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高盛看跌日元匯率 稱日本政府不可能放棄刺激通脹

  • 發(fā)布時間：2016-04-26 02:22:31  來源：中國證券報  作者：張枕河  責(zé)任編輯：胡愛善

　　高盛在最新發(fā)布的報告中指出，繼美元兌日元匯率上周五創(chuàng)下2014年10月以來最大單日漲幅后，預(yù)計其在短期內(nèi)將繼續(xù)走高，一年期該匯率目標(biāo)堅定看多至130。

　　報告指出，日本政府不可能放棄刺激通脹，未來很有可能出現(xiàn)財政措施配合貨幣措施協(xié)同來刺激經(jīng)濟(jì)，這將導(dǎo)致日元匯率下滑。日本央行面臨重大挑戰(zhàn)，即必須不斷重申“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”中的寬松之箭仍在軌道上，否則市場就將按日本離2%通脹目標(biāo)越來越遠(yuǎn)的邏輯來給資產(chǎn)定價，這對日本經(jīng)濟(jì)而言將十分有害。此前日本央行的態(tài)度和行為已經(jīng)讓市場長期在交易日本的“再通脹”預(yù)期，日本央行如今也必須傳遞出更加寬松的信號。

　　高盛分析師認(rèn)為，日本央行一直以來承諾擴(kuò)張資產(chǎn)負(fù)債表，其規(guī)模也在最近兩年多里急速上升，造成資本同樣大規(guī)模的外流，但通脹依舊低迷，日本央行事實(shí)上已經(jīng)失去了控制力，但日本央行絕不會承認(rèn)這一點(diǎn)，只會進(jìn)一步寬松。

　　自今年1月以來，日元升值8%，當(dāng)然其中有美聯(lián)儲加息預(yù)期減弱的原因，而另一部分原因是很多投資者越來越覺得日本央行已經(jīng)彈盡糧絕，日本將永遠(yuǎn)也達(dá)不到2%的通脹目標(biāo)。不過高盛外匯策略團(tuán)隊不同意這樣的觀點(diǎn)。其認(rèn)為在隨后的日本央行議息會議上，日央行將重復(fù)其擴(kuò)張資產(chǎn)負(fù)債表的政策，與歐央行3月的會議相呼應(yīng)。

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