東方基金王然：秉承絕對(duì)收益信念為投資者創(chuàng)造正收益

　　“基金經(jīng)理的首要目標(biāo)是要為投資者創(chuàng)造收益，把基金產(chǎn)品的凈值做高，而我更看重的是能不能為投資者創(chuàng)造正收益，本著絕對(duì)收益的信念去止損，通過提前布局調(diào)整結(jié)構(gòu)，在合適的位置買入并持有，漲高了不貪心、跌深了不畏懼?！?/p>

　　六月午后的炎熱鋪灑在整個(gè)金融街上。初見王然，一身淺色的著裝給這個(gè)炎熱的夏天添加了幾分清爽，搭配著齊肩發(fā)又倍感親和。

　　截至6月29日，銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，王然管理的東方新興成長混合今年以來已獲得14.25%收益，在同類的1368只基金中排名前1/10。除此之外，王然管理的其他基金，比如東方策略成長業(yè)績(jī)也比較優(yōu)異。

　　王然向記者表示，上半年能有不錯(cuò)的成績(jī)，是因?yàn)楫?dāng)市場(chǎng)不明朗時(shí)，不冒險(xiǎn)，部分品種漲多了及時(shí)降低倉位，不貪心；而當(dāng)市場(chǎng)具有相對(duì)清晰的邏輯時(shí)，提早布局調(diào)整結(jié)構(gòu)，在合適的價(jià)位買入優(yōu)質(zhì)龍頭并持有。

　　低風(fēng)險(xiǎn)偏好下看好具備成長性的消費(fèi)龍頭

　　記者重點(diǎn)觀察了王然管理的東方新興成長混合這只基金，提取了近兩年的季報(bào)數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，東方新興成長自成立以來配置了大量的高新興領(lǐng)域的龍頭標(biāo)的，但伴隨著互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的不斷推進(jìn)，該基金也在不斷關(guān)注消費(fèi)領(lǐng)域的新模式和新成長龍頭。該基金看好2015年以來白酒行業(yè)去庫存后的恢復(fù)性增長，從2015年四季報(bào)開始白酒就在前十大重倉股中出現(xiàn)；2016年二季報(bào)顯示，貴州茅臺(tái)已成為第二大重倉股；2016年東方新興成長年報(bào)顯示茅臺(tái)、五糧液合計(jì)占基金凈值比超過10%。

　　截至6月29日，Wind數(shù)據(jù)顯示，東方新興成長混合今年以來已獲得14.25%收益，在同類的1368只基金中排名72。“可能是我個(gè)人的投資風(fēng)格比較適合現(xiàn)在的市場(chǎng)吧”，當(dāng)記者問起王然該基金業(yè)績(jī)較好的原因時(shí)，她表示“本著絕對(duì)收益的信念去止損，通過提前布局調(diào)整結(jié)構(gòu)，在合適的位置買入并持有，漲高了不貪心、跌深了不畏懼?！薄?/p>

　　談及白酒股，王然表示，2008年之前中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，人民需求在買房買車這些方面，因此房地產(chǎn)汽車等上下游產(chǎn)業(yè)鏈的行業(yè)高速發(fā)展，可以說是周期品的黃金10年；后面這10年中國在轉(zhuǎn)型升級(jí)去杠桿去產(chǎn)能的道路上摸索前行，同時(shí)也是互聯(lián)網(wǎng)大時(shí)代與民生最緊密接觸的十年，新經(jīng)濟(jì)、新概念層出不窮，在資本市場(chǎng)上也是最受追捧的領(lǐng)域。展望未來，王然認(rèn)為伴隨著中國經(jīng)濟(jì)增速的降臺(tái)階和新常態(tài)，以及資本市場(chǎng)的國際化，消費(fèi)品行業(yè)，特別是在中國具有品牌影響力、渠道驅(qū)動(dòng)力、客戶拉動(dòng)力的品牌和模式將會(huì)存在估值上的溢價(jià)。

　　不懼基金產(chǎn)品“一拖多”

　　思路清晰、不同類別區(qū)別對(duì)待

　　王然于2010年4月份加入東方基金，自2015年6月25日起擔(dān)任東方新興成長混合基金經(jīng)理，據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截止到6月29日，該基金今年以來的總回報(bào)率達(dá)到14.25%，同類排名前1/10。除此之外，王然還參與管理了3只偏股混合型基金、2只保本型基金、1只偏債型基金、1只平衡型基金。在2017年5月17日，又獨(dú)立擔(dān)任東方價(jià)值挖掘靈活配置混合基金經(jīng)理。王然管理的這些基金既有絕對(duì)收益產(chǎn)品，也有相對(duì)收益產(chǎn)品。

　　在記者問起她管理的其他基金時(shí)，王然對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者表示，“戰(zhàn)略上大體相同，但戰(zhàn)術(shù)上有所不同”。王然說，“我認(rèn)為，不論什么類型的基金產(chǎn)品，核心都是要為投資者創(chuàng)造價(jià)值，而我更看重的是正收益，因此一直秉承著絕對(duì)收益的信念，以價(jià)值投資為導(dǎo)向，我認(rèn)為產(chǎn)品凈值大幅波動(dòng)，坐過山車是沒什么意義的。但從具體操作來說，絕對(duì)收益類產(chǎn)品對(duì)精選個(gè)股和買賣時(shí)點(diǎn)的要求更高，權(quán)益?zhèn)}位不必太高，投資標(biāo)的數(shù)量不必太多，選好買賣時(shí)點(diǎn)，及時(shí)止盈止損。而相對(duì)收益產(chǎn)品，要求標(biāo)的覆蓋面廣，重點(diǎn)公司敢下手，提前布局調(diào)整結(jié)構(gòu)，不貪心、不畏懼、不盲從?！?/p>

　　國家利好政策不斷

　　持續(xù)看好新經(jīng)濟(jì)新模式

　　今年的《政府工作報(bào)告》強(qiáng)調(diào)以創(chuàng)新引領(lǐng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，國家七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)也是未來驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)模式轉(zhuǎn)型的重要驅(qū)動(dòng)力。王然表示，在國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型調(diào)整期，新興產(chǎn)業(yè)也受到資本市場(chǎng)的重視，但是除了高新興產(chǎn)業(yè)以外，傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域也在與時(shí)俱進(jìn)，新模式、新經(jīng)濟(jì)如同老樹開新花，為居民消費(fèi)帶來更加便捷的生活方式。因此新興成長行業(yè)不僅僅是狹義的高新興領(lǐng)域，一切新興領(lǐng)域、新的增長模式都值得我們?nèi)パ芯亢屯顿Y。

　　“新興產(chǎn)業(yè)政策利好下的新興領(lǐng)域具備很高的成長性，但高成長性也往往伴隨著較大的不確定性”，王然向記者表示，“從長期來看，在國家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，新興行業(yè)仍有很大的投資空間”。

　　東方新興成長混合基金則瞄準(zhǔn)了大消費(fèi)領(lǐng)域的新模式、新增長，說到未來會(huì)重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)和板塊，王然表示 “短期來看，在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況和風(fēng)險(xiǎn)偏好沒有大幅變動(dòng)的情況下，該產(chǎn)品還會(huì)延續(xù)上半年的投資策略，在增長性較好的消費(fèi)領(lǐng)域繼續(xù)布局，同時(shí)低位布局高新興領(lǐng)域的龍頭公司，未來這部分企業(yè)中定能出現(xiàn)為中國轉(zhuǎn)型升級(jí)提升活力的優(yōu)質(zhì)公司?！?/p>