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自2009年以來，美聯(lián)儲每年都對美國大型銀行開展壓力測試，以確保金融機構(gòu)在面臨不利條件時仍有足夠資本維持運營。 壓力測試的項目之一被稱為全面資本分析和審查測試，其中包括對銀行在股息分紅、股票回購和增發(fā)時的資本計劃等情況進(jìn)行評估。
目前公布的數(shù)據(jù)相當(dāng)不錯，今年加息兩到三次是合適的。此外這兩位美聯(lián)儲官員都認(rèn)為，英國退歐公投將會帶來不確定性，加劇市場波動，美聯(lián)儲會考慮其對美國經(jīng)濟的影響，但是如果美聯(lián)儲認(rèn)為經(jīng)濟情況滿足加息條件，美聯(lián)儲仍會在6月加息。 達(dá)拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭稍早前也表示，他支持美聯(lián)儲在6月或7月的會議上加息，但認(rèn)為之后美聯(lián)儲應(yīng)該再等待一段時間來評估經(jīng)濟形勢。
紐約聯(lián)儲17日發(fā)表兩份聲明，稱將于5月24日展開小規(guī)模國債公開銷售，并將于5月25日和6月1日分別開展兩次小規(guī)模機構(gòu)MBS出售，引發(fā)市場聯(lián)想。筆者認(rèn)為，這種試探性行動可能成為美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表“瘦身”運動的開始，但是目前測試性質(zhì)更為明顯，大規(guī)模地有序縮減資產(chǎn)負(fù)債表的時機并未到來。
摩根大通經(jīng)濟學(xué)家布魯斯·卡斯曼日前接受媒體采訪時表示，美國經(jīng)濟可以承受今年加息兩次。6月份美聯(lián)儲不太可能考慮緊縮貨幣政策。該機構(gòu)認(rèn)為如果英國脫歐公投沒有造成市場動蕩不安，則7月有可能加息。
分析指出，這顯示出美國經(jīng)濟形勢向好，支持美聯(lián)儲繼續(xù)加息，美聯(lián)儲今年仍然可能加息兩到三次。 17日美聯(lián)儲發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，受公共事業(yè)產(chǎn)出大幅增長帶動，4月份包括工廠、礦業(yè)和公共事業(yè)企業(yè)產(chǎn)出在內(nèi)的美國工業(yè)生產(chǎn)4月份環(huán)比增長0.7％，創(chuàng)2014年11月以來最大增幅。其中，4月份公共事業(yè)產(chǎn)出大幅增長5.8％。此前，美國工業(yè)生產(chǎn)連續(xù)兩個月環(huán)比下跌。
目前公布的數(shù)據(jù)相當(dāng)不錯，今年加息兩到三次是合適的。此外這兩位美聯(lián)儲官員都認(rèn)為，英國退歐公投將會帶來不確定性，加劇市場波動，美聯(lián)儲會考慮其對美國經(jīng)濟的影響，但是如果美聯(lián)儲認(rèn)為經(jīng)濟情況滿足加息條件，美聯(lián)儲仍會在6月加息。 達(dá)拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭稍早前也表示，他支持美聯(lián)儲在6月或7月的會議上加息，但認(rèn)為之后美聯(lián)儲應(yīng)該再等待一段時間來評估經(jīng)濟形勢。
不過，美聯(lián)儲負(fù)債是聯(lián)邦儲備票據(jù)，這些票據(jù)以公司債券、個人債券、銀行信貸以及機構(gòu)貸款等各種形式被投資者持有，美國債券不僅在美國國內(nèi)投資公司，而且相當(dāng)一部分債券在海外。隨著美聯(lián)儲收緊貨幣以及美元升值，以美元計價債券將更加昂貴，美元計價債券利息也越來越高，這對于美國以外債券持有人并非好事。 此外，越來越多的市場人士擔(dān)心，繼續(xù)寬松會推動美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表膨脹下去，反之如果美聯(lián)儲縮減資產(chǎn)負(fù)債表，這個過程將伴隨股...
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盛松成
如果各項數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟已經(jīng)企穩(wěn)或很快企穩(wěn)，則降準(zhǔn)的必要性就沒那么大。
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