爆款基金頻出 調(diào)整“魔咒”會否重現(xiàn)

　　北京商報訊（記者 孟凡霞 劉宇陽）7只基金“一日售罄”，刷新實募規(guī)模紀(jì)錄的“超級發(fā)行周”剛剛過去，2月24日，14只公募基金同步首發(fā)，嘉實、交銀施羅德、博道等多家基金公司旗下均有產(chǎn)品開啟募集。在發(fā)行市場火熱的背景下，近日，普通股票基金也再現(xiàn)超百億元規(guī)?；?。不過，根據(jù)過往表現(xiàn)來看，資金跑步入場之時，或也是市場調(diào)整之際。由此，爆款基金“魔咒”是否會重現(xiàn)、股市后續(xù)的走勢情況等，也備受關(guān)注。

　　公募基金發(fā)行熱仍在繼續(xù)。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，2月24日，交銀創(chuàng)新領(lǐng)航混合、嘉實回報精選股票、博道嘉元混合等14只基金（份額合并計算）開啟發(fā)行。據(jù)渠道數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至下午收盤，已有基金全天募集金額超百億，將觸發(fā)比例配售。換句話說，爆款產(chǎn)品，“日光基”再度出現(xiàn)。

　　就在上周，共有7只基金在發(fā)行當(dāng)天即提前結(jié)束募集。其中，睿遠(yuǎn)均衡價值三年持有混合憑借單日1224億元的實際募集規(guī)模刷新紀(jì)錄，平安匠心優(yōu)選混合、華夏中證新能源汽車ETF、永贏科技驅(qū)動混合等多只基金也以超50億元的首募規(guī)模成立。截至2月21日，2月以來，公募基金發(fā)行規(guī)模已高達(dá)1016.05億元，是去年同期的11倍。

　　在發(fā)行市場火熱的背景下，普通股票基金也再度迎來百億級選手。2月22日，易方達(dá)基金發(fā)布公告表示，旗下易方達(dá)研究精選股票型證券投資基金（以下簡稱“易方達(dá)研究精選股票”）于2月19日發(fā)行并提前結(jié)募，首募165.89億元。

　　這也是自2015年以來，普通股票基金發(fā)行規(guī)模再破百億，東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2月24日，普通股票基金發(fā)行規(guī)模超過100億元的共有4只產(chǎn)品，工銀互聯(lián)網(wǎng)加股票、嘉實事件驅(qū)動股票和景順長城滬港深精選股票，均成立于2015年。

　　不過，近期公募基金發(fā)行的火熱也引發(fā)了市場擔(dān)憂。根據(jù)過往數(shù)據(jù)看，伴隨著爆款基金頻現(xiàn)而來的，是市場“見頂”，且即將調(diào)整的“魔咒”。新時代證券在近期披露的研報中提及，2009年以來爆款基金大多是反向指標(biāo)。2009年至今，公募偏股型基金單月發(fā)行超過500億元共有11次。其中，6次隨后出現(xiàn)了半年以上的拐點(diǎn)，3次隨后出現(xiàn)了月度或季度的休整，還有2次則是市場上漲的中段。

　　北京一位市場分析人士也坦言，一般情況下，新基金發(fā)行，尤其是主動權(quán)益類產(chǎn)品募集頻繁出現(xiàn)爆款和提前結(jié)募，可以看出市場情緒相對較高，普通投資者也在跑步入場，短期市場或也將迎來調(diào)整。

　　事實上，部分在股市高點(diǎn)成立的爆款基金為投資者創(chuàng)造的收益也相對有限。例如上文提及的，在2015年6月成立的工銀互聯(lián)網(wǎng)加股票和嘉實事件驅(qū)動股票，于A股的相對頂點(diǎn)發(fā)行并成為爆款基金，首募規(guī)模分別高達(dá)197.33億元和165.5億元，但目前仍處于虧損狀態(tài)。其中，工銀互聯(lián)網(wǎng)加股票更是凈值腰斬，虧幅超過50%。而在2015年4月成立的景順長城滬港深精選股票，雖然凈值超過了1元面值，但該基金成立至今的收益率也僅為23.5%。

　　那么，此次公募基金發(fā)行熱之后，也會面臨市場調(diào)整嗎？招商基金首席宏觀策略分析師姚爽表示，短期來看，由于流動性仍將保持較長時間的合理充裕，同時各部委的托底政策仍在密集出臺的過程中，A股當(dāng)前的強(qiáng)勢局面尚有望維持。中期來看，隨著再融資政策的落地，上市公司的并購活動有望再度活躍，資本市場的改革紅利、政府推動直接融資占比提升的政策導(dǎo)向，仍可能成為A股波動中樞趨勢性上行的主要動力。

　　在投資方面，南方一家大型基金公司內(nèi)部人士表示，投資者應(yīng)按照自身風(fēng)險偏好和資金使用期限，與產(chǎn)品的風(fēng)險等級相匹配。同時，若參與有明確主題的產(chǎn)品認(rèn)購，投資者更應(yīng)注意后續(xù)主題和風(fēng)格的延續(xù)性。