捕捉超額收益 公募基金瞄準(zhǔn)三大板塊

　　6月1日，A股迎開門紅。普漲格局下，兩市成交量一舉突破7500億元，北向資金凈流入也接近120億元。公募基金普遍認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，市場人氣持續(xù)回暖，A股6月有望迎來“翻身機(jī)會”，堅持圍繞科技、消費和券商三大板塊捕捉超額收益。

　　結(jié)構(gòu)性行情有望持續(xù)

　　6月1日收盤，滬指收報2915.43點，漲幅2.21%；深成指報11102.15點，漲幅3.31%；創(chuàng)業(yè)板指報2158.22點，漲幅3.43%。板塊方面全線爆發(fā)，電子制造、半導(dǎo)體等科技板塊內(nèi)的個股紛紛上演漲停潮，以貴州茅臺為主的藍(lán)籌白馬，股價也普遍走強(qiáng)。值得一提的是，有市場風(fēng)向標(biāo)之稱的券商板塊，也在1日迎來爆發(fā)，板塊指數(shù)全天漲幅超過4.5%。

　　“6月1日A股實現(xiàn)開門紅，消費和科技等人氣板塊均實現(xiàn)大幅上漲，市場信心得以大幅提振?！鼻昂ｉ_源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，5月份的市場已充分消化了先前的利空因素，預(yù)計大盤將在6月迎來翻身機(jī)會，有望收復(fù)3000點。

　　楊德龍還提到，近期以來市場連現(xiàn)爆款基金，“這說明居民理財需求大幅增加，向資本市場轉(zhuǎn)移的跡象非常明顯，將給A股帶來新的增量資金，也有利于市場人氣回升。”

　　招商基金也指出，當(dāng)前內(nèi)外政策基調(diào)仍相對友好，在流動性充裕背景下，市場資金繼續(xù)抱團(tuán)景氣度向上、行業(yè)邏輯明確的板塊，結(jié)構(gòu)性行情有望維持。

　　“未來A股依然充滿了結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會?！比A商價值共享混合、華商健康生活混合基金經(jīng)理何奇峰認(rèn)為，市場總體流動性充裕，實際利率水平有望進(jìn)一步降低，指數(shù)下行風(fēng)險不大。自去年以來，科創(chuàng)板的推出、新證券法出臺、創(chuàng)業(yè)板改革、引導(dǎo)中長期資金入市等舉措，都在進(jìn)一步夯實A股長期穩(wěn)定發(fā)展的制度基礎(chǔ)。

　　基本面向好

　　楊德龍指出，A股6月“翻身”行情，具有諸多利好因素支撐。一是經(jīng)濟(jì)基本面的持續(xù)改善。他表示，從國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)來看，中國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇勢頭從4月份就開始出現(xiàn)，5月份采購經(jīng)理人指數(shù)PMI達(dá)到50.6，處于擴(kuò)張區(qū)間。二是從各種跡象來看，6月份政策面再度寬松的幾率比較高，這有望成為市場上升的新動力。三是五月以來外圍主要市場已有相當(dāng)漲幅，若市場出現(xiàn)聯(lián)動，A股在歷經(jīng)5月的反復(fù)震蕩筑底后，有望迎來補(bǔ)漲走勢。

　　對于經(jīng)濟(jì)基本面，創(chuàng)金合信基金權(quán)益投資部總監(jiān)黃弢指出，從已公布的4月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及5月部分經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)來看，無論是投資、出口還是消費數(shù)據(jù)，都呈現(xiàn)出環(huán)比改善狀態(tài)?？傮w來看，中國經(jīng)濟(jì)的韌性強(qiáng)于2008年。隨著國內(nèi)進(jìn)一步的復(fù)工復(fù)產(chǎn)以及海外疫情防控向好，預(yù)計外需和內(nèi)需的恢復(fù)勢頭將會進(jìn)一步增強(qiáng)。

　　黃弢還提及，近期以來，外資維持凈流入狀態(tài)。在內(nèi)資增量資金中，基金銷售轉(zhuǎn)暖跡象也較為明顯，投資者對權(quán)益類基金的認(rèn)同度達(dá)到新的高度。在當(dāng)前低估值的情況下，市場下行風(fēng)險可控，從長周期角度看，當(dāng)前A股市場仍然屬于戰(zhàn)略機(jī)遇期的時間窗口。

　　招商基金認(rèn)為，考慮到當(dāng)前金融地產(chǎn)等權(quán)重板塊估值仍處于歷史低位，且流動性仍然充裕的背景，權(quán)益資產(chǎn)在大類資產(chǎn)配置中的性價比仍在，后續(xù)行情可能更多是以板塊間的結(jié)構(gòu)性調(diào)整為主。

　　堅定布局三大板塊

　　在策略布局上，楊德龍認(rèn)為，6月份市場布局依然聚焦科技、消費和券商三大板塊。

　　在楊德龍看來，科技股歷經(jīng)調(diào)整后的性價比逐漸凸顯。在國家大力支持研發(fā)投入和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級背景下，6月份科技龍頭股有望走出不俗行情，5G、新能源汽車、半導(dǎo)體、人工智能等細(xì)分領(lǐng)域，值得重點關(guān)注。與此同時，在5月份大幅上升基礎(chǔ)上，消費股在6月有望維持上行走勢。另外，他還認(rèn)為券商股代表了行情風(fēng)向標(biāo)，一旦行情啟動，券商股將會迎來大幅表現(xiàn)機(jī)會，“從經(jīng)驗來看，每輪行情啟動，券商股都不會缺席，前幾個月券商股已得到充分調(diào)整，6月份可能會有所表現(xiàn)?！?

　　中歐基金認(rèn)為，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭確定，消費也在緩慢恢復(fù)，并慢慢向可選消費轉(zhuǎn)移，在可選消費中需要找到同比數(shù)據(jù)率先改善的子板塊。中歐基金看好地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈(建材、家具)、新能源車、5G電子；同時政府投資增加也是接下來較為確定的方向，后續(xù)政策的逐步落實利好公共端的計算機(jī)軟件以及部分周期品(化工、機(jī)械、重卡)。

　　黃弢則指出，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下，市場對以可選消費為代表的板塊整體還處于觀望狀態(tài)，但其行業(yè)景氣度已開始提升，業(yè)績進(jìn)入復(fù)蘇階段?？紤]到估值仍在底部，從左側(cè)建倉的角度看，相關(guān)板塊龍頭個股的潛在收益率具有吸引力。

　　(文章來源：中國證券報)