“換將”有理 海富通股票等四基金年內(nèi)業(yè)績躋身前1/10

　　一只基金的業(yè)績表現(xiàn)通常由某一時段的市場行情和基金經(jīng)理的進(jìn)場時間、投資組合策略所決定，若是只考慮單只基金在某一時段的同類基金收益排名，就排除了市場環(huán)境的影響，更多地看基金經(jīng)理的個人能力。

　　《證券日報》基金新聞部記者根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在排除2016年成立的次新基金后，共有945只基金更換了基金經(jīng)理，且有多只基金在更換基金經(jīng)理前后的業(yè)績出現(xiàn)了很大程度上的反轉(zhuǎn)。尤其是以主動偏股型基金的業(yè)績變化最為顯著：泰達(dá)宏利領(lǐng)先中小盤、海富通股票、上投摩根內(nèi)需動力、長信內(nèi)需成長這4只基金在2016年同類基金業(yè)績排名皆在后1/20，而更換基金經(jīng)理后在今年的業(yè)績實(shí)現(xiàn)了逆襲，截止到7月14日，這4只基金在今年該排名均沖進(jìn)了前1/10。

　　績優(yōu)基金經(jīng)理鮮有離任

　　新基金經(jīng)理接棒后業(yè)績分化

　　記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在2016年選擇離任的基金經(jīng)理中，績優(yōu)者占比較低。在3417只主動偏股型基金中，業(yè)績排名前500的僅有4只基金的基金經(jīng)理變更，且在前1000名的基金中也是只有這4只基金更換了基金經(jīng)理，即使是在前2000名的基金，也僅有8人離任?？梢娀鸾?jīng)理的離任，與其所管理基金的業(yè)績表現(xiàn)有著莫大的聯(lián)系。

　　這些績優(yōu)基金的基金經(jīng)理離任后，該基金的業(yè)績表現(xiàn)有何變化呢?記者發(fā)現(xiàn)，有幾只在2016年業(yè)績排名靠前的基金，在更換基金經(jīng)理后，今年以來的業(yè)績出現(xiàn)了明顯的下滑;也有幾只績優(yōu)基金在更換基金經(jīng)理之后，在今年以來的業(yè)績依然突出，在同類基金排名中繼續(xù)居于靠前位置。

　　博時卓越品牌這只績優(yōu)基金在更換基金經(jīng)理之后的表現(xiàn)有些差強(qiáng)人意。Wind資訊顯示，從2016年3月份開始，蘭喬和周志超共同管理這只基金，該基金在2016年的業(yè)績表現(xiàn)十分搶眼，同類基金收益排名在前1/30，在3417只主動偏股型基金中排第88位。今年1月份，蘭喬離任，由周志超獨(dú)自管理該基金。記者發(fā)現(xiàn)，今年以來該基金的規(guī)模出現(xiàn)了大幅縮水，由去年年底的12.81億元下降至今年二季度末的0.81億元，同類基金業(yè)績排名也出現(xiàn)了大幅下滑，截止到7月16日，在5160只主動偏股型基金中處于后1/20。記者查閱該基金一季度報告發(fā)現(xiàn)，較之2016年年底，該基金的重倉持股變化不大，前十大重倉股中僅有2只發(fā)生了變化。

　　另外還有兩只績優(yōu)基金在更換了基金經(jīng)理后的業(yè)績表現(xiàn)仍十分突出，且重倉持股方面變動較大：大成精選增值和廣發(fā)消費(fèi)品精選這兩只基金，在2016年3417只主動偏股型基金中業(yè)績排名分別在第142位、184位。歷經(jīng)A股動蕩較大的兩個季度之后，截止到7月14日，兩只基金的同類基金業(yè)績排名仍然處于前1/10，分別在5160只基金中排390位、203位。

　　記者在大成精選增值基金的年報和季度報告發(fā)現(xiàn)，在2016年前8個月，馮文光和魏慶國同時管理該基金。其中魏慶國于2016年8月份離任，馮文光獨(dú)自管理該基金尚不到三個月的時間，又由李博代替馮文光獨(dú)自管理該基金。值得一提的是，與2016年三季報相比，該基金今年一季報前十大重倉股中有6只股票發(fā)生替換，新基金經(jīng)理的換股幅度較大，一季度報告中該基金持有的這6只股票占基金資產(chǎn)凈值的25.7%。

　　廣發(fā)消費(fèi)品精選這只基金也是一樣，2016年年底與2017年一季度末的重倉持股變動較大。尤其是在今年一季度，對三安光電和索菲亞這兩只股票大比例增持，這兩只股票也由此登上該基金2017年一季報前十大重倉股的前兩名，另外，前十大重倉股名單中還有3個席位發(fā)生了變更。值得注意的是，三安光電在今年一季度實(shí)現(xiàn)了26.7%的上漲，且在二季度的表現(xiàn)依然亮眼，漲幅達(dá)到32.58%;索菲亞在今年一季度實(shí)現(xiàn)了25.46%的上漲，在二季度的漲幅依舊兇猛，漲幅高達(dá)38.19%。廣發(fā)消費(fèi)品精選混合基金也受益于基金經(jīng)理毒辣的選股眼光，截止到7月14日，在5160只偏股混合型基金中今年以來業(yè)績排名在第203位，位居前1/20。

　　離任基金經(jīng)理業(yè)績較差

　　4只墊底基金換將后業(yè)績“逆襲”

　　記者根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在排除2016年成立的次新基金外，2016年共有89只偏股混合型基金的基金經(jīng)理發(fā)生變動，而處于同類基金2016年收益排名后1/2的共有82只，占比92.13%?？梢姡?016年，基金經(jīng)理所管理的基金業(yè)績表現(xiàn)不理想依然是其離任的原因之一。

　　2016年業(yè)績表現(xiàn)較差的主動偏股型基金，在變更基金經(jīng)理后，有相當(dāng)數(shù)量的基金業(yè)績出現(xiàn)了很大的反轉(zhuǎn)，甚至有2只去年業(yè)績墊底的基金今年沖進(jìn)前10%。在82只處于2016年業(yè)績排名后1/2的基金中，有33只基金沖進(jìn)今年同指標(biāo)排名的前1/5。特別是泰達(dá)宏利領(lǐng)先中小盤、海富通股票、上投摩根內(nèi)需動力、長信內(nèi)需成長、國聯(lián)安主題驅(qū)動這5只基金在2016年同類基金業(yè)績排名墊底，皆在后1/20，而更換基金經(jīng)理后在在今年的業(yè)績實(shí)現(xiàn)了逆襲，前4只基金在今年同類基金排名沖進(jìn)前1/10，國聯(lián)安主題驅(qū)動這只基金也沖進(jìn)該排名的前1/6。

　　除此之外，嘉實(shí)優(yōu)化紅利這只基金，2016年同類3417偏股型基金業(yè)績排名在2711名，排在后1/4，但該基金今年以來的業(yè)績排名卻迅速沖到5160只同類基金的前1/100，到達(dá)第42名。記者根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，該基金于2016年10月份更換了基金經(jīng)理，由季文華代替董理獨(dú)立管理該基金。

　　比較嘉實(shí)優(yōu)化紅利基金2017年一季報與2016年三季報發(fā)現(xiàn)，該基金的重倉股發(fā)生了巨大變化，前十大重倉股中有9個席位都發(fā)生了變化。在2016年三季度末，該基金的前十大重倉股中，被基金共同持有的并不多，十大重倉股被基金累計持有數(shù)量僅為42家，而在2017年一季報，9只重倉股換血之后，該數(shù)量達(dá)到106家，說明該基金的新基金經(jīng)理上任后選股策略更傾向于熱門基金。

　　與之類似，匯添富消費(fèi)行業(yè)混合基金在更換了基金經(jīng)理后的重倉持股策略也發(fā)生了很大變化，前十大重倉股中有7只遭到換血，而此基金的業(yè)績表現(xiàn)也有十分大的反轉(zhuǎn)，2016年同類基金收益排名在3417只基金中位于第2602位，今年以來在同類基金收益排名沖進(jìn)前1/100，在5160只同類基金中位居第47名。

　　值得一提的是，在去年3417只主動偏股型基金業(yè)績排名后1/10的314只基金中，有33只基金在2016年更換了基金經(jīng)理。截止到7月14日，在這33只基金中，有15只基金在年內(nèi)業(yè)績沖到了年內(nèi)同類基金業(yè)績排名的前1/5，占比達(dá)到45.45%?？梢姡禄鸾?jīng)理接手業(yè)績較差的基金后，操刀換股比較果斷，在實(shí)行新的選股策略后普遍取得了不錯的成效。

　　(王明山)