萬家基金多只混基漲幅不足1成 不少迷你基有清盤風(fēng)險(xiǎn)

　　今年以來混合型基金整體表現(xiàn)亮眼，平均收益率為22.77%，但萬家基金旗下部分產(chǎn)品卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后同業(yè)?！锻顿Y快報(bào)》記者根據(jù)數(shù)據(jù)梳理出，前三季度萬家基金旗下共有5只混合型基金收益低于10%。權(quán)益類基金方面，萬家基金的股票型產(chǎn)品和混合型產(chǎn)品的規(guī)模合計(jì)僅在200億左右，占公司全部產(chǎn)品規(guī)模不到兩成，且旗下多只基金規(guī)模迷你、面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)。

　　前三季度5只混基漲幅不足一成

　　數(shù)據(jù)顯示，在將各份額合并計(jì)算并剔除轉(zhuǎn)型基金的情況下，前三季度萬家基金旗下共有5只混合型基金收益低于10%，其中，萬家瑞豐C收益率僅0.46%。

　　萬家瑞豐C成立于2015年6月19日，即便是在2017年藍(lán)籌行情爆發(fā)時，其累計(jì)單位凈值也僅漲至1.15元左右。該基金2018年全年仍處于虧損狀態(tài)。今年前三季度該基金僅盈利0.46%，截至9月30日收盤，其單位凈值為1.1034元。

　　從階段漲幅來看，萬家瑞豐C的表現(xiàn)也不能令投資者滿意，數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，該基金近1年、近2年、近3年的階段漲幅分別為-0.07%、-1.51%、5.20%，均遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于同期滬深300指數(shù)的漲幅。

　　以萬家瑞豐A/C為例，該基金在2019年半年報(bào)中的表述，也印證了其謹(jǐn)慎的態(tài)度。半年報(bào)中顯示：“本產(chǎn)品從 3 月下旬開始積累組合安全墊?？紤]到本產(chǎn)品的投資限制和貫穿一季度的久期風(fēng)險(xiǎn)，我們主要買入半年末之前到期股份制銀行存單、1 年期交易所利率債和 AAA 投資級信用債進(jìn)行流動性管理，促進(jìn)凈值穩(wěn)步增長。瑞豐的權(quán)益組合保持著較為均衡的配置。在 2800 點(diǎn)附近，我們增加了部分低波動大盤藍(lán)籌股的持倉。固定收益部分，通過增持 2 年左右的 AAA 信用債和政策性金融債，我們在 6 月主動拉長了組合久期，以契合經(jīng)濟(jì)下行預(yù)期以及流動性放松的環(huán)境?！?

　　多只迷你基拉響清盤警報(bào)

　　《投資快報(bào)》記者從數(shù)據(jù)看到，今年前三個季度，萬家基金的公募資產(chǎn)管理經(jīng)歷了明顯的起伏過程：從1017.4億回落至928.3億，三季度末較一季度末縮水了約90億。據(jù)了解，規(guī)模下滑的主因還是在于部分貨基因?yàn)橐?guī)模持續(xù)下滑導(dǎo)致了大規(guī)模的贖回。

　　權(quán)益類基金方面，萬家基金的股票型產(chǎn)品和混合型產(chǎn)品的規(guī)模合計(jì)僅在200億左右，約占公司全部產(chǎn)品規(guī)模不到兩成，且公司旗下多只基金規(guī)模迷你、面臨清盤的風(fēng)險(xiǎn)。

　　股票型基金里，除去萬家消費(fèi)成長外，其余產(chǎn)品皆為被動指數(shù)型股基；而除去其中兩只基金的規(guī)模尚可外，其余被動股基的產(chǎn)品規(guī)模基本都在兩個億之內(nèi)。

　　而更多的混合型基金這種現(xiàn)象更為明顯：除去萬家精選和萬家品質(zhì)生活規(guī)模在30億以上、萬家新興藍(lán)籌和萬家瑞和規(guī)模在14億以上外，其余30只混基的單只規(guī)模均不到10億，其中萬家雙引擎等多只產(chǎn)品的季末規(guī)模甚至不足1億，二季報(bào)中也提示了清盤風(fēng)險(xiǎn)的存在。

　　萬家基金新動能A/C，萬家3-5年政策性金融債AC、萬家瑞隆、萬家平衡養(yǎng)老三年(FOF)等11只基金合并份額統(tǒng)計(jì)后規(guī)模少于5000萬，而其中更是有萬家3-5年政策性金融債AC、萬家上證50ETF、萬家經(jīng)濟(jì)新動能AC、萬家瑞隆四只基金合并份額后規(guī)模甚至低于1000萬元。而截至到2019年9月底，萬家基金共有66只基金(合并份額統(tǒng)計(jì))，也就是說有六分之一的基金規(guī)模小于5000萬元，存在清盤的風(fēng)險(xiǎn)。

　　此外，今年萬家基金還發(fā)行成立了多只權(quán)益類新品，但以三季度末數(shù)據(jù)看，除了三年封閉的科創(chuàng)主題基金外，這些產(chǎn)品的規(guī)模也微不足道，特別是今年1月份剛成立的萬家人工智能僅剩0.75億，清盤警報(bào)迅速響起。

　　基金經(jīng)理押注單一板塊隱藏風(fēng)險(xiǎn)

　　分析認(rèn)為，袖珍型權(quán)益產(chǎn)品數(shù)量逐步擴(kuò)大的背后，很大程度是萬家權(quán)益類產(chǎn)品業(yè)績兩極分化后果，或是權(quán)益類基金經(jīng)理豪賭單一行業(yè)的投資方式所致。

　　例如萬家旗下近年來出鏡率較高的基金經(jīng)理李文賓和莫海波組合，兩人素以偏好重倉地產(chǎn)股的另類模式而被圈內(nèi)所關(guān)注。

　　二季報(bào)顯示，二人掌舵的基金產(chǎn)品中，部分基金重倉的地產(chǎn)股達(dá)9只之多。如萬家新利，當(dāng)季重倉的地產(chǎn)股就包括了華夏幸福、綠地控股、保利地產(chǎn)、萬科A、中南建設(shè)、新城控股、金地集團(tuán)、榮盛發(fā)展、我愛我家，唯一非房地產(chǎn)概念的重倉股是常熟銀行。而萬家系旗下的權(quán)益基金，重倉的房地產(chǎn)概念的股票還包括了陽光城和建材板塊中的青龍管業(yè)等。

　　然而，二季度房地產(chǎn)指數(shù)下跌超過了10%，公司旗下的基金凈值也出現(xiàn)較大幅度的回撤。例如萬家經(jīng)濟(jì)新動能混合C、萬家經(jīng)濟(jì)新動能混合A、萬家臻選混合、萬家智造優(yōu)選混合C、萬家智造優(yōu)選混合A、萬家和諧增長混合、萬家瑞隆、萬家新興藍(lán)籌、萬家成長優(yōu)選混合C、萬家成長優(yōu)選混合A、萬家品質(zhì)生活、萬家宏觀擇時多策略、萬家瑞興混合等基金，二級度凈值均下跌超過10%。三季度，萬家精選混合凈值下跌了3.72%。

　　對此，業(yè)內(nèi)人士直言：“豪賭單一板塊這種操作隱藏的風(fēng)險(xiǎn)更大于機(jī)會，特別是當(dāng)板塊中被集中重倉的股票出現(xiàn)黑天鵝事件時，或許會對短期的業(yè)績帶來較大的打擊?！?

　　除去房地產(chǎn)板塊外，萬家基金還對鋰電池概念股票情有獨(dú)鐘。根據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)，截止2019年6月30日，贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)倉位分別位列萬家基金第六和第八。其中贛鋒鋰業(yè)持倉市值4.60億，天齊鋰業(yè)持倉市值4.09億。

　　而贛鋒鋰業(yè)有6家基金持倉，天齊鋰業(yè)同樣也是6家基金持倉，巧合的是持倉贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)的6家基金是一樣的，僅在倉位占比上稍有不同，更意外的是這6家基金是同一個基金經(jīng)理管理。這6只基金分別是萬家品質(zhì)、萬家和諧增長混合、萬家臻選混合、萬家新興藍(lán)籌靈活配置混合、萬家社會責(zé)任18個月定開A/C。