罕見！基金管理費(fèi)：-2312.15萬元

　　緣起基金不掙錢，市場出現(xiàn)“退費(fèi)”案例。

　　近日，南方瑞合三年定開混合宣布，由于第二個(gè)封閉周期沒能給投資者帶來正收益，全額退還了上一封閉期所預(yù)收的管理費(fèi)。2024年，該基金返還管理費(fèi)超2000萬元。從全市場來看，南方瑞合三年定開混合是唯一一只2024年年度管理費(fèi)為“負(fù)”的基金。

　　南方瑞合返還基金管理費(fèi)

　　南方瑞合三年定開混合公布的2024年年報(bào)顯示，由于第二個(gè)封閉周期沒能給投資者帶來正收益，全額退還了上一封閉期所預(yù)收的管理費(fèi)。2024年，南方瑞合三年定開混合向基金資產(chǎn)返還管理費(fèi)2312.15萬元。

　　根據(jù)基金合同約定，在每個(gè)封閉期的最后一日(第二個(gè)封閉期最后一日為2024年9月5日)，若基金份額的期末凈值小于或等于期初凈值，則該封閉期及前一開放期(2021年9月6日至2024年9月5日)內(nèi)的管理費(fèi)將全額返還至基金資產(chǎn)。

　　Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至第二個(gè)封閉期最后一日2024年9月5日，南方瑞合三年定開混合累計(jì)單位凈值為1.5799元，小于期初2021年9月15日的累計(jì)單位凈值1.7456元。因此，南方瑞合三年定開返還了管理費(fèi)至基金資產(chǎn)。

　　記者了解到，南方瑞合三年定開混合發(fā)起成立于2018年9月6日，作為公募基金費(fèi)率改革的重要探索之一，采取了基金管理費(fèi)掛鉤基金凈值表現(xiàn)的機(jī)制。成立初期，該基金管理費(fèi)率為1.5%。隨著基金費(fèi)率持續(xù)下降，該基金管理費(fèi)率在2023年調(diào)降為1.2%。

　　南方基金黨委書記陳莉表示：“過去一年，我們積極響應(yīng)公募基金費(fèi)率改革，降低產(chǎn)品綜合費(fèi)率，為投資者節(jié)約持有成本。本著創(chuàng)造價(jià)值才能共享價(jià)值的理念，南方瑞合產(chǎn)品在行業(yè)內(nèi)率先履行‘不賺錢不收管理費(fèi)’的合同約定，向持有人返還三年管理費(fèi)?！?/p>

　　基金凈值上漲超三成

　　目前，南方瑞合三年定開混合進(jìn)入第三個(gè)封閉期后，積極調(diào)整組合配置，基金業(yè)績表現(xiàn)較好。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，南方瑞合三年定開累計(jì)單位凈值達(dá)到1.9291元，自2024年9月6日以來的投資收益率達(dá)到30.11%。

　　南方瑞合三年定開混合提升成長股占比，增加電子等行業(yè)投資比重，挖掘了北交所股票的投資機(jī)會。截至去年底，在十大重倉股中，小米集團(tuán)、納科諾爾、比亞迪電子、舜宇光學(xué)科技、中芯國際位列其中，占比達(dá)到6.23%、6.02%、3.61%、3.02%、2.89%。

　　南方基金基金經(jīng)理史博表示，在開源模型的支持下，中國科技創(chuàng)新企業(yè)在應(yīng)用端的產(chǎn)品創(chuàng)新優(yōu)勢將給科技行業(yè)注入新的活力。同時(shí)，對民營經(jīng)濟(jì)的重視和扶持也將釋放更多經(jīng)濟(jì)活力。A股和港股是全球重要股票市場的估值洼地。隨著中國在科技創(chuàng)新各個(gè)領(lǐng)域展現(xiàn)的創(chuàng)新能力得到認(rèn)可，外資對中國資產(chǎn)過于低配的現(xiàn)狀有望逐步改善。同時(shí)，國內(nèi)長期投資者也將加大入市力度，為資本市場的穩(wěn)健發(fā)展保駕護(hù)航。

　　提升基金投資體驗(yàn)

　　公募基金在費(fèi)率改革方面進(jìn)行了諸多探索。

　　2002年，博時(shí)價(jià)值增長設(shè)計(jì)了“價(jià)值增長線”，約定在基金單位份額凈值跌破價(jià)值增長線水平期間，基金管理人將暫停收取基金管理費(fèi)；2003年，國泰金龍約定在基金合同生效日起半年后，如當(dāng)日基金的基金份額累計(jì)資產(chǎn)凈值低于1元時(shí)，基金管理人將暫停收取管理費(fèi)；2004年，海富通收益增長也約定，基金份額凈值低于收益增長線，則將從基金份額凈值低于收益增長線的下一日開始直至基金份額凈值不低于收益增長線的下一日期間暫停收取管理費(fèi)。

　　為了鼓勵基金管理人與持有人共擔(dān)利益，進(jìn)一步激勵基金管理人充分發(fā)揮主動管理能力，首批20只創(chuàng)新浮動費(fèi)率基金在2023年8月底集中獲批。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，南方瑞合三年定開混合是唯一一只2024年年度管理費(fèi)為負(fù)的基金。隨著浮動費(fèi)率基金運(yùn)作持續(xù)推進(jìn)，類似情況或仍有可能出現(xiàn)。

　　一位基金資深研究人士認(rèn)為，浮動管理費(fèi)產(chǎn)品為投資者提供更多選擇，在一定程度上讓管理人與持有人利益共擔(dān)，鼓勵持有人開展長期投資，激勵管理人進(jìn)一步充分發(fā)揮主動管理能力，有望提升投資者的投資體驗(yàn)。