?qū)⒂型黄啤?

　　陽(yáng)泉煤業(yè)（600348）業(yè)績(jī)有望加速改善

　　陽(yáng)泉煤業(yè)上半年煤炭產(chǎn)量1514萬噸，同比減少3%；煤炭銷量3427萬噸，同比增加12%；噸商品煤售價(jià)195元/噸，同比下降27%；噸商品煤成本173元/噸，同比下降22%；噸原煤凈利3-6元/噸。今年二季度，公司煤炭產(chǎn)量733萬噸，同比減少11%；煤炭銷量1700萬噸，同比持平；噸商品煤售價(jià)196元/噸，同比下降20%；噸商品煤成本167元/噸，同比下降18%；噸原煤凈利5-12元/噸。

　　長(zhǎng)江證券認(rèn)為，目前公司估值較低。下游加速?gòu)?fù)產(chǎn)，疊加全行業(yè)限產(chǎn)，供需環(huán)比有望加速改善，行業(yè)景氣度提升將對(duì)公司業(yè)績(jī)環(huán)比改善提供較強(qiáng)支撐。

　　潞安環(huán)能（601699）煤價(jià)看漲預(yù)期增強(qiáng)

　　潞安環(huán)能在建和正在運(yùn)營(yíng)產(chǎn)能共超過5000萬噸，每年產(chǎn)能與整合礦產(chǎn)能之前分別為3940萬噸、800萬噸左右，重新核定后分別為3300萬噸、600萬噸左右。公司目前6 座核心礦井在產(chǎn)，11到12座整合礦也處于在產(chǎn)或聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)，剩下15到16座整合礦停產(chǎn)。

　　去產(chǎn)能計(jì)劃方面，集團(tuán)層面計(jì)劃三年降產(chǎn)能1110萬噸。中信建投證券認(rèn)為，今年以來供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成為煤炭行業(yè)除舊革新、扭虧脫困的關(guān)鍵舉措。后期煤炭產(chǎn)量預(yù)計(jì)會(huì)大幅度縮減，供給側(cè)持續(xù)收緊助力煤價(jià)進(jìn)一步回升，下半年煤價(jià)看漲預(yù)期較強(qiáng)。結(jié)合技術(shù)更新、成本壓縮等因素，下半年公司業(yè)績(jī)有較大概率進(jìn)一步改善。

　　冀中能源（000937）國(guó)企改革受益標(biāo)的

　　冀中能源是河北焦煤龍頭，有望在河北率先開啟并充分受益供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。所屬冀中能源集團(tuán)是河北最大、全國(guó)第三大煤炭集團(tuán)，公司是集團(tuán)旗下唯一上市公司。公司有望在河北率先開啟供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，并在淘汰落后產(chǎn)能、出清冗員、信貸融資方面獲得更多政策支持，若煤價(jià)反彈公司業(yè)績(jī)彈性大。

　　國(guó)泰君安認(rèn)為，公司煤炭以煤質(zhì)優(yōu)良的煉焦用煤為主，與京津冀周邊區(qū)域大型鋼廠、焦化廠、電廠距離近，運(yùn)費(fèi)比外省煤企低，具有明顯的資源與區(qū)位優(yōu)勢(shì)。公司有望在資產(chǎn)注入、兼并重組、員工持股、混合所有制等領(lǐng)域深入探索國(guó)企改革。

　　電子板塊

　　中期業(yè)績(jī)普增看好存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈

　　電子行業(yè)被認(rèn)為是近期獲得基金明顯增倉(cāng)的一大板塊?！督鹑谕顿Y報(bào)》記者粗略統(tǒng)計(jì)，在申萬一級(jí)電子行業(yè)160只成份股中，有53只個(gè)股為基金二季度新進(jìn)或在二季度獲得基金增持，占比為33.13%。其中，蘇州固锝、華東科技、木林森、華燦光電、宜安科技、久之洋、金安國(guó)紀(jì)7家公司成為基金新進(jìn)的電子行業(yè)公司。此外，科恒股份、水晶光電、福日電子、正業(yè)科技、太極實(shí)業(yè)、興森科技、雪萊特、茂碩電源、長(zhǎng)盈精密、北京君正、三環(huán)集團(tuán)等公司獲得基金增持。

　　行業(yè)景氣度在提升

　　平安證券分析師劉舜逢表示，電子類上市公司中期業(yè)績(jī)呈現(xiàn)普增格局，129家公司中共85家公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，占比近三分之二；44家公司凈利潤(rùn)同比下滑，利潤(rùn)下滑公司比例為

　　34.1%；100%以上高速增長(zhǎng)的公司也不少，約占已披露業(yè)績(jī)預(yù)告公司的四分之一。從增速的總體情況可以看出，上半年電子行業(yè)景氣度較高，與上半年A股電子指數(shù)的優(yōu)秀表現(xiàn)有密切關(guān)系。

　　劉舜逢表示看好下半年電子行業(yè)中LED板塊的投資機(jī)會(huì)。“上半年A股電子指數(shù)的突出表現(xiàn)是市場(chǎng)對(duì)電子行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的肯定，我們認(rèn)為下半年電子行業(yè)整體結(jié)構(gòu)性景氣依舊。鑒于LED行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)高于總體，而估值卻低于行業(yè)總體，我們?nèi)匀豢春孟掳肽闘ED行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。建議關(guān)注顯示新應(yīng)用方面的投資標(biāo)的?！?

　　廣發(fā)證券分析師許興軍則強(qiáng)調(diào)，AMOLED對(duì)產(chǎn)業(yè)投資帶來兩個(gè)機(jī)會(huì)：一個(gè)是蘋果明年導(dǎo)入將提升行業(yè)的估值溢價(jià)。第二個(gè)便是非蘋果的逐步導(dǎo)入，最終國(guó)產(chǎn)AMOLED放量帶來的產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)。

　　OLED發(fā)光材料有戲

　　就具體個(gè)股而言，許興軍看好趨勢(shì)確定的OLED板塊中上游發(fā)光材料、驅(qū)動(dòng)IC、外掛式觸控的投資價(jià)值，推薦OLED發(fā)光材料板塊，重點(diǎn)關(guān)注標(biāo)的包括：一是半導(dǎo)體及國(guó)產(chǎn)化:長(zhǎng)電科技、華天科技、耐威科技、火炬電子、艾派克。二是智能駕駛及新能源:星宇股份、法拉電子、得潤(rùn)電子、欣旺達(dá)、雙林股份。三是消費(fèi)電子新趨勢(shì):中穎電子、昊志機(jī)電、珈偉股份、大族激光、長(zhǎng)盈精密。四是LED及轉(zhuǎn)型:洲明科技、艾比森?！督鹑谕顿Y報(bào)》記者注意到，存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈亦日漸受到分析人士的關(guān)注。銀河證券分析師王莉認(rèn)為，存儲(chǔ)芯片作為半導(dǎo)體的基礎(chǔ)芯片，戰(zhàn)略意義重大，關(guān)注相關(guān)投資標(biāo)的為：一是存儲(chǔ)芯片產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者:紫光國(guó)芯。二是封裝配套企業(yè):深科技、華天科技、長(zhǎng)電科技、通富微電。三是材料與設(shè)備企業(yè):七星電子、上海新陽(yáng)?！拔覀冴P(guān)注兆易創(chuàng)新(IPO獲通過)、浪潮集團(tuán)

　　(收購(gòu)奇夢(mèng)達(dá)西安研發(fā)中心)。深科技也值得關(guān)注，其旗下的沛頓科技已給金士頓和美光配套存儲(chǔ)封測(cè)多年，技術(shù)國(guó)際一流，深度受益存儲(chǔ)芯片國(guó)產(chǎn)化?！?

　　潛力股精選

　　中穎電子（300327）內(nèi)生增長(zhǎng)空間廣闊

　　中穎電子設(shè)立OLED 顯示驅(qū)動(dòng)芯片研發(fā)控股子公司，擴(kuò)大AMOLED產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2020年AMOLED將擴(kuò)大產(chǎn)能至 10億元。根據(jù)

　　HIS iSuppli預(yù)測(cè)，2020年柔性AMOLED顯示器產(chǎn)品的出貨量預(yù)計(jì)將達(dá)到

　　7.9億臺(tái)，AMOLED驅(qū)動(dòng)IC2020年市場(chǎng)空間為30億元，按照35%左右的市場(chǎng)份額看，未來將增加10億收入。

　　中泰證券分析師李振亞認(rèn)為，AMOLED作為下一代顯示技術(shù)，智能顯示無所不至，公司對(duì)外投資主要以引進(jìn)外部的研發(fā)團(tuán)隊(duì)為目標(biāo)，擴(kuò)大OLED顯示驅(qū)動(dòng)芯片的研發(fā)產(chǎn)出，促進(jìn)投資收益。李

　　振 亞 看 好 公 司 在AMOLED、白色家電、鋰電池、物聯(lián)網(wǎng)和智能穿戴的內(nèi)生增長(zhǎng)，同時(shí)看好上海晶亮外延式并購(gòu)預(yù)期對(duì)業(yè)績(jī)的提升。

　　珈偉股份（300317）持續(xù)深耕LED業(yè)務(wù)

　　珈偉股份持續(xù)深耕LED業(yè)務(wù)，拓展智能家居和智能安防業(yè)務(wù)。公司在加碼光伏業(yè)務(wù)的同時(shí)，亦加快并購(gòu)整合LED業(yè)務(wù)，國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)和國(guó)外業(yè)務(wù)形成全球經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)，打造一流的LED照明品牌。同時(shí)，公司加強(qiáng)石墨烯應(yīng)用技術(shù)研發(fā)，以其經(jīng)營(yíng)的光伏及LED業(yè)務(wù)應(yīng)用為方向，力爭(zhēng)在LED散熱、儲(chǔ)能、石墨烯太陽(yáng)能電池等技術(shù)研究領(lǐng)域取得進(jìn)展，并投入商業(yè)應(yīng)用。

　　中泰證券分析師曾朵紅表示，珈偉股份光伏與LED雙輪驅(qū)動(dòng)，未來成長(zhǎng)路徑清晰。

　　紫光國(guó)芯（002049）存儲(chǔ)器成發(fā)展重點(diǎn)

　　2015年11月紫光國(guó)芯800億增發(fā)用于投資存儲(chǔ)器晶圓廠生產(chǎn)線，完成力成25%股權(quán)和芯片產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司的收購(gòu)。此外，2015年底公司完成西安紫光國(guó)芯的股權(quán)收購(gòu)，后者為國(guó)內(nèi)唯一擁有世界主流大容量存儲(chǔ)器核心設(shè)計(jì)開發(fā)技術(shù)的公司。

　　招商證券分析師鄢凡表示，紫光國(guó)芯的DRAM存儲(chǔ)器布局基本成型：西安紫光國(guó)芯 （設(shè)計(jì)）

　　+同方國(guó)芯（制造）+力成和南茂（封測(cè)），存儲(chǔ)器項(xiàng)目是公司發(fā)展的重中之重。公司作為紫光集團(tuán)旗下的芯片產(chǎn)業(yè)整合平臺(tái)，具有長(zhǎng)期投資價(jià)值。

　　長(zhǎng)電科技（600584）高端封測(cè)全國(guó)領(lǐng)先

　　國(guó)金證券分析師駱?biāo)歼h(yuǎn)認(rèn)為，長(zhǎng)電科技是我國(guó)少數(shù)可以達(dá)到國(guó)際技術(shù)水平的半導(dǎo)體封測(cè)企業(yè)。

　　2015年長(zhǎng)電科技攜手中芯國(guó)際及國(guó)家大基金，以7.8億美元收購(gòu)新加坡星科金朋，全球排名由第六晉級(jí)至第四。以紫光集團(tuán)的展訊&銳迪科、中芯國(guó)際和長(zhǎng)電科技為龍頭的國(guó)家隊(duì)，形成“設(shè)計(jì)-制造-封測(cè)”國(guó)內(nèi)最強(qiáng)IC產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟。

　　得潤(rùn)電子（002055）汽車電子成果顯現(xiàn)

　　得潤(rùn)電子在汽車電子領(lǐng)域投入大量資源，收購(gòu)Meta公司，并將其產(chǎn)品引入中國(guó)市場(chǎng)；尋求多方合作，共同發(fā)展車聯(lián)網(wǎng)與智能駕駛技術(shù)。營(yíng)收的高速增長(zhǎng)充分體現(xiàn)了公司在汽車電子領(lǐng)域的經(jīng)營(yíng)成果，與此同時(shí)，凈利潤(rùn)也出現(xiàn)轉(zhuǎn)好趨勢(shì)。

　　廣發(fā)證券分析師許興軍認(rèn)為，公司積極布局汽車電子等領(lǐng)域，相關(guān)業(yè)務(wù)獲得高端客戶認(rèn)可，并不斷獲取優(yōu)秀客戶資源與技術(shù)資源，平臺(tái)戰(zhàn)略進(jìn)入收獲期。憑借公司出色的產(chǎn)品技術(shù)以及領(lǐng)先的商業(yè)模式，結(jié)合國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，公司未來成長(zhǎng)前景廣闊。

免責(zé)聲明：中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)轉(zhuǎn)載此文目的在于傳遞更多信息，不代表本網(wǎng)的觀點(diǎn)和立場(chǎng)。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。