公募基金繼續(xù)超配科創(chuàng)板 主題產品合計規(guī)模超2200億元

　　2024年7月22日，在科創(chuàng)板迎來開市五周年之際，科創(chuàng)板主題基金合計規(guī)模已超2200億元。

　　從2019年到2024年，是一個高度濃縮的周期。就在科創(chuàng)板眾多“硬科技”企業(yè)快速發(fā)展并取得了一定成就的同時，二級市場上板塊整體的估值卻隨著持續(xù)的調整來到了歷史低位。而伴隨著五周年這個特殊時點到來的“科創(chuàng)板八條”，又喚醒了資本市場的一些新期待。

　　興業(yè)證券研報顯示，截至2024年7月19日，主動偏股型基金(其中包括普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金)對科創(chuàng)板的配置比例為9.76%，較2024年一季度降低0.11個百分點，但科創(chuàng)板超配比例上行，超配比例由3.20%提升至3.39%。

　　另據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2024年7月19日，科創(chuàng)板主題基金合計規(guī)模為2219.17億元。此外，與2024年一季度整體遭凈贖回不同的是，二季度期間，126只科創(chuàng)板主題基金獲凈申購份額高達132.93億份。

　　多位基金經理表示，經過近三年的調整，目前科創(chuàng)板的估值已回落至歷史低位，風險釋放明顯。若后續(xù)市場整體回暖，科創(chuàng)板中長期投資價值凸顯，有望觸底回升，至少將迎來結構性機會，尤其是科創(chuàng)屬性較強的龍頭企業(yè)。

　　二季度科創(chuàng)板主題基金獲凈申購超130億份

　　興業(yè)證券研報顯示，截至2024年7月19日，主動偏股型基金(其中包括普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金)對科創(chuàng)板的配置比例為9.76%，較2024年一季度降低0.11個百分點，但科創(chuàng)板超配比例上行，超配比例由3.20%提升至3.39%。

　　2019年4月22日，易方達基金、華夏基金、匯添富基金、工銀瑞信基金、南方基金、富國基金、嘉實基金7家公募率先推出7只科創(chuàng)板主題“種子基金”，自獲批以來，距今已逾五年，科創(chuàng)主題基金的隊伍也隨之不斷壯大。

　　澎湃新聞記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2024年7月19日，科創(chuàng)板主題基金數(shù)量已達126只(僅統(tǒng)計已成立的初始基金，下同)，主要包含投資標的為科創(chuàng)板成分的基金，合計規(guī)模為2219.17億元。

　　其中，科創(chuàng)板主題ETF共有36只，合計規(guī)模為1759.38億元，跟蹤的科創(chuàng)板主流指數(shù)包括科創(chuàng)50指數(shù)、科創(chuàng)100指數(shù)等。具體來看，目前規(guī)模最大的前三只ETF分別為華夏上證科創(chuàng)板50ETF、易方達上證科創(chuàng)板50ETF、工銀瑞信科創(chuàng)ETF，截至7月19日的最新規(guī)模分別為716.13億元、353.51億元、79.02億元。

　　截至7月19日，成立滿五周年的科創(chuàng)板相關主題基金共有18只，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，所有產品成立至今均取得正收益。具體來看，易方達科技創(chuàng)新以成立至今117.70%的收益率位居榜首，南方科技創(chuàng)新A、富國科技創(chuàng)新緊隨其后，成立至今收益率依次為70.13%、22.40%。

　　而在業(yè)績的另一頭，年內至今，18只成立滿五周年的科創(chuàng)板相關主題基金中，僅4只產品取得正收益，超七成產品均告負。

來源：澎湃新聞記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計

　　申贖方面，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，與2024年一季度整體遭凈贖回不同的是，二季度期間，126只科創(chuàng)板主題基金獲凈申購份額高達132.93億份。

　　其中，華夏上證科創(chuàng)板50ETF、易方達上證科創(chuàng)板50ETF分別獲凈申購48.51億份、33.24億份，廣發(fā)上證科創(chuàng)板50ETF、嘉實上證科創(chuàng)板芯片ETF、工銀上證科創(chuàng)板50ETF也均獲凈申購超10億份。

來源：澎湃新聞記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計

　　如何吸引優(yōu)質公司以及篩選出有潛力的科創(chuàng)企業(yè)將是重點

　　“從科創(chuàng)板誕生之初，我們就非常關注科創(chuàng)板企業(yè)，那時候企業(yè)數(shù)量少、可投資標的少，所以持倉比例不高。隨著經濟結構中科技創(chuàng)新對經濟活力的貢獻逐步增大，科創(chuàng)板也逐步擴容，越來越多的公司和行業(yè)加入，可投資標的也逐漸增多，也是因為如此，我們也在提升對科創(chuàng)板研究的重視。此外，投資科創(chuàng)板的經驗積累，以及一些優(yōu)質企業(yè)在科創(chuàng)板加速成長等因素也給了我們投資科創(chuàng)板的信心?！迸d證全球基金研究部副總監(jiān)、基金經理董理表示。

　　董理認為，總體而言，在科創(chuàng)板投資生態(tài)的變化方面，首先肯定是越來越受到機構投資者重視的；其次在科創(chuàng)板研究方法論上，機構投資者也越來越成熟；最后，科創(chuàng)板活躍了整個市場的生態(tài)，更有效地滿足了資本市場對于資金的配置需求，把資金提供給需要它的企業(yè)。

　　“科創(chuàng)板有力地引導了資產配置方向的轉變。”博時基金權益投資四部投資總監(jiān)助理兼基金經理 肖瑞瑾同樣指出，在科創(chuàng)板設立之前，A股整體的科創(chuàng)板塊市值規(guī)模不大，市場上欠缺專門投資于科創(chuàng)行業(yè)的公募基金產品。

　　肖瑞瑾進一步說道，設立科創(chuàng)板之后，在公募基金管理人的支持下，一批科創(chuàng)類公募基金設立并成功發(fā)行，一方面為個人投資者提供了投資科創(chuàng)行業(yè)的重要工具，另一方面也為投資者創(chuàng)造了較好回報，有力引導了社會資金配置方向逐步向科創(chuàng)行業(yè)遷移，有力支持了科創(chuàng)行業(yè)實體經濟的健康發(fā)展。

　　展望未來，瑞銀證券全球投資銀行部聯(lián)席主管孫利軍認為，如何吸引優(yōu)質公司以及篩選出有潛力的科創(chuàng)企業(yè)將是重點。他指出：“科創(chuàng)板從政策、制度再到資金已建立了全面的配套，在具體實施層面，我們建議可以更加重視鑒別科創(chuàng)企業(yè)的科技含量，對包括未盈利企業(yè)在內的成⻓型科創(chuàng)企業(yè)予以更多的包容度，從更⻓的時間維度去看待科創(chuàng)板和科創(chuàng)企業(yè)。隨著國家政策不斷引導推動科技進步，一定會涌現(xiàn)出更多引領科技潮流的公司。”

　　那么，如何在科創(chuàng)板中挖掘好公司？中歐上證科創(chuàng)100指數(shù)發(fā)起擬任基金經理宋巍巍表示，具體而言，主要有以下三點：第一，尋找具有“硬科技”屬性的上市公司。第二，尋找公司業(yè)務和技術突破能在可見的未來帶來巨大盈利彈性的標的。第三，關注并購重組的機會。對優(yōu)質資產的并購重組會為相關上市公司帶來股價的上行催化。

　　嘉實基金大科技研究總監(jiān)王貴重則認為，聚焦“信息、能源、生命”這三大人類的本質需求，從方向、節(jié)奏、公司和估值四個步驟來搭建投資組合，可關注半導體、數(shù)字化、新能源、互聯(lián)網平臺、創(chuàng)新藥五大方向，從空間、競爭、商業(yè)模式、管理層、成長性和市場預期六個維度挖掘優(yōu)質公司。

　　看好人形機器人、衛(wèi)星互聯(lián)網、智能駕駛后續(xù)的政策改革和扶持

　　五周年之際，往來處看，科創(chuàng)板的誕生是對過往許多有益探索的落地；往去處看，科創(chuàng)板的發(fā)展則肩負著實現(xiàn)我國要素生產率再次騰飛的使命。

　　談及后續(xù)關注的改革措施，永贏基金指數(shù)與量化投資部總經理章赟回答道，十分看好人形機器人、衛(wèi)星互聯(lián)網、智能駕駛這三方面后續(xù)的政策改革和扶持。目前隨著商業(yè)化量產降本驅動下，我國人形機器人有望復刻新能源的全球競爭力，價值量大、卡位好的中國制造企業(yè)硬件端具備優(yōu)勢。

　　章赟進一步解釋道，在“兵家必爭”的衛(wèi)星互聯(lián)網方面，我國已經成功申請三個超萬顆的大型星座計劃，衛(wèi)星組網建設正加速推進中。而智能駕駛技術應用是智能制造的重要支柱，是智慧城市的重要場景，也是打造新質生產力的重要途徑之一?！敖陔S著政策引領及試點企業(yè)及城市落地，訂單高增的無人駕駛網約車引爆‘車路云’主題，車路云產業(yè)鏈逐步完善，即將進入商業(yè)化落地和規(guī)模化應用階段，大家可以多多關注空間巨大的車路云一體化產業(yè)的投資機會。”

　　宋巍巍則稱，短期內，關注并購重組在各個行業(yè)落地的可能。最有可能的行業(yè)有半導體、軍工、醫(yī)藥生物。對于半導體而言，2024上半年，科創(chuàng)板近半的并購案例均發(fā)生在半導體行業(yè)，未來繼續(xù)關注半導體行業(yè)并購重組的個股機會，另外，今年5月大基金三期成立，規(guī)模3440億。未來大基金三期的投資方向是半導體行業(yè)國產替代的重要領域。