8只債基上半年收益率告負(fù)！東吳基金成立16年規(guī)模不足150億

　　截至6月30日，東吳基金今年以來旗下債券型基金平均收益率為-1.3%，其中東吳鼎元雙債C、東吳鼎利跌幅均超過5%

　　《投資時報》研究員 齊文健

　　隨著2020年上半年收官，公募基金的成績單也揭開面紗。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，混合型基金的平均收益拔得頭籌，為16.66%，緊隨其后的是股票型基金，為13.05%，而債券型基金的平均收益率僅為2.01%。

　　盡管相較于權(quán)益類基金，債券型基金表現(xiàn)稍顯黯淡，不過《投資時報》研究員注意到，東吳基金的債券型基金平均收益率低于行業(yè)平均水平。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，該公司旗下債券型基金今年以來平均收益率為-1.3%，旗下有8只產(chǎn)品收益率告負(fù)（各類份額分開計算），其中東吳鼎元雙債C、東吳鼎利跌幅均超過5%，分別為5.15%、8.85%。

　　投資業(yè)績不佳對基金公司的管理規(guī)模、新基金發(fā)行、基金經(jīng)理穩(wěn)定性等均會帶來影響。今年一季度末，東吳基金管理規(guī)模已降至141億元，同類排名91/140。若剔除貨幣基金規(guī)模，該公司非貨幣基金規(guī)模僅為44.96億元。

　　就基金業(yè)績、管理規(guī)模等問題，《投資時報》向東吳基金發(fā)送溝通函，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

　　東吳基金管理規(guī)模（單位：億元）

　　數(shù)據(jù)來源：Wind

　　基金業(yè)績黯淡

　　東吳基金成立至今已有16年，在權(quán)益招牌沒落后，固收類基金逐漸被重視，但踩雷信威債后，該公司固收類基金發(fā)展遭遇瓶頸。

　　根據(jù)《投資時報》研究員統(tǒng)計，不幸中招的基金包括東吳增利A/C、東吳鼎元雙債A/C、東吳鼎。以東吳鼎利為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，該基金成立于2016年4月26日，同年三季度重倉“16信威01”，持倉數(shù)量為40.52萬張，截至今年一季度末，“16信威01”依舊占據(jù)該基金重倉債券榜首，持倉占比為67.62%。

　　從業(yè)績表現(xiàn)來看，截至6月30日，該基金今年以來、近一年、近兩年、近三年的凈值增長率分別為-8.85%、-11.34%、-19.04%、-22.22%，同類排名均墊底；若拉長時間來看，該基金成立以來的凈值增長率為-18.88%。

　　與此同時，東吳鼎利也遭到投資者用腳投票，管理規(guī)模從2016年三季度末的10億元縮水至0.42億元。

　　無獨(dú)有偶，東吳鼎元雙債A/C在上述各階段業(yè)績同樣告負(fù)，同類排名亦幾近墊底，而最新管理規(guī)模僅為0.04億元，清盤警報隨時可能拉響。

　　除了踩雷的基金業(yè)績不佳，東吳優(yōu)信穩(wěn)健A/C的業(yè)績表現(xiàn)也不盡如人意。以東吳優(yōu)信穩(wěn)健C為例，截至6月30日，該基金今年以來、近一年、近兩年、近三年的凈值增長率分別為-0.39%、1.68%、-8.45%、-5.96%，同類排名均在后1/3。

　　與固收類基金業(yè)績相比，該公司主動權(quán)益類基金今年以來的業(yè)績表現(xiàn)相對較好，6只基金凈值增長率均超過30%（各類份額分開計算）。但拉長時間來看，東吳新趨勢價值線、東吳國企改革成立以來的凈值增長率飄綠，分別為-25.89%、-3.03%。

　　以東吳新趨勢價值線為例，該基金成立至今已有5年，現(xiàn)任基金經(jīng)理劉元海于2019年4月開始掌舵。通過觀察，該基金重倉股變化較為明顯，當(dāng)年二季度、三季度重倉食品飲料、金融股，四季度以電子股為主。雖然電子股為主的格局持續(xù)到今年一季度，不過僅有藍(lán)思科技（300433.SZ）一只股票實現(xiàn)“跨年”，其余電子股均被替換，而從去年二季度持有到四季度的五糧液（000858.SZ）也從今年一季度的重倉股中消失。

　　天天基金數(shù)據(jù)顯示，截至2019年末，東吳新趨勢價值線報告期內(nèi)換手率為739.83%。截至2019年上半年末，該基金的換手率為394.67%。

　　此外，東吳國企改革重倉股同樣更換頻繁。周健于2019年5月30日接手該基金，今年1月18日迎來共同管理的基金經(jīng)理王立立。2019年三季度末，該基金重倉采掘股，今年大幅調(diào)倉為電子股，去年四季度的重倉股全部被換掉。

　　天天基金數(shù)據(jù)顯示，截至2019年末，東吳國企改革換手率為1064.03%。截至2019年上半年末，該基金的換手率達(dá)876.8%。

　　東吳鼎元雙債C業(yè)績表現(xiàn)

　　數(shù)據(jù)來源：Wind

　　欲重塑權(quán)益招牌

　　從基金業(yè)績來看，東吳基金昔日輝煌不再，但這家老牌公司仍在謀求轉(zhuǎn)機(jī)。

　　《投資時報》研究員了解，東吳基金前總經(jīng)理王炯曾經(jīng)嘗試在投研人才建設(shè)方面有所突破，引進(jìn)寶盈基金原投資總監(jiān)彭敢、西部利得原投資總監(jiān)付琦。但從結(jié)果來看，效果并不理想。

　　值得一提的是，付琦已在今年1月份離職，與其同時離開的還有張能進(jìn)、朱冰兵兩位基金經(jīng)理。時隔近三個月后，基金經(jīng)理戴斌也因個人原因離任。

　　據(jù)了解，在鄧暉履新東吳基金總經(jīng)理后，公司投研團(tuán)隊人員調(diào)整正式拉開大幕，除了上述四位基金經(jīng)理卸任外，還有楊慶定也已離開。同時，東吳基金引入公募老將陳軍。6月24日該公司發(fā)布關(guān)于聘任常務(wù)副總經(jīng)理的公告，陳軍履新常務(wù)副總經(jīng)理。

　　公開資料顯示，陳軍于2004年加入中銀基金，歷任基金經(jīng)理、權(quán)益投資部總經(jīng)理、助理執(zhí)行總裁，2015年12月1日升任中銀基金副總經(jīng)理。另外，陳軍在擔(dān)任基金經(jīng)理期間，多次斬獲各類獎項。陳軍的加入，或許將給東吳基金投研注入新的活力。