中報行情升溫 公募基金“挑食”預增股

　　隨著上市公司業(yè)績預告逐步披露，“業(yè)績?yōu)橥酢钡氖袌霏h(huán)境正催熱中報業(yè)績預增個股的投資機會。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至6月26日，目前滬深兩市共有1000多家公司發(fā)布2016年中報業(yè)績預告，其中有超過一半的公司業(yè)績預增或者預盈。在上半年已公布業(yè)績預增股中，基金機構(gòu)已經(jīng)先行布局，靜待業(yè)績“禮包”落地。

　　業(yè)績預增股受資本青睞，但基金機構(gòu)把握業(yè)績行情仍顯得“挑食”。基金機構(gòu)人士表示，中報行情需提前布局，對于公布業(yè)績預告的上市公司，需多策略把握其中的機會，業(yè)績持續(xù)穩(wěn)步增長個股擁有長期布局價值，而對一些“預增王”公司，業(yè)績超預期之下資本博弈也將超預期。

　　提前布局

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至6月26日，公布2016年中期業(yè)績預告的上市公司已有一千多家，其中，業(yè)績預增和預盈公司占比超過50%，業(yè)績預增翻倍的公司更有近200家，占比近20%。在業(yè)績預增公司中，神州長城、世紀游輪、正邦科技，凈利潤同比增幅分別為33785.19%、31224.80%、9353.82%，占據(jù)業(yè)績增長排行榜的前三位。

　　從業(yè)績預增公司一季報等資料可以發(fā)現(xiàn)，資金顯然已經(jīng)“嗅到”業(yè)績預增股的機會提前布局。以上述三家“預增王”為例，在神州長城、世紀游輪、正邦科技截至3月31日的股東名單中，磐厚動量（上海）資本管理、上投摩根智慧互聯(lián)、廣發(fā)策略優(yōu)選、東方紅中國優(yōu)勢、廣發(fā)行業(yè)領(lǐng)先等公私募機構(gòu)和產(chǎn)品等赫然在列。

　　此外，從細分領(lǐng)域來看，農(nóng)林牧漁、生物醫(yī)藥、計算機等行業(yè)是業(yè)績預增股的集中行業(yè)，同樣也是基金機構(gòu)重點布局的行業(yè)領(lǐng)域。新能源、智能駕駛、人工智能、虛擬現(xiàn)實等市場熱門主題也有不少業(yè)績預增的個股，概念加業(yè)績的雙重推動，使得上述公司成為基金機構(gòu)爭奪的對象。其中，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈無疑是大幅業(yè)績預增個股的集中地，例如多氟多、天齊鋰業(yè)預計今年上半年凈利潤增長上限分別為2550%和1486.27%，一季報顯示，這兩只個股分別獲得16只和50只基金重倉持有。

　　從基金機構(gòu)來說，也有公募基金等深度參與業(yè)績預增公司投資機會。中歐基金、上投摩根、易方達、富國、華商等公司在業(yè)績預增股的捕捉上收獲頗豐。梳理上市公司資料發(fā)現(xiàn)，中歐基金、上投摩根等基金公司產(chǎn)品出現(xiàn)在多家業(yè)績預增個股的股東名單中，部分產(chǎn)品持有業(yè)績預增股數(shù)量相當可觀。

　　“基金等機構(gòu)掘金中報業(yè)績預增股，是今年以來市場走弱之際，基金機構(gòu)‘業(yè)績?yōu)橥酢瘧?zhàn)略的延續(xù)，觀察掘金業(yè)績預增個股的基金機構(gòu)發(fā)現(xiàn)，不少機構(gòu)從一季度以來，長期持有績優(yōu)股。在市場風格并沒有發(fā)生重大變化的情況下，基金機構(gòu)的上述投資邏輯并不會改變?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh600109/" target="_blank" title="國金證券 600109">國金證券分析師認為。

　　公募機構(gòu)相對“挑剔”

　　正如上述國金證券分析師所言，今年以來，受宏觀市場環(huán)境影響，基金機構(gòu)對業(yè)績增長個股的熱情相對持久，很多基金機構(gòu)長期布局業(yè)績增長個股。但在市場的持續(xù)波動中，部分機構(gòu)對績優(yōu)股、業(yè)績預增股也有相應(yīng)的階段性操作。

　　“一季度，對業(yè)績增長個股的操作，在投資標的具體業(yè)績支撐的同時，績優(yōu)股的現(xiàn)金分紅、高送轉(zhuǎn)等都是階段性的炒作機會，可以隨著市場情緒的變化進行操作。而進入二季度以來，市場部分投資主題的輪動，業(yè)績增長個股在投資組合中的靈活變動，是平衡風險和收益的重要方式。”上海一家私募機構(gòu)基金經(jīng)理介紹。

　　對于中報季到來前的業(yè)績預增股的投資機會，上述基金經(jīng)理認為，近期市場缺乏趨勢性機會，公司業(yè)績成為相對確定的市場機會，各路資金將在預增個股上博取相關(guān)收益。“具體來說，公私募機構(gòu)是預增個股股東中的相對穩(wěn)定的因素，其他市場資金的炒作中，基金機構(gòu)或有順勢操作。此外，中報行情、預增個股投資機會還伴隨著‘高送轉(zhuǎn)’等的炒作機會，短期資金將重點獵取這樣的機會”。

　　公募基金經(jīng)理則表示，對于中報行情和預增個股機會，基金機構(gòu)相對是“挑剔”的，一些業(yè)績持續(xù)穩(wěn)步增長的個股，是基金機構(gòu)長期看好的投資標的，盡管有市場情緒的變化，這部分“核心”持股變化相對較小。對于一些業(yè)績大幅預增的公司甚至是“預增王”，業(yè)績的超預期表現(xiàn)伴隨著是資本相對激烈的博弈?！皹I(yè)績預增股，除了長期布局的價值外，也有階段性參與的機會，但是機構(gòu)投資相對謹慎，避免對個股的追漲殺跌”。

　　與業(yè)績預增股一起存在的還有為數(shù)不少業(yè)績表現(xiàn)并不給力的公司，查閱近期公告發(fā)現(xiàn)，一些傳統(tǒng)行業(yè)和周期性行業(yè)公司半年業(yè)績出現(xiàn)不小降幅，此類公司中公私募基金機構(gòu)以及社?；鸬榷加邢鄳?yīng)的持股。對這類公司，基金機構(gòu)多看好其長期業(yè)績改觀以及轉(zhuǎn)型發(fā)展等機會。