最早出現(xiàn)于2012年6月份的發(fā)起式基金是一種創(chuàng)新型基金產(chǎn)品。按照有關(guān)規(guī)定，發(fā)起式基金作為一種新的基金結(jié)構(gòu)形式，一般要求基金公司股東資金、公司固有資金、公司高級(jí)管理人員及基金經(jīng)理等人員的資金認(rèn)購(gòu)基金超過(guò)1000萬(wàn)元，且持有期限超過(guò)3年。3年后，若基金資產(chǎn)凈值低于2億元的，基金合同自動(dòng)終止，不得通過(guò)召開(kāi)持有人大會(huì)的方式延續(xù)。同時(shí)，為鼓勵(lì)基金公司主動(dòng)與持有人綁定利益，發(fā)起式基金降低募集成立的門檻，募集規(guī)模不少于5000萬(wàn)元、募集人數(shù)不少于200人，即可辦理發(fā)起式基金合同生效備案程序。

　　從產(chǎn)品設(shè)計(jì)初衷不難看出，基金公司與基民“利益捆綁，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”，將是未來(lái)基金業(yè)改革的方向，鼓勵(lì)管理人自購(gòu)基金，既調(diào)動(dòng)了管理人積極性，也實(shí)現(xiàn)了降低投資門檻。隨著發(fā)起式基金開(kāi)閘對(duì)老基金進(jìn)行“改造”，這類基金被業(yè)內(nèi)人士寄予厚望。

　　在基金份額持有人數(shù)量方面，發(fā)起式基金與普通基金均要求基金持有人不少于200人。兩者的區(qū)別主要體現(xiàn)在三大方面。在基金份額持有人方面，發(fā)起式基金使用公司股東資金、公司固有資金、公司高級(jí)管理人員和基金經(jīng)理等人員的資金認(rèn)購(gòu)的基金金額不少于1000萬(wàn)元，持有期限不少于3年。而普通基金沒(méi)有此項(xiàng)要求。在基金成立規(guī)模限制方面，發(fā)起式基金只要在5000萬(wàn)元以上就可成立，而普通基金一般要求在2億元以上才可成立。在基金成立審核流程方面，發(fā)起式基金要求優(yōu)先審核，普通基金只能正常審核。

　　不過(guò)，發(fā)起式基金對(duì)管理者來(lái)說(shuō)并非全是正面激勵(lì)，也有潛在的負(fù)面影響。比如，利益捆綁也許會(huì)影響基金經(jīng)理的投資風(fēng)格和進(jìn)取心，由風(fēng)險(xiǎn)偏好轉(zhuǎn)為風(fēng)險(xiǎn)厭惡，尤其是在權(quán)益類市場(chǎng)，短期內(nèi)過(guò)于保守容易喪失左側(cè)交易的勇氣，從而可能降低基金業(yè)績(jī)。而固定收益類基金一般沒(méi)有這方面影響。