旗下指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品被清盤(pán) 安信基金警報(bào)仍存依賴(lài)委外“痼疾”未愈

　　如果說(shuō)，一根奶油冰棍在陽(yáng)光直射下消融還是正常的物理現(xiàn)象，那么在2019年A股市場(chǎng)主要指數(shù)都收獲不同程度漲幅的同時(shí)，一只指數(shù)增強(qiáng)基金申請(qǐng)清盤(pán)，就多少顯得有違“常理”。更何況，該類(lèi)產(chǎn)品主動(dòng)退市在業(yè)內(nèi)尚屬首次。

　　近日，安信基金公司發(fā)布“關(guān)于安信滬深300指數(shù)增強(qiáng)型發(fā)起式證券投資基金基金合同終止及基金財(cái)產(chǎn)清算的公告”，聲稱(chēng)因觸發(fā)合同終止條款，該基金決定基金財(cái)產(chǎn)清算。

　　指數(shù)不會(huì)死，但指數(shù)基金可以。在此之前，華潤(rùn)元大中創(chuàng)100指數(shù)基金同樣宣布清盤(pán)，而該只產(chǎn)品直至今年1月才公示“轉(zhuǎn)型”。事實(shí)上，其真正的生命周期僅為半年。

　　相比之下，安信滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金則剛剛吹滅三周歲的生日蠟燭。麻煩的是，安信基金旗下的清盤(pán)警報(bào)絕非個(gè)例。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年二季度末，該公司旗下有48只基金(各份額合并計(jì)算)，其中7只管理規(guī)模低于1億元，9只低于5000萬(wàn)元，合計(jì)占比33.33%。

　　也就是說(shuō)，“難兄難弟”的續(xù)集隨時(shí)可能上演?！锻顿Y時(shí)報(bào)》研究員注意到，10月16日，安信基金再次發(fā)布公告稱(chēng)，旗下安信中證復(fù)興發(fā)展100A/C存在可能觸發(fā)基金合同終止的情形。該公告表示，若截至10月24日日終，該基金連續(xù)60個(gè)工作日出現(xiàn)基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，則將觸發(fā)《基金合同》中約定的基金終止條款，并于2019年10月25日起進(jìn)入基金財(cái)產(chǎn)清算程序，同時(shí)無(wú)須召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)。

　　盡管一只基金產(chǎn)品的清盤(pán)并不意味著投資者血本無(wú)歸，但在行情較好相關(guān)從業(yè)公司業(yè)績(jī)明顯改善之際，一家著名券商系基金公司卻涌現(xiàn)多只清盤(pán)產(chǎn)品，這仍令市場(chǎng)感到不解。就上述投資者普遍關(guān)心的問(wèn)題，《投資時(shí)報(bào)》向安信基金發(fā)送溝通函，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

　　清盤(pán)警報(bào)或陸續(xù)拉響

　　今年以來(lái)，指數(shù)基金無(wú)論在業(yè)績(jī)還是規(guī)模上均錄得不俗表現(xiàn)。正因如此，安信滬深300指數(shù)增強(qiáng)A/C被清盤(pán)的消息才格外引人關(guān)注。

　　公告顯示，安信滬深300指數(shù)增強(qiáng)A/C成立于2016年10月12日，2019年10月12日為該基金《基金合同》已生效滿(mǎn)3年后的對(duì)應(yīng)日。由于該基金資產(chǎn)低于2億元，觸發(fā)基金合同中約定的終止條款，遂于10月13日進(jìn)入清盤(pán)程序。

　　作為首只被清盤(pán)的增強(qiáng)指數(shù)基金，安信滬深300增強(qiáng)A/C的管理規(guī)模及業(yè)績(jī)表現(xiàn)自然不甚理想。截至今年二季度末，該基金管理規(guī)模僅0.38億元，較去年同期縮水1.01億元；且其上半年跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)——期內(nèi)基金份額凈值增長(zhǎng)率為22.99%，而同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為26.58%。

　　值得一提的是，安信基金旗下指數(shù)基金清盤(pán)的警報(bào)或陸續(xù)有來(lái)。10月16日，安信基金發(fā)布關(guān)于安信中證復(fù)興發(fā)展100指數(shù)型證券投資基金可能觸發(fā)基金合同終止情形的第一次提示性公告。

　　與此同時(shí)，份屬安信系的迷你基金數(shù)量也不容小覷。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，該公司旗下48只基金中有7只管理規(guī)模低于1億元，9只低于5000萬(wàn)元清盤(pán)線，合計(jì)占比為33.33%。

　　具體來(lái)看，上述16只迷你基金中，包括安信鑫發(fā)優(yōu)選、安信新價(jià)值、安信量化優(yōu)選A/C、安信中國(guó)制造2025滬港深等9只主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金；安信量化精選滬深300A/C、安信中證復(fù)興發(fā)展100A/C、安信中證500指數(shù)增強(qiáng)A/C3只指數(shù)型基金；安信永豐A/C、安信永利信用A/C等4只債券型基金。

　　市場(chǎng)注意到，當(dāng)前還未有跡象表明安信基金對(duì)其迷你基金群采取有效舉措。

　　依賴(lài)委外“痼疾”

　　迷你基金的批量出現(xiàn)，往往與一家基金公司的募集能力、基金經(jīng)理的投資能力、機(jī)構(gòu)投資者的贖回等多種因素有關(guān)。

　　安信基金成立于2011年12月6日，主要股東分別為五礦資本控股有限公司、安信證券股份有限公司、佛山市順德區(qū)新碧貿(mào)易有限公司、中廣核財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司，持股比例分別為39.84%、33.95%、20.28%和5.93%。

　　成立8年以來(lái)，安信基金管理規(guī)模并不穩(wěn)定。成立之初，該公司一度借助2015年的牛市東風(fēng)規(guī)模飆升至684.84億元高峰。隨后，由于股市暴跌基金連續(xù)遭遇贖回，其管理規(guī)模迅速縮水，此后一直未超過(guò)400億元。至今年二季度末，該公司公募規(guī)模為369.7億元，較峰值已蒸發(fā)46.17%。

　　若觀察安信基金的募集能力，以安信穩(wěn)健阿爾法為例，該基金成立于2017年12月6日，成立之初募集金額為1029萬(wàn)元，由于是發(fā)起式基金，該公司自購(gòu)的發(fā)起份額為1000萬(wàn)元。這也就意味著，募集期內(nèi)53名投資者共買(mǎi)入29.8萬(wàn)元，平均一人不足6000元。

　　該公司的投研團(tuán)隊(duì)也無(wú)明顯亮點(diǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，目前安信基金旗下共有21位基金經(jīng)理，平均從業(yè)年限為3.91年，其中從業(yè)年限不足3年的有張明、張競(jìng)、楊揚(yáng)等10位，占比接近50%，基金經(jīng)理“年輕化”較為明顯。而從業(yè)年限超過(guò)5年的基金經(jīng)理共有7位，包括莊園、楊凱瑋、張翼飛、陳一峰、龍川等。

　　不過(guò)，即便是“老將”，也未能交出滿(mǎn)意的成績(jī)單。龍川目前擔(dān)任公司量化投資部總經(jīng)理，同時(shí)管理著安信中證一帶一路主題指數(shù)分級(jí)基金、安信中證復(fù)興發(fā)展100A/C和安信量化優(yōu)選A/C三只基金。

　　從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，截至今年10月21日，安信中證一帶一路主題指數(shù)分級(jí)基金成立以來(lái)回報(bào)率為-54.01%，年化回報(bào)為-16.04%，同類(lèi)排名為238/247；B份額年化成立以來(lái)回報(bào)率為-93.29%，年化回報(bào)率為-45.56%，同類(lèi)排名為103/114。

　　《投資時(shí)報(bào)》研究員還發(fā)現(xiàn)，從持有人結(jié)構(gòu)來(lái)看，機(jī)構(gòu)定制基金在安信基金產(chǎn)品中所占比例接近50%。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，安信基金旗下有34只基金(各份額分開(kāi)計(jì)算)機(jī)構(gòu)持有人比例超過(guò)50%，其中22只基金機(jī)構(gòu)持有人比例超過(guò)90%，而安信優(yōu)享純債、安信永瑞定開(kāi)、安信永盛、安信永泰的機(jī)構(gòu)持有人比例甚至高達(dá)100%。若上述基金遭遇機(jī)構(gòu)大額贖回，則很容易淪為迷你基金。