九月混基富國基金驚艷漲幅榜 前海開源金銀珠寶墊底

　　 “路遙知馬力，日久見人心”，就在今年以來諸多混合型基金業(yè)績紛紛強勁上漲的同時，身居去年漲幅前十之列的前海開源金銀珠寶混合A/C卻跌落孫山，而且還是直接跌在地板上，成為九月份混基的墊底產(chǎn)品。不僅如此，該基金公司旗下的另外四只混基也同時進入跌幅榜前二十名，成為當月最悲催的基金公司。

　　與此形成鮮明對比的是，富國基金卻有五只產(chǎn)品進入九月混基漲幅前二十名，成為當月混基的最大贏家，更值得驕傲的是，這五只混基的單月漲幅均在7%以上，而且分屬于環(huán)保、新興產(chǎn)業(yè)等不同領域。除此之外，銀華基金、交銀等也各以三只產(chǎn)品入圍九月混基漲幅前二十而異常亮眼。

　　富國基金六產(chǎn)品名列混基漲幅板 驚艷全場

　　在剛剛過去的九月份，A股市場的主要股指均呈現(xiàn)出上漲態(tài)勢，在此背景下，九月份混基漲幅前二十名中，價值投資、新興成長也是各領風騷，但如果要看哪家公司最產(chǎn)品最強，那無疑要屬富國基金了。

　　根據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)記者統(tǒng)計，在九月份的混合型基金漲幅前二十名中，富國基金公司旗下有多達五只產(chǎn)品位列其中，分別是富國低碳新經(jīng)濟混合(001985)、富國天瑞強勢混合(100022)、富國天益價值(100020)、富國研究精選靈活(000880)、富國高新技術產(chǎn)業(yè)(100060)，漲幅范圍在9%-7.88%之間。

　　以漲幅最大的富國低碳新經(jīng)濟混合為例，其成立于2015年12月18日，是富國基金針對低碳經(jīng)濟的新形勢開發(fā)的新品種，業(yè)績基準為“中證800指數(shù)收益率×60%+中債綜合全價指數(shù)收益率×40%”。在倉位上，該基金成立以來建倉較快，今年一、二季度的股票持倉均達到85%以上，保持了相對較高的倉位，體現(xiàn)了一只自下而上選股型基金的特征，截至今年10月20日，該基金凈值的累計增幅已達35.00%。

　　西藏珠峰、東方時尚、三花智控、嘉寶集團、國電南瑞、大族激光、陽光電源、裕同科技、跨境通、陽谷華泰是其二季報披露的前十大重倉股，持股比例占基金總資產(chǎn)的46.82%。從走勢上看，僅有東方時尚和陽谷華泰兩只股票在二季度出現(xiàn)下跌，而當時富國低碳新經(jīng)濟混合的業(yè)績漲幅為10.97%。三季度，該基金業(yè)績漲幅為19.98%，可見持股表現(xiàn)后勁十足。

　　資料顯示，基金經(jīng)理楊棟自2011年5月至2015年8月任富國基金管理有限公司助理行業(yè)研究員、行業(yè)研究員；自2015年8月起任基金經(jīng)理職務，目前負責管理兩只基金，雖然僅有兩年多的操盤經(jīng)驗，但任職回報均大幅跑贏同類均值。

　　在這五只混基中，規(guī)模最大的就是富國天益價值(100020)了，截至今年6月30日，該基金的資產(chǎn)管理規(guī)模達到了30.89億元。從規(guī)模變化來看，該基金在2015/2016年的市場大跌之后，規(guī)模增長非常迅速，這或許得益于基金凈值的良好表現(xiàn)，因為從近2年的各個時段，該基金的四分位排名均為優(yōu)秀，從2004年6月15日成立至今，累計收益率更是增長了933.94%。

　　據(jù)悉，富國天益價值主要投資于內(nèi)在價值被低估的上市公司的股票，或與同類型上市公司相比具有更高相對價值的上市公司的股票。并通過對投資組合的動態(tài)調(diào)整來分散和控制風險，在注重基金資產(chǎn)安全的前提下，追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。

　　從其此前披露的重倉股看，該基金也是秉承了這一理念。其二季報的前十大重倉股為臺海核電、萬華化學、石基信息、貴州茅臺、碧水源、三一重工、東方雨虹、威孚高科、顧地科技、寧波銀行，而萬華化學、貴州茅臺、東方雨虹等多只老牌績優(yōu)股已經(jīng)長期被其持有。在追求價值低估和堅持長期持有的投資理念下，該基金顯然得到了豐厚的回報，而上榜九月份混基漲幅也就更加順理成章了。

　　從2016年8月24日至今，李曉銘和許炎就共同管理該基金，1年又60天后的任職回報高達21.65%。在這個組合中，李曉銘顯然是老隊員，自2005年3月至2006年4月其在華富基金管理有限公司任行業(yè)研究員；2006年4月加入富國基金管理有限公司，歷任行業(yè)研究員、基金經(jīng)理助理，2009年10月起任基金經(jīng)理，2015年2月起兼任權益研究部總經(jīng)理，資歷、經(jīng)驗都非常豐富。

　　許炎自2013年3月至2015年6月在興業(yè)證券股份有限公司任研究員；2015年6月至2016年8月任富國基金管理有限公司行業(yè)研究員，這樣的組合無疑為富國天益價值挖掘更多的價值低估股增添了砝碼。

　　富國基金管理有限公司成立于1999年，是經(jīng)中國證監(jiān)會批準設立的首批十家基金管理公司之一。2003年，加拿大歷史最悠久的銀行——加拿大蒙特利爾銀行(BMO)參股富國基金，富國基金管理有限公司又成為國內(nèi)首批成立的十家基金公司中第一家外資參股的基金管理公司，富國基金無疑讓投資者看到了擁有豐富投資經(jīng)驗與實力的一家專業(yè)投資機構的英姿。

　　與富國同樣亮眼的還有銀華基金，該公司旗下的銀華盛世精選(003940)、銀華戰(zhàn)略新興靈活配置(001728)和銀華中小盤(180031)也齊刷刷的進入九月混基漲幅前二十之中。

　　這三只產(chǎn)品可以說都是明星產(chǎn)品，其中銀華中小盤規(guī)模最大，從2012年6月20日成立至今，已經(jīng)擁有31.74億元規(guī)模，尤其是2016年之后，增長非常迅猛。

　　五年多來，該基金的累計凈值增長率達到了323.63%，并且在各個時間段的四分位排名都屬于優(yōu)秀。從二季度的前十大重倉股五糧液、瀘州老窖、陽光電源、格力電器、盈峰環(huán)境、裕同科技、好萊客、大禹節(jié)水、新寧物流、長盈精密就可以看出，低估值的行業(yè)龍頭股顯然是其投資所好，而其中的五糧液、格力電器等更是與此前的持倉一脈相承，從而造就了優(yōu)秀的業(yè)績。

　　基金經(jīng)理李曉星曾任ABB(中國)有限公司擔任高級審計師，2006年加入銀華基金，歷任研究部助理研究員、投資管理部基金經(jīng)理助理，現(xiàn)任投資管理一部基金經(jīng)理。自2015年7月7日起擔任“銀華中小盤精選股票型證券投資基金”基金經(jīng)理；自2016年12月22日起擔任“銀華盛世精選靈活配置混合型發(fā)起式證券投資基金”基金經(jīng)理；自2017年8月11日起擔任“銀華明擇多策略定期開放混合型證券投資基金”基金經(jīng)理。

　　今年4月8日，銀華中小盤基金榮獲業(yè)內(nèi)權威獎項 “三年期開放式混合型持續(xù)優(yōu)勝金?；稹豹?。據(jù)了解，這是李曉星帶領該基金第二次獲得此項殊榮。而他管理的另外一只基金銀華盛世精選基金自2016年12月22日成立以來，已獲得46.83%的凈值增長率。

　　前海開源“成也金銀敗也金銀”

　　從上述這些基金的持股看，低估值、價值投資、行業(yè)龍頭等特征非常明顯，而這些特征與九月跌幅“明星”前海開源金銀珠寶混合A/C形成鮮明對比。

　　數(shù)據(jù)顯示，在九月份的混合型基金跌幅榜中，前海開源金銀珠寶混合A/C分別以-9.35%和-9.31%的業(yè)績名列“冠、亞軍”。

　　該基金成立于2015年7月9日，在去年全年的業(yè)績排名中，它們分別獲得15.86%、13.53%的回報率，尤其是前海開源金銀珠寶A，業(yè)績僅次于天弘永定成長、華寶興業(yè)資源優(yōu)選，位居第三名。在去年上半年，前海開源金銀珠寶A、前海開源金銀珠寶C更是分別獲得26.61%、25.17%的回報率，均躋身前十名之中?？上?，昔日的風光已經(jīng)不在。

　　西部黃金、金貴銀業(yè)、紫金礦業(yè)、赤峰黃金、中金黃金、寶鈦股份、湖南黃金、豫光金鉛、銀泰資源、山東黃金是其二季度的前十大重倉股，這其中的九只都來自于一季度。而且，從其今年一、二的持倉比例看，股票持倉占比均超過基金總資產(chǎn)的90%，如此重倉集中持有某一特定行業(yè)的股票，其結果不是大漲就是大跌，而在去年大漲過后，今年，其恰恰迎來了大跌。

　　不僅是九月份，在今年上半年，兩只基金就分別下跌了10.57%和10.96%，今年前三個季度，更是下跌達11.79%和12.09%。

　　從基金份額變化看，2016年6月末，A份額規(guī)模為1.67億份，此后的份額每個季度都在增加，直到今年一季度末的6.99億份；C類份額去年6月末僅0.95億份，此后幾乎也是一路大增，今年一季度末超過10億。無論是A還是C，均在去年四季度增加最為顯著，而在今年二季度又出現(xiàn)大幅下滑，到二季度末A份額下滑到了5.26億份，C份額下滑到了7.89億份，也就是說，去年四季度才進場的投資者，在今年第二季度里很多選擇了退出。

　　可從去年10月1日至今年6月30日，前海開源金銀珠寶混合A/C的凈值分別下跌了13.57%、14.04%。這說明去年下半年以來大量買入并退出的投資者都是以虧損告終，其中A份額有六成以上都是個人投資者。

　　今年一季報時，該基金稱，“在基本面出現(xiàn)明確向下信號之前，我們認為A股的反彈還將持續(xù)。黃金類資產(chǎn)在全球經(jīng)濟依然短期復蘇的背景下，會呈現(xiàn)震蕩向上的格局，前期以震蕩為主，后期中樞逐步抬高。在長周期向下的拐點出現(xiàn)以后，黃金類資產(chǎn)會重新走出獨立于市場的向上行情，我們認為今年下半年市場會逐漸反應出該邏輯?！倍诙径?，該基金則沒有在季報中進行預測，僅表示：“本基金主要配置黃金采掘行業(yè)的標的。雖然金價目前相對穩(wěn)定，但是黃金股本身屬于有色金屬行業(yè)，所以在2季度的市場下跌中表現(xiàn)暫時弱于大盤?！?/p>

　　該基金的基金經(jīng)理為謝屹，歷任匯豐銀行(德國)股票研究所及投資銀行部分析師、高級分析師、副總裁?，F(xiàn)任前海開源基金管理有限公司執(zhí)行投資總監(jiān)、前海開源金銀珠寶主題精選、前海開源強勢共識100強等多只基金的基金經(jīng)理。但在其管理的九只基金中，有七只的任職回報低于同類均值。

　　此外，重倉煤炭、鋼鐵的前海開源周期優(yōu)選混合C/A也是跌幅明顯，九月以下跌3.05%、2.85%排在混基跌幅榜第15和20位。數(shù)據(jù)顯示，在近3個月內(nèi)，其業(yè)績表現(xiàn)均為不佳，而這主要是受到了自8月份以來鋼鐵煤炭等周期股的回調(diào)。巧合的是，謝屹同樣也是前海開源周期優(yōu)選的基金經(jīng)理，看來，周期股讓謝屹損失不小。

　　而讓人不解的是，前海開源滬港深景氣行業(yè)與前海開源滬港深新機遇也紛紛排在九月混基跌幅的第17、18位。前者由于成立于2017年5月8日，還沒有公布過季度重倉股，故而無法分析其投資失誤的原因。

　　而前海開源滬港深新機遇，從2016年8月30日成立至今已經(jīng)獲得了14.5%的凈值增長率，并且在一年多來，業(yè)績均較為優(yōu)秀，可為何偏偏在九月表現(xiàn)差勁呢？

　　其實，九月份以前，在港股不斷上漲的背景下，該基金業(yè)績也是可圈可點，但無奈恒指在九月份出現(xiàn)回調(diào)，以-1.49%報收，而前海開源滬港深新機遇的重倉股又均為銀行、石油等大盤股，相對受影響更大。

　　不過，隨著香港市場十月份的再次上漲，相信上述兩只滬港深基金全年的業(yè)績也不會讓人失望。

　　2017年九月份混合型基金漲跌前二十名一覽

　　來源：同花順