天弘創(chuàng)業(yè)板ETF首發(fā)—— 從“國(guó)民ETF”到天弘基金的指數(shù)戰(zhàn)略

　　8月23日，天弘基金在北京舉辦了“國(guó)民ETF來(lái)了——2019ETF峰會(huì)暨天弘指數(shù)基金戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)”，現(xiàn)場(chǎng)發(fā)布了指數(shù)基金業(yè)務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)略，同時(shí)官宣了即將發(fā)行的三只ETF。

　　緊接著，8月26日，天弘創(chuàng)業(yè)板ETF(159977)作為天弘基金旗下首只ETF正式發(fā)行；天弘滬深300ETF和天弘中證500ETF也在路上，預(yù)計(jì)將于10月、11月推出；后續(xù)天弘基金還會(huì)發(fā)布一系列ETF基金及其聯(lián)接基金，形成規(guī)模共振，共同打造“國(guó)民ETF”家族。

　　所以，作為ETF新的“入局者”，天弘基金在指數(shù)基金方面的業(yè)務(wù)布局和發(fā)展戰(zhàn)略究竟是怎樣的？對(duì)目前國(guó)內(nèi)已有的ETF格局又會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響？

　　今天筆者就從天弘創(chuàng)業(yè)板ETF入手，試著來(lái)回答一下這些問(wèn)題。

　　背景：余額寶奠定“國(guó)民”基礎(chǔ)

　　繼前幾個(gè)月明確表示要“做中國(guó)最大的指數(shù)基金服務(wù)商”這一目標(biāo)之后，天弘基金此次又喊出了“國(guó)民ETF”的定位。

　　從戰(zhàn)略定位上來(lái)說(shuō)，兩者相輔相成，互為倚靠：打造“國(guó)民ETF”，是達(dá)成“做中國(guó)最大的指數(shù)基金服務(wù)商”這一目標(biāo)的基礎(chǔ)；而只有“做中國(guó)最大的指數(shù)基金服務(wù)商”， “國(guó)民ETF”這一說(shuō)法才更加名正言順。

　　2013年6月，天弘基金發(fā)布余額寶以后，這只貨幣基金快速成長(zhǎng)為基金業(yè)最紅的“崽”，其客戶數(shù)和規(guī)模很快達(dá)到了行業(yè)前列。作為很多國(guó)人投資理財(cái)?shù)膯⒚桑囝~寶在基金界的地位一目了然。

　　但投資者的理財(cái)需求是在不斷提高的，對(duì)于被余額寶吸引而首次進(jìn)入理財(cái)市場(chǎng)的億萬(wàn)級(jí)客戶來(lái)說(shuō)，未來(lái)應(yīng)該如何全方位服務(wù)他們，將存量客戶“留”下來(lái)，成為了天弘基金的重要課題。

　　于是，從2014年開(kāi)始，天弘基金將指數(shù)基金作為服務(wù)余額寶客戶的一個(gè)“進(jìn)階”產(chǎn)品，并且作為公司的戰(zhàn)略方向持續(xù)推行。如今過(guò)去4年，天弘指數(shù)投資用戶數(shù)超過(guò)一千萬(wàn)人，規(guī)模達(dá)到100多億。天弘基金的服務(wù)再次升級(jí)，發(fā)布并向投資者推廣ETF產(chǎn)品，從場(chǎng)外要走到場(chǎng)內(nèi)，也是順其自然的事情。

　　布局：天弘基金的兩次進(jìn)化

　　天弘基金目前公布的指數(shù)基金規(guī)劃，主要有四個(gè)重點(diǎn)：

　　第一、天弘創(chuàng)業(yè)板ETF是“國(guó)民ETF”的首發(fā)產(chǎn)品，已經(jīng)于8月26日開(kāi)始募集；

　　第二、未來(lái)的10月、11月，天弘基金將分別推出滬深300ETF和中證500ETF，這3只寬基指數(shù)ETF共同構(gòu)成“國(guó)民ETF”的首批陣容；

　　第三、天弘基金旗下已有的天弘創(chuàng)業(yè)板、天弘滬深300、天弘中證500指數(shù)基金，將成為對(duì)應(yīng)ETF聯(lián)接基金；

　　第四、由ETF本身的認(rèn)購(gòu)量，加上聯(lián)接基金的規(guī)模共同形成一定的體量規(guī)模，后續(xù)還會(huì)發(fā)布一系列的ETF。

　　那么，如何看待天弘指數(shù)基金的業(yè)務(wù)布局？

　　在筆者看來(lái)，天弘基金當(dāng)前已經(jīng)完成了兩次進(jìn)化：從余額寶到天弘指數(shù)基金，是天弘基金針對(duì)億級(jí)用戶的第一次理財(cái)進(jìn)階，引領(lǐng)用戶從貨幣基金走向權(quán)益投資；從普通指數(shù)基金到ETF，是天弘基金針對(duì)億級(jí)用戶的是第二次理財(cái)進(jìn)階，標(biāo)志其指數(shù)業(yè)務(wù)從場(chǎng)外走向場(chǎng)內(nèi)，從主要服務(wù)個(gè)人客戶走向個(gè)人與機(jī)構(gòu)并舉。

　　發(fā)展：彎道超車(chē)與差異化競(jìng)爭(zhēng)

　　作為ETF領(lǐng)域的后來(lái)者，天弘基金哪來(lái)的信心支撐其業(yè)務(wù)發(fā)展？有沒(méi)有彎道超車(chē)、差異化競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)？答案自然是肯定的，還是順著兩次進(jìn)化的邏輯來(lái)看，天弘基金首先應(yīng)該是從客戶需求上尋找機(jī)會(huì)，并順應(yīng)客戶需求去謀求實(shí)際發(fā)展。

　　一是客戶定位。

　　從目前情況來(lái)看，天弘基金的場(chǎng)外指數(shù)基金銷(xiāo)售主要以第三方平臺(tái)(比如螞蟻財(cái)富)為主，然后由聯(lián)接基金進(jìn)入ETF，這是ETF上線以后發(fā)展的一個(gè)常規(guī)路線。目前天弘基金已經(jīng)通過(guò)第三方平臺(tái)積累了大量在線用戶，預(yù)計(jì)天弘基金將會(huì)繼續(xù)做大這條主線，擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)。

　　同時(shí)，從整個(gè)基金行業(yè)的發(fā)展來(lái)看，通過(guò)行業(yè)的共同努力，指數(shù)基金以及ETF業(yè)務(wù)在未來(lái)幾年應(yīng)該會(huì)迎來(lái)快速發(fā)展，ETF運(yùn)作透明、費(fèi)率低、等天然優(yōu)勢(shì)將更好地服務(wù)客戶。所以，天弘基金ETF業(yè)務(wù)未來(lái)的發(fā)展軌跡，就是廣泛服務(wù)于天弘基金目前已經(jīng)積累的億級(jí)普通個(gè)人投資者。

　　二是服務(wù)創(chuàng)新。

　　既然是“后來(lái)者”，那么就必須需要“彎道超車(chē)”的法寶。按照天弘基金的規(guī)劃，天弘ETF應(yīng)該是一個(gè)搭載深度服務(wù)功能的ETF。

　　如何理解這個(gè)說(shuō)法呢？從個(gè)人客戶角度來(lái)看，ETF是一個(gè)交易化的工具，尤其是對(duì)于余額寶用戶來(lái)說(shuō)，它是一個(gè)有波動(dòng)的、有一定投資風(fēng)險(xiǎn)的品種，因此，相應(yīng)的投顧服務(wù)必須跟上。從機(jī)構(gòu)客戶角度來(lái)看，天弘ETF的創(chuàng)新在于立志為機(jī)構(gòu)提供最優(yōu)的流動(dòng)性。什么叫最優(yōu)的流動(dòng)性？主要體現(xiàn)在兩點(diǎn)：一是有客戶的廣泛參與，天弘ETF具備很好的基礎(chǔ)流動(dòng)性，就像天弘余額寶，數(shù)以億計(jì)的客戶每年自發(fā)的非常分散的小客單交易，就提供了巨大的流動(dòng)性。同時(shí)，天弘基金還會(huì)優(yōu)化做市商服務(wù)，持續(xù)投入資源，為機(jī)構(gòu)提供一個(gè)好的基礎(chǔ)流動(dòng)性。在此基礎(chǔ)上，根據(jù)大客戶的需求優(yōu)化其服務(wù)流程，“我們的目標(biāo)是在15分鐘內(nèi)，能夠滿足數(shù)億的交易需求”，讓機(jī)構(gòu)客戶充分地享受到天弘基金提供的最優(yōu)流動(dòng)性。

　　為個(gè)人客戶提供相應(yīng)的投顧服務(wù)，為機(jī)構(gòu)客戶提供最優(yōu)的流動(dòng)性，這兩點(diǎn)對(duì)于天弘ETF乃至整個(gè)指數(shù)基金的業(yè)務(wù)發(fā)展來(lái)說(shuō)至關(guān)重要，也是其能否完成“彎道超車(chē)”的重點(diǎn)。

　　未來(lái)：五大方向解析發(fā)展戰(zhàn)略

　　最后來(lái)說(shuō)說(shuō)天弘基金發(fā)展指數(shù)基金的愿景，就是“做中國(guó)最大的指數(shù)基金服務(wù)商”。雖然目前來(lái)看，規(guī)模還需努力，但有余額寶的6億用戶作為基礎(chǔ)，這個(gè)愿景還是頗受業(yè)內(nèi)看好的。

　　同時(shí)，天弘基金在指數(shù)業(yè)務(wù)上的發(fā)展，可能在一定程度上也能代表當(dāng)前國(guó)內(nèi)的指數(shù)基金和ETF發(fā)展戰(zhàn)略。

　　第一、從國(guó)家的發(fā)展格局和居民資產(chǎn)的分布角度，來(lái)定位指數(shù)基金的基礎(chǔ)作用和基礎(chǔ)定位。

　　在房屋不炒，打破剛兌的背景下，如果普通人不配置權(quán)益資產(chǎn)，可能就難以戰(zhàn)勝通脹，難以戰(zhàn)勝社會(huì)財(cái)富的增長(zhǎng)速度，難以實(shí)現(xiàn)自己的理財(cái)需求。從這個(gè)角度來(lái)講，ETF與指數(shù)基金的發(fā)展空間都相當(dāng)大。

　　第二、在發(fā)展ETF和指數(shù)基金時(shí)，力求實(shí)現(xiàn)指數(shù)基金客戶和客戶行為的全覆蓋。

　　什么是客戶全覆蓋？以前余額寶和指數(shù)基金主要服務(wù)個(gè)人客戶，尤其是小白客戶；如今發(fā)展ETF，走向個(gè)人客戶與機(jī)構(gòu)客戶并舉。

　　什么是客戶行為的全覆蓋？就是指數(shù)基金對(duì)客戶意味著什么，是長(zhǎng)投短炒，資產(chǎn)配置，還是產(chǎn)品再創(chuàng)造？天弘基金的計(jì)劃是以各種方式實(shí)現(xiàn)指數(shù)基金的底層資產(chǎn)定位。

　　第三、積極布局產(chǎn)品，打造一站式指數(shù)基金產(chǎn)品體系。

　　除了目前已有的產(chǎn)品布局，天弘基金未來(lái)還會(huì)用發(fā)起式方式，積極布局可能會(huì)成為客戶需要的工具的圖譜，讓個(gè)人客戶和機(jī)構(gòu)客戶能夠?qū)崿F(xiàn)一站式的指數(shù)投資需求。

　　第四、針對(duì)個(gè)人用戶和機(jī)構(gòu)用戶提供工具創(chuàng)新。

　　這里說(shuō)的是一些智能服務(wù)工具，比如天弘指數(shù)基金此前針對(duì)個(gè)人用戶推出的目標(biāo)投，幫助他們?nèi)L試權(quán)益投資。按照規(guī)劃，天弘基金未來(lái)在個(gè)人端會(huì)繼續(xù)跟螞蟻財(cái)富及其他在線平臺(tái)合作，拓展一系列服務(wù)和工具。對(duì)機(jī)構(gòu)客戶端，也會(huì)進(jìn)行一系列以資產(chǎn)配置為核心的智能金融創(chuàng)新，以此共同構(gòu)成對(duì)機(jī)構(gòu)和散戶的指數(shù)基金服務(wù)體系。

　　第五、在發(fā)展指數(shù)基金的時(shí)候，深耕指數(shù)基金朋友圈。

　　這個(gè)主要是針對(duì)行業(yè)合作的，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是聯(lián)合一起可以聯(lián)合的力量，比如第三方平臺(tái)、券商等等，更好地去服務(wù)用戶。

　　以上這些，就是筆者對(duì)于天弘基金打造“國(guó)民ETF”以及發(fā)展指數(shù)基金戰(zhàn)略的一些看法?？傮w來(lái)看，天弘基金的業(yè)務(wù)布局、后發(fā)優(yōu)勢(shì)、戰(zhàn)略方向都非常明顯，未來(lái)會(huì)給行業(yè)帶來(lái)哪些改變？又是否會(huì)再次改變國(guó)民理財(cái)方式？讓我們拭目以待。