“冠軍基”呼之欲出 押注科技成制勝法寶

　　2024年的交易日僅剩最后兩天，公募基金的冠軍爭(zhēng)奪戰(zhàn)似乎已分出勝負(fù)。數(shù)據(jù)顯示，剔除今年以來(lái)成立的新基金，截至12月27日，大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)A以75.90%的年內(nèi)回報(bào)率在業(yè)績(jī)榜單上名列第一，領(lǐng)先第二名的優(yōu)勢(shì)明顯。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，展望2025年宏觀經(jīng)濟(jì)，貨幣政策配合財(cái)政政策，有望呈現(xiàn)漸進(jìn)發(fā)力的特征，最終力度有望超出市場(chǎng)預(yù)期，進(jìn)而促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步企穩(wěn)回升。資本市場(chǎng)方面，伴隨著市場(chǎng)流動(dòng)性環(huán)境較為寬松，疊加持續(xù)政策預(yù)期提升風(fēng)險(xiǎn)偏好，整體市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)有望增加。主動(dòng)權(quán)益管理人需進(jìn)一步跟蹤和研究細(xì)分領(lǐng)域，積極把握主題投資或者產(chǎn)業(yè)變化帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。

　　冠軍寶座或提前鎖定

　　從目前公募基金的業(yè)績(jī)情況來(lái)看，2024年度“冠軍基”的寶座或提前鎖定。剔除今年以來(lái)成立的新基金，數(shù)據(jù)顯示，截至12月27日，由基金經(jīng)理雷志勇?lián)V的大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)A以75.90%的年內(nèi)回報(bào)率在業(yè)績(jī)榜單上名列第一，領(lǐng)先第二名財(cái)通景氣甄選一年持有A的優(yōu)勢(shì)較為明顯。

　　不過(guò)，亞軍和季軍的爭(zhēng)奪戰(zhàn)仍然膠著。目前，業(yè)績(jī)榜單排名第二、三、四、五的基金分別是財(cái)通景氣甄選一年持有A、德邦鑫星價(jià)值A(chǔ)、中航機(jī)遇領(lǐng)航A、國(guó)融融盛龍頭嚴(yán)選A。這四只產(chǎn)品的年內(nèi)回報(bào)率分別為56.85%、54.73%、54.72%、54.52%。此外，年內(nèi)業(yè)績(jī)暫排名前十的基金的回報(bào)率均在52%以上。年度亞軍、季軍花落誰(shuí)家，仍存在較大不確定性。

　　整體來(lái)看，2024年內(nèi)回報(bào)率排名前五的基金規(guī)模都不算大。截至2024年三季度末，除了大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)和中航機(jī)遇領(lǐng)航的規(guī)模分別達(dá)到17.36億元、10.54億元，剩下三只產(chǎn)品的規(guī)模均未超過(guò)10億元。

　　拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月27日，近三年來(lái)回報(bào)率排名前三的主動(dòng)權(quán)益類基金分別是金元順安元啟、萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略A、萬(wàn)家新利，這三只產(chǎn)品的區(qū)間回報(bào)率分別為86.61%、81.32%、73.58%。近五年來(lái)回報(bào)率排名前三的主動(dòng)權(quán)益類基金分別是金元順安元啟、東吳移動(dòng)互聯(lián)C、東吳新趨勢(shì)價(jià)值線，這三只產(chǎn)品的區(qū)間回報(bào)率分別為285.65%、234.36%、231.85%。

　　押注科技成勝負(fù)手

　　翻閱2024年績(jī)優(yōu)產(chǎn)品的重倉(cāng)思路，記者發(fā)現(xiàn)，科技股成為了今年基金業(yè)績(jī)比拼的“勝負(fù)手”。以年內(nèi)業(yè)績(jī)第一的大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)A為例，截至三季度末，該產(chǎn)品重倉(cāng)了中際旭創(chuàng)、新易盛、滬電股份、天孚通信、海光信息、深南電路、歌爾股份、工業(yè)富聯(lián)、潤(rùn)澤科技、英維克。公開(kāi)資料顯示，這些重倉(cāng)股大多是通信設(shè)備、半導(dǎo)體、消費(fèi)電子等科技細(xì)分板塊的龍頭公司。

　　知名基金經(jīng)理金梓才今年靠重倉(cāng)科創(chuàng)板塊實(shí)現(xiàn)了大豐收。數(shù)據(jù)顯示，截至12月27日，2024年內(nèi)業(yè)績(jī)排名前十的基金中，有三只是金梓才管理的產(chǎn)品，分別是財(cái)通景氣甄選一年持有A、財(cái)通成長(zhǎng)優(yōu)選A、財(cái)通匠心優(yōu)選一年持有A。整體來(lái)看，金梓才一人管理的七只主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品2024年回報(bào)率均超38%，其中五只回報(bào)率超50%。

　　翻閱金梓才多只在管產(chǎn)品的2024年三季報(bào)，科技板塊是配置主力軍。此前，金梓才在接受記者采訪時(shí)表示，會(huì)把更多倉(cāng)位換到更具備想象空間的賽道上來(lái)。在他看來(lái)，中國(guó)的科技企業(yè)會(huì)在人工智能(AI)及其他前沿領(lǐng)域展現(xiàn)出更大的成長(zhǎng)潛力。

　　此外，2024年三季報(bào)顯示，國(guó)融融盛龍頭嚴(yán)選A、德邦鑫星價(jià)值A(chǔ)等多只績(jī)優(yōu)產(chǎn)品也重點(diǎn)配置了科技板塊。

　　從時(shí)間線來(lái)看，2024年9月24日成為不少“科技選手”實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)飆漲的關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)。在“9.24”一攬子利好政策出臺(tái)后，權(quán)益市場(chǎng)迎來(lái)迅速反彈，科技板塊成為了這次反彈的“急先鋒”，繼而帶動(dòng)了重倉(cāng)科技賽道的主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品凈值快速提升。以財(cái)通景氣甄選一年持有A和德邦鑫星價(jià)值A(chǔ)為例，兩只產(chǎn)品9月24日至12月27日的區(qū)間回報(bào)率分別為73.71%、89.75%。

　　科技板塊有望持續(xù)占優(yōu)

　　展望2025年的權(quán)益市場(chǎng)，招商基金首席研究官朱紅裕認(rèn)為，企業(yè)整體業(yè)績(jī)大概率企穩(wěn)，估值溫和擴(kuò)張，指數(shù)將呈現(xiàn)震蕩企穩(wěn)的特征，未來(lái)的權(quán)益市場(chǎng)相對(duì)具有吸引力。

　　此前，大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)的基金經(jīng)理雷志勇在接受記者采訪時(shí)表示，堅(jiān)定投資科技成長(zhǎng)行業(yè)里的上行周期產(chǎn)業(yè)鏈，AI是其頗為青睞的板塊之一。他認(rèn)為，從產(chǎn)業(yè)端來(lái)看，人工智能依然處于左側(cè)階段，天花板很高；從投資端來(lái)說(shuō)，雖然市場(chǎng)表現(xiàn)已經(jīng)較為火熱，但依然擁有很大的想象空間?！爱a(chǎn)品發(fā)布或技術(shù)升級(jí)迭代可能推遲，但并不意味著產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的走低?！崩字居抡J(rèn)為，作為大的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，人工智能的遠(yuǎn)景是星辰大海。與此同時(shí)，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的演繹并非一蹴而就。面對(duì)市場(chǎng)的波動(dòng)，應(yīng)保持平和的心態(tài)，不被市場(chǎng)情緒所裹挾，堅(jiān)持研究和學(xué)習(xí)，不斷完善投資框架。

　　金梓才認(rèn)為，遠(yuǎn)期想象空間大的公司，在強(qiáng)勢(shì)行情中的估值彈性更大?！跋胂罂臻g大的行業(yè)主要有兩個(gè)特征：一是產(chǎn)業(yè)處于早期，目前滲透率還相對(duì)低；二是商業(yè)模式創(chuàng)新，未來(lái)市場(chǎng)滲透率有望快速提升，空間巨大。但是，不是所有想象空間大的產(chǎn)業(yè)都可以投資。我們認(rèn)為，長(zhǎng)期空間大，產(chǎn)業(yè)處于早期，但可逐步驗(yàn)證，短期還能兌現(xiàn)業(yè)績(jī)的行業(yè)才是投資優(yōu)選?！睆呐渲媒嵌葋?lái)看，金梓才表示，將積極關(guān)注以下三個(gè)方向：第一是海外算力基建方向，包括光模塊、PCB；第二是國(guó)內(nèi)算力基建板塊，比如AI芯片；第三是新消費(fèi)方向。