史上最強(qiáng)比拼：8家基金公司量化投資贏在哪里

　　今年以來(lái)，雖然A股已切換至“牛市模式”，但“二八分化”特征極為明顯，一方面以“漂亮50”為代表的權(quán)重股表現(xiàn)優(yōu)異，另一方面估值較高的成長(zhǎng)型中小市值個(gè)股卻連連下跌。巨大的反差令潛在的震蕩風(fēng)險(xiǎn)也在加大。如何在復(fù)雜的市場(chǎng)中給基金投資人帶來(lái)絕對(duì)收益，這正是基于大數(shù)據(jù)的量化投資的用武之地。

　　《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者就此采訪了多家基金公司的量化投資總監(jiān)，選出富國(guó)基金、上投摩根基金、華泰柏瑞基金、南方基金、長(zhǎng)信基金、長(zhǎng)盛基金、景順長(zhǎng)城基金及國(guó)金基金這8家基金公司，從公司戰(zhàn)略層面、投研業(yè)務(wù)層面及產(chǎn)品布局業(yè)績(jī)層面進(jìn)行三個(gè)回合的碰撞，一場(chǎng)史無(wú)前例的量化投資大比拼就此吹響號(hào)角。

　　第一回合：公司戰(zhàn)略

　　思想決定行動(dòng)、高度決定未來(lái)。在基金公司內(nèi)部，上升到戰(zhàn)略高度的業(yè)務(wù)必將得到最大化的資源支持，更有利于業(yè)務(wù)的發(fā)展。

　　在戰(zhàn)略定位方面，國(guó)金基金明確將量化投資寫入公司發(fā)展戰(zhàn)略，大力發(fā)展量化投資業(yè)務(wù)，資源配置更聚焦。2015年年底，國(guó)金基金正式啟動(dòng)量化投資平臺(tái)戰(zhàn)略，打造“一站式”服務(wù)體系，建設(shè)“一體化”平臺(tái)。構(gòu)建“多策略、多團(tuán)隊(duì)”的業(yè)務(wù)特色。長(zhǎng)盛基金、景順長(zhǎng)城基金同樣將量化投資寫入公司發(fā)展戰(zhàn)略；上投摩根基金將量化投資作為權(quán)益類投資的一個(gè)分支；長(zhǎng)信基金在量化投資方面厚積薄發(fā)，成為其重要的戰(zhàn)略發(fā)展方向；南方基金雖然未寫入發(fā)展戰(zhàn)略，但對(duì)系統(tǒng)和人員等資源有一定投入。

　　在組織架構(gòu)方面，國(guó)金基金成立量化研究部，4個(gè)量化投資事業(yè)部，獨(dú)創(chuàng)性地設(shè)立量化投資運(yùn)營(yíng)中心，使投資更專注。富國(guó)基金、上投摩根基金、華泰柏瑞基金、南方基金、長(zhǎng)信基金、長(zhǎng)盛基金均設(shè)立了獨(dú)立的量化投資部門；景順長(zhǎng)城基金設(shè)立了量化及ETF投資部（無(wú)獨(dú)立量化投資部門）。

　　第二回合：投研業(yè)務(wù)

　　投研團(tuán)隊(duì)是持續(xù)性優(yōu)秀業(yè)績(jī)的基礎(chǔ)。在投研人才、投研系統(tǒng)、投資策略方面，各大基金公司暗自角逐。

　　投研人才方面，國(guó)金基金量化投研團(tuán)隊(duì)現(xiàn)有18人、擁有林健武、楊雨龍等7位核心投資經(jīng)理；受考核等因素驅(qū)動(dòng)，部門負(fù)責(zé)人會(huì)主動(dòng)培養(yǎng)量化投研人才，提供新策略開(kāi)發(fā)指導(dǎo)和支持；建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度。富國(guó)基金量化投資團(tuán)隊(duì)共有8名成員，其中基金經(jīng)理3名；華泰柏瑞基金有公募實(shí)盤業(yè)績(jī)的量化基金經(jīng)理3名，其中田漢卿為核心投資經(jīng)理；長(zhǎng)信基金有公募實(shí)盤業(yè)績(jī)的基金經(jīng)理2名，其中左金保為核心投資經(jīng)理；上投摩根基金有公募實(shí)盤業(yè)績(jī)的基金經(jīng)理2名，其中黃棟為核心投資經(jīng)理；景順長(zhǎng)城有公募實(shí)盤業(yè)績(jī)的基金經(jīng)理2名，為黎海威和徐喻軍；南方基金有公募實(shí)盤業(yè)績(jī)的基金經(jīng)理5名，其中劉治平為核心投資經(jīng)理，擁有內(nèi)部培養(yǎng)投資經(jīng)理機(jī)制；長(zhǎng)盛基金有公募實(shí)盤業(yè)績(jī)的基金經(jīng)理2名，為馮雨生和王超。

　　投研系統(tǒng)方面，華泰柏瑞基金系統(tǒng)已經(jīng)支持7只公募產(chǎn)品，148億元資金規(guī)模的投資運(yùn)作；景順長(zhǎng)城基金系統(tǒng)已經(jīng)支持6只產(chǎn)品，136.9億元規(guī)模的投資運(yùn)作；長(zhǎng)信基金系統(tǒng)已經(jīng)支持9只公募產(chǎn)品，100億元規(guī)模的投資運(yùn)作；富國(guó)基金系統(tǒng)已經(jīng)支持9只產(chǎn)品，68.6億元規(guī)模的投資運(yùn)作；長(zhǎng)盛基金系統(tǒng)已經(jīng)支持10只產(chǎn)品，45億元規(guī)模的投資運(yùn)作；上投摩根基金系統(tǒng)已經(jīng)支持3只產(chǎn)品，37億元規(guī)模的投資運(yùn)作；南方基金系統(tǒng)已經(jīng)支持4只產(chǎn)品，29億元規(guī)模的投資運(yùn)作；國(guó)金基金經(jīng)過(guò)多年建設(shè)，據(jù)悉其系統(tǒng)可支持超過(guò)二十個(gè)投資部門、數(shù)十種策略、數(shù)百只產(chǎn)品、上千億元資金的高效和安全管理。

　　投資策略方面，富國(guó)基金采用主動(dòng)量化、量化對(duì)沖、被動(dòng)指數(shù)、指數(shù)增強(qiáng)策略；華泰柏瑞基金、南方基金、長(zhǎng)盛基金均采用多因子選股、量化對(duì)沖、指數(shù)增強(qiáng)策略；長(zhǎng)信基金采用多因子選股、指數(shù)增強(qiáng)策略；上投摩根、景順長(zhǎng)城基金均采用多因子選股；國(guó)金基金目前有量化對(duì)沖策略、量化多因子策略、Alpha/Beta復(fù)合策略、指數(shù)增強(qiáng)策略、宏觀配置量化多策略等多種策略。

　　第三回合：產(chǎn)品布局及業(yè)績(jī)

　　相信扎實(shí)的投資業(yè)務(wù)積累，必將帶來(lái)收獲。在投資業(yè)績(jī)和產(chǎn)品布局（戰(zhàn)略廣度）上，各基金公司同樣鉚足了勁向前沖。

　　在投資業(yè)績(jī)方面，富國(guó)基金有長(zhǎng)達(dá)9年的歷史業(yè)績(jī)，多次獲得量化領(lǐng)域的榮譽(yù)獎(jiǎng)項(xiàng)；長(zhǎng)盛基金擁有長(zhǎng)達(dá)8年的歷史業(yè)績(jī)，多次獲獎(jiǎng)；南方基金、長(zhǎng)信基金和華泰柏瑞基金均擁有長(zhǎng)達(dá)7年的歷史業(yè)績(jī)，多次獲獎(jiǎng)；上投摩根基金則擁有長(zhǎng)達(dá)12年歷史業(yè)績(jī)；景順長(zhǎng)城擁有2年歷史業(yè)績(jī)；國(guó)金基金從2013年開(kāi)始布局量化業(yè)務(wù)，2014年第一只量化專戶產(chǎn)品成立后，后續(xù)又有數(shù)只產(chǎn)品成立，規(guī)模達(dá)到30億元以上，但大都是專戶。公募產(chǎn)品雖然已開(kāi)始大力布局，但公開(kāi)查詢的歷史業(yè)績(jī)時(shí)間有限。

　　在產(chǎn)品布局方面，上投摩根基金自2005年布局量化產(chǎn)品（上投摩根阿爾法混合），目前有4只量化公募產(chǎn)品，均為主動(dòng)型，其中1只為2017年發(fā)行；富國(guó)基金自2008年布局量化產(chǎn)品（富國(guó)中證紅利指數(shù)增強(qiáng)），目前有6只量化主動(dòng)公募產(chǎn)品；長(zhǎng)盛基金自2009年布局量化產(chǎn)品（長(zhǎng)盛量化紅利混合），目前有10只量化公募產(chǎn)品，均為主動(dòng)型；華泰柏瑞基金自2010年布局量化產(chǎn)品（華泰柏瑞量化先行混合），目前有8只量化產(chǎn)品，2017年發(fā)行3只量化主動(dòng)公募產(chǎn)品；長(zhǎng)信基金自2010年布局量化產(chǎn)品（長(zhǎng)信量化先鋒混合），目前有9只量化主動(dòng)公募產(chǎn)品；南方基金自2010年布局量化產(chǎn)品（南方策略優(yōu)化混合），目前有3只量化主動(dòng)公募產(chǎn)品；景順長(zhǎng)城基金自2013年布局量化產(chǎn)品，目前有5只量化主動(dòng)公募產(chǎn)品；國(guó)金基金自2013年就進(jìn)入量化領(lǐng)域，量化專戶領(lǐng)域積累了數(shù)十只產(chǎn)品，規(guī)模數(shù)十億元。