投資收益和投資比例密切相關(guān)。當(dāng)機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)，握有的籌碼越多，收益越高。海外廣闊的投資市場，美國市場、香港市場、房地產(chǎn)基金、黃金基金、石油是目前QDII投資的五大熱門領(lǐng)域，究竟哪些產(chǎn)品配置力度最大？可從剛剛披露完畢的基金2015年一季報(bào)中找到答案。

　　中國基金報(bào)記者統(tǒng)計(jì)顯示，對(duì)于香港市場，有4只QDII的配置比例超過了90%，布局美國市場的比例超90%則有7只基金。此外，還有3只油氣QDII配置石油和天然氣相關(guān)比例都超過85%，2只黃金基金配置比例超90%，2只基金配置房地產(chǎn)信托超過80%，這些基金都可以成為配置利器。

　　4只QDII配港股超90%

　　有望受益A股走牛

　　香港是QDII基金重點(diǎn)布局的地區(qū)，近期更是受到資金熱捧，這其中配置比例超90%的品種值得投資者關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，配置港股比例超過90%的QDII基金有4只，超過80%的有14只。投資者選擇這些產(chǎn)品時(shí)有兩個(gè)主要標(biāo)準(zhǔn)——被動(dòng)型產(chǎn)品看跟蹤指數(shù)，主動(dòng)型產(chǎn)品看基金經(jīng)理能力。

　　4只配港股超過90%的產(chǎn)品中，2只為指數(shù)基金，2只為股票型基金。持有比例較高的是兩只“滬港通基金”——南方恒生ETF和華夏滬港通恒生ETF，一季度末持有香港地區(qū)市值占基金凈值比例均為98.07%。這兩只基金的第一大重倉行業(yè)均為金融，占比分別達(dá)到57.18%和56.89%。

　　另外兩只基金，嘉實(shí)海外中國股票和華寶興業(yè)中國成長為主動(dòng)管理基金，這2只QDII一季度末持有香港地區(qū)市值占基金凈值比例為92.57%、91.17%，顯示出對(duì)香港市場的積極看好。這兩只基金的第一大重倉行業(yè)也是金融，持有比例分別為40.66%、39.71%。嘉實(shí)海外中國股票配置香港的比例一直較高，去年底也達(dá)到89.34%，前五大重倉股為騰訊控股、中國平安、中國移動(dòng)、建設(shè)銀行、中國光大控股。

　　此外，易方達(dá)恒生H股ETF、南方中國、富國中國中小盤、海富通海外精選、華安香港、嘉實(shí)恒生中國企業(yè)、易方達(dá)亞洲精選、廣發(fā)全球精選等QDII配置香港地區(qū)的比例都超過80%。南方中國中小盤和富國中國中小盤重點(diǎn)是布局港股小盤股，前者前三大重倉股為BRILLIANCE CHI、新奧能源、瑞聲科技，后者前三大重倉股為東江環(huán)保、新華保險(xiǎn)、粵運(yùn)交通。

　　很多基金經(jīng)理在策略中明確看好香港市場2015年二季度的表現(xiàn)，并將采取更為進(jìn)取的投資策略，互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥保健等都是重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。

　　7只基金布局美國比例超90%

　　美元持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，美股穩(wěn)健上漲。QDII基金2015年一季報(bào)也顯示，2015年的美國市場也被眾多基金經(jīng)理看好。從實(shí)際投資情況來看，截至一季末，有7只QDII產(chǎn)品布局美國市場的比例超過90%?？礈?zhǔn)美國市場表現(xiàn)的投資者，不妨重點(diǎn)考察這些基金來布局。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，一季度布局美國市場占比超過90%的7只產(chǎn)品中有5只為指數(shù)型產(chǎn)品，配置比例最高的是博時(shí)標(biāo)普500ETF基金，投資比例達(dá)到95.33%，而該基金去年底配置美國市場的比例為93.2%。此外，大成標(biāo)普500等權(quán)重、大成納斯達(dá)克100、招商標(biāo)普高收益、華安納斯達(dá)克100等基金的配置比例也都超過90%。

　　投資者利用這些指數(shù)產(chǎn)品布局美國市場，最重要的是要了解跟蹤指數(shù)的“性質(zhì)”，如納斯達(dá)克100偏重科技股，而標(biāo)普500則更傾向于藍(lán)籌股等。

　　主動(dòng)型產(chǎn)品方面，配置美國市場力度最大的是主要投資于美國房地產(chǎn)開發(fā)相關(guān)股票的國泰美國房地產(chǎn)開發(fā)。數(shù)據(jù)顯示，該基金一季度末配置美國市場的比例達(dá)到93.68%，與指數(shù)型基金不相上下。從資產(chǎn)配置上看，該基金一季末股票市值占基金資產(chǎn)凈值的比例達(dá)到84.15%，重點(diǎn)配置了非必需消費(fèi)品和工業(yè)，前三大重倉股為家得寶、RESTORATION HARDWARE HOLDING、BED BATH &BEYOND INC。配置美國市場較多的基金還有嘉實(shí)美國成長，一季末持有美國地區(qū)市值占凈值比例為91.62%，重點(diǎn)配置了信息技術(shù)。

　　其他配置美國市場較高的QDII還有廣發(fā)納斯達(dá)克100、長信標(biāo)普100等權(quán)重、國泰納斯達(dá)克100、建信全球資源等。

　　對(duì)于2015年的投資策略，基金經(jīng)理大都看好美股市場。如嘉實(shí)美國成長基金經(jīng)理在季報(bào)中表示，2015年全年，美國股票市場整體上還將繼續(xù)2014年的上行趨勢(shì)，已經(jīng)過去的第一季度表明，美股市場在經(jīng)歷了波動(dòng)震蕩和風(fēng)格轉(zhuǎn)換后依然呈現(xiàn)了整體的上行趨勢(shì)，對(duì)后市走勢(shì)保持樂觀向上的判斷。

　　3只油氣QDII

　　華寶油氣配比超90%

　　近期油價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)上漲，究竟什么基金適合抄底“油價(jià)”，油氣基金都可以成為好的投資標(biāo)的。

　　目前專門投資油氣的QDII產(chǎn)品有3只，分別是華寶興業(yè)標(biāo)普油氣上游基金、華安標(biāo)普石油基金和諾安油氣基金。究竟一季度末這些基金配置如何？具體來看，華寶興業(yè)標(biāo)普油氣上游指數(shù)基金，一季度末該基金配置能源行業(yè)比例達(dá)到92.32%，基本維持和去年差不多的水平，前五大重倉股為SM能源公司、Energy XXI有限公司、PBF能源股份有限公司、新田石油勘探公司、Valero能源。

　　而掛鉤標(biāo)普全球石油指數(shù)的華安標(biāo)普石油基金，一季度末配置能源行業(yè)比例為85.67%，較去年底比例有所提升，重配艾克森美孚石油、雪佛龍德士古、碧辟公司、荷蘭皇家殼牌、道達(dá)爾等。

　　諾安油氣能源基金是一只主動(dòng)管理型的FOF基金，該基金一季度末持有基金比例達(dá)到87.23%，較去年底增加了5個(gè)百分點(diǎn)左右，重點(diǎn)配置了SPDR OIL EXP、UNITED STS OIL FD LP UNITS、SPDR-ENERGY SEL、ISHARES-DJ ENERG、VANGUARD ENERG E基金。

　　投資者最為關(guān)注的當(dāng)然是二季度石油價(jià)格的走勢(shì)。華安標(biāo)普石油基金經(jīng)理表示，受新興市場經(jīng)濟(jì)放緩以及美元強(qiáng)勢(shì)和美國石油庫存大幅增加等因素影響，預(yù)計(jì)油價(jià)還會(huì)在低位徘徊震蕩。但根據(jù)國際能源署發(fā)布的2015年全球能源展望，全球原油需求將達(dá)到118 MMBll/d，新增需求主要來自于中國、 印度等發(fā)展中國家，新增供給主要來在于中東地區(qū)OPEC成員國。同時(shí)，對(duì)于全球致密油和頁巖油的產(chǎn)量也進(jìn)行了上調(diào)。此外，產(chǎn)能方面，美國油井?dāng)?shù)量出現(xiàn)急劇下降，部分頁巖氣企業(yè)宣布破產(chǎn)以及大型石油企業(yè)紛紛削減石油勘探費(fèi)用，對(duì)未來油價(jià)走穩(wěn)并反彈提供了支撐。

　　四大黃金基金

　　2只基金配置比例超90%

　　黃金已經(jīng)成為美元之外的資金避險(xiǎn)港灣。有意布局黃金的投資者可以考察諾安全球黃金、嘉實(shí)黃金、易方達(dá)黃金主題、匯添富黃金及貴金屬等基金，選擇配置比例更高的進(jìn)行黃金投資布局。

　　具體來看，這4只黃金QDII均采取FOF模式，諾安全球黃金一季度末該基金投資基金比例達(dá)到92.28%，ISHARES GOLD TRU、ETFS GOLD TRUST、JB-PHY GOLD-A$、UBS ETF CH-GOLD USA-I為其前四大重倉基金，配置比例均超過18%。

　　嘉實(shí)黃金一季度報(bào)告顯示其風(fēng)格也比較激進(jìn)，基金投資比例達(dá)到90.61%，重倉持有ISHARES GOLD TRUST和SPDR GOLD TRUST，持有比例分別達(dá)到18.23%、18.21%。

　　易方達(dá)金基金一季度末基金投資比例為87.61%，前三大重倉基金為ISHARES GOLD TRUST、SPDR GOLD TRUST、ETFS GOLD TRUST，配置比例均超過19%。而匯添富黃金及貴金屬一季度末基金投資比例為78.67%，另外進(jìn)行了2.42%的金融衍生品投資。重點(diǎn)布局基金為ETFS PLATINUM TRUST、JB PHYSICAL GOLD FND、ISHARES GOLD TRUST。

　　展望2015年黃金投資，諾安全球黃金基金經(jīng)理表示，今年二季度黃金會(huì)維持盤整并緩慢向上。匯添富黃金及貴金屬也表示，長期來看，對(duì)黃金價(jià)格保持較為樂觀的態(tài)度，但在中短期范圍內(nèi)，美國加息預(yù)期將持續(xù)壓制市場投資者的神經(jīng)，全球較低通脹水平下的溫和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將導(dǎo)致美元指數(shù)持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，短期仍將壓制黃金為首的貴金屬走勢(shì)。

　　4只房地產(chǎn)基金

　　可長期配置

　　房地產(chǎn)基金是2014年QDII中表現(xiàn)最好的一個(gè)品種。目前市場上有4只此類QDII基金：廣發(fā)美國房地產(chǎn)、諾安全球收益不動(dòng)產(chǎn)、鵬華美國房地產(chǎn)、嘉實(shí)全球房地產(chǎn)。這類資產(chǎn)可以作為長期配置標(biāo)的。

　　廣發(fā)美國房地產(chǎn)基金為指數(shù)型產(chǎn)品，去年底投資房地產(chǎn)信托的比例為89.56%，還有3.85%的比例配置基金，前三大配置產(chǎn)品為西蒙房地產(chǎn)集團(tuán)公司、Public Storage、公寓物業(yè)權(quán)益信托，比例為7.93%、3.77%、3.49%。而諾安全球收益不動(dòng)產(chǎn)投資房地產(chǎn)信托憑證的比例達(dá)到83.23%，主要配置美國市場。按照行業(yè)分類，房地產(chǎn)信托憑證重點(diǎn)配置了公寓類、購物中心、酒店類。這兩只產(chǎn)品配置房地產(chǎn)信托比例較高。

　　今年一季度末，鵬華美國房地產(chǎn)投資房地產(chǎn)信托憑證的比例為55.39%。按照行業(yè)分類，配置了26.93%的房地產(chǎn)股票，重點(diǎn)配置了住宅房地產(chǎn)投資信托、辦公房地產(chǎn)投資信托。嘉實(shí)全球房地產(chǎn)在一季度末投資房地產(chǎn)信托憑證的比例為73.64%，另外投資了3.35%的房地產(chǎn)股票，行業(yè)配置重點(diǎn)是零售類、寫字樓類、多元化類。

　　對(duì)于有意選擇房地產(chǎn)基金進(jìn)行投資的投資者，可以選擇配置房地產(chǎn)信托投資基金(REITs)比較高的產(chǎn)品。對(duì)于后市，廣發(fā)美國房地產(chǎn)表示，美國房地產(chǎn)信托資產(chǎn)是反映美國經(jīng)濟(jì)的晴雨表。現(xiàn)在可以確定的是，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雖然有些小波折，但是總體趨勢(shì)向上，而且比其他幾大經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)要好。隨著美元的走強(qiáng)，資金回流美國，美國的商業(yè)零售物業(yè)、住宅物業(yè)價(jià)格將會(huì)上升。還有一點(diǎn)值得注意的是，目前美國住房擁有率仍然在低位，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美國民眾的置業(yè)需求會(huì)提升，因此長期看好美國房地產(chǎn)，二季度仍然有加大配置。