年內(nèi)清盤7只產(chǎn)品 申萬菱信基金規(guī)模節(jié)節(jié)潰退

　　至二季度末該公司資產(chǎn)凈值規(guī)模為228.36億元，不足2015年二季度末峰值的1/4，在行業(yè)中的排名由第24位滑落至第67位

　　業(yè)績倒數(shù)、多只產(chǎn)品清盤、規(guī)模持續(xù)下降⋯⋯還需要更多壞消息嗎？曾經(jīng)憑借分級基金“一招鮮”搶占市場的申萬菱信基金公司，在這一產(chǎn)品形態(tài)逐漸消亡時一同步入了迷霧深處。

　　《投資時報》研究員整理相關(guān)數(shù)據(jù)時注意到，截至9月20日，申萬菱形旗下權(quán)益類基金(不含2018年以來成立的產(chǎn)品)年內(nèi)平均收益率為-19.7%，在規(guī)模200億元以上的基金管理機(jī)構(gòu)中位居倒數(shù)第二。其中有5只產(chǎn)品凈值遭腰斬，均為分級B份額。

　　將時間向前追溯到9月4日，申萬菱信價值優(yōu)享進(jìn)入清算。這已是申萬菱信年內(nèi)第7只遭遇清盤的基金，其中包括1只分級基金。

　　在凈值下降、部分產(chǎn)品清盤的同時，2018年申萬菱信公募管理規(guī)模延續(xù)此前的下降趨勢。至二季度末其資產(chǎn)凈值規(guī)模為228.36億元，不足2015年二季度末峰值的1/4，在行業(yè)中的排名，則由第24位滑落至第67位。

　　4只主動權(quán)益類基金跌幅超20%

　　隨著9月份日歷逐張撕去，2018年前三季度的基金業(yè)績幾成定局。截至9月20日，剔除年內(nèi)成立的產(chǎn)品后(下同)，全市場權(quán)益類基金今年以來收益率平均為-13.4%，其中86.43%的產(chǎn)品凈值下跌。

　　申萬菱信旗下權(quán)益類基金今年以來平均收益率為-19.70%，在規(guī)模超過200億元(截至二季度末)的基金管理機(jī)構(gòu)中排名倒數(shù)第二位。

　　其中，其主動權(quán)益類產(chǎn)品年內(nèi)平均收益率為-14.37%，若將不同份額分開計算，15只基金份額中凈值下跌的有14只，占比達(dá)93.33%。有4只基金的凈值在今年以來已跌去兩成以上，分別為申萬菱信新經(jīng)濟(jì)、申萬菱信行業(yè)輪動、申萬菱信競爭優(yōu)勢和申萬菱信新能源汽車。

　　具體來看，申萬菱信新經(jīng)濟(jì)今年以來收益率為-27.60%；申萬菱信行業(yè)輪動今年以來收益率為-27.00%，該基金成立于2017年9月29日，成立至今總回報為-27.25%。上述兩只基金均由基金經(jīng)理盧揚(yáng)管理，盧揚(yáng)于2016年11月加入申萬菱信，現(xiàn)任權(quán)益投資部負(fù)責(zé)人。

　　申萬菱信競爭優(yōu)勢、申萬菱信新能源汽車今年以來收益率分別為-25%、-21.93%，前者基金經(jīng)理為孫琳，后者由孫琳、任琳娜共同管理。

　　除上述4只基金外，申萬菱信消費(fèi)增長、申萬菱信盛利精選、申萬菱信量化成長、申萬菱信量化小盤以及申萬菱信新動力今年以來凈值跌幅均超過15%。

　　而申萬菱信年內(nèi)成立的主動權(quán)益類基金表現(xiàn)亦難令人滿意。截至9月20日，成立于1月4日的申萬菱信價值優(yōu)選的收益率為-17.55%，成立于2月22日的申萬菱信量化驅(qū)動收益率為-13.28%。

　　5只分級B凈值遭腰斬

　　被動權(quán)益類產(chǎn)品的表現(xiàn)更為糟糕。截至9月20日，剔除年內(nèi)成立的產(chǎn)品后申萬菱信旗下被動權(quán)益類基金年內(nèi)平均收益率為-23.03%，若將不同份額分開計算，24只基金份額中凈值下跌的有19只。

　　有5只基金的凈值跌幅超過50%，全部為分級基金的B類份額。最為遜色的是申萬菱信中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)B，今年以來收益率為-71.02%，同期全市場凈值跌幅超過七成的權(quán)益類基金僅6只。其次是申萬菱信深成指B，收益率為-57.35%，該基金自2010年10月22日成立以來總回報為-91.93%。申萬菱信電子行業(yè)B收益率為-55.09%，申萬菱信中證申萬證券B、申萬菱信中證軍工B的凈值跌幅則在50%—55%之間。

　　另一只分級B——申萬菱信醫(yī)藥生物B同樣未能幸免，今年以來凈值下跌了29.02%。

　　曾幾何時，分級基金備受市場推崇，風(fēng)頭一時無兩。彼時，部分基金公司大力發(fā)展分級產(chǎn)品，規(guī)模因此得到快速擴(kuò)張。截至2015年二季度末，申萬菱信公募管理規(guī)模達(dá)到1024.92億元，為開業(yè)以來最高，其中分級基金規(guī)模超過700億元，占比近七成，僅申萬菱信中證申萬證券分級的規(guī)模便接近425億元。

　　由于杠桿的存在，始于2015年中的股市暴跌令分級基金元?dú)獯髠?，此后相關(guān)監(jiān)管政策亦不斷趨嚴(yán)。2016年11月發(fā)布的《分級基金業(yè)務(wù)管理指引》規(guī)定，投資者需滿足最近20個交易日名下日均證券類資產(chǎn)不低于30萬元的條件；而2018年4月發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》則進(jìn)一步規(guī)定，公募產(chǎn)品不得進(jìn)行份額分級。

　　受連串利空因素影響，分級基金從香餑餑變成燙手山芋，凈值下跌的同時規(guī)模大幅縮水。截至今年二季度末，昔日“分級大戶”申萬菱信旗下分級基金規(guī)模已降至86.31億元，公募規(guī)模隨之降至228.36億元，僅相當(dāng)于2015年二季度末的22.28%，與2017年末相比亦減少了73.50億元。

　　7只基金清盤

　　隨著規(guī)模的萎縮，部分基金被迫清盤。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來申萬菱信已有7只基金進(jìn)行了清算，其中4只集中在三季度。

　　最新的消息是，申萬菱信價值優(yōu)享自 2018年9月4日起進(jìn)入清算程序，原因是截止 2018年9月3日，該基金出現(xiàn)連續(xù)60個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元的情形，已觸發(fā)基金合同中約定的基金合同終止條款。該基金成立于2017年7月12日，從成立到清盤不過14個月時間。

　　分級基金申萬菱信傳媒行業(yè)(包括A、B份額)則在8月與投資者“告別”。自2018年 8月16日起，該基金進(jìn)入清算程序并停止辦理申購(含定期定額投資)、贖回、轉(zhuǎn)托管、基金轉(zhuǎn)換、二級市場交易及配對轉(zhuǎn)換等業(yè)務(wù)，原因同樣是“連續(xù) 60個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元”。

　　7月進(jìn)入清算的有兩只。公告顯示，7月5日起，申萬菱信安泰添利、申萬菱信安泰增利進(jìn)入清算期。這兩只基金均為成立于2017年6月27日的一年定期開放債券型基金，在第一個開放期最后一日(即2018年7月3日)日終，基金資產(chǎn)凈值加上當(dāng)日交易申請確認(rèn)的凈申購金額后的余額均低于5000萬元，雙雙觸發(fā)基金合同終止條款。

　　申萬菱信2018年以來清盤的基金還包括申萬菱信添益寶、申萬菱信臻選6個月以及申萬菱信智選一年。

    來源：投資時報