伴隨著即將到來的大量MLF到期，本周資金呈現(xiàn)略微收緊態(tài)勢。本周二(4月12日)，央行在公開市場放量開展600億元7天期逆回購，為一周以來最大規(guī)模。不過當(dāng)日亦有600億元逆回購到期，因此公開市場實(shí)現(xiàn)零投放。市場人士指出，目前銀行間市場流動(dòng)性相對寬裕，但市場仍面臨MLF集中到期、企業(yè)繳稅等短期流動(dòng)性擾動(dòng)因素，短期內(nèi)資金面暫無憂，但后續(xù)央行仍需適時(shí)釋放流動(dòng)性進(jìn)行對沖。

　　4月12日，人民幣兌美元即期匯率漲逾百點(diǎn)，收盤價(jià)升破6.46元，創(chuàng)近4個(gè)月以來新高。與此同時(shí)，在、離岸人民幣兌美元價(jià)差仍維持在百點(diǎn)左右，顯示市場對人民幣匯率預(yù)期相對穩(wěn)定。市場人士指出，受美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩、耶倫傳遞鴿派信息等因素的影響，3月以來美元指數(shù)持續(xù)走軟，提振人民幣相對走強(qiáng)。結(jié)合國內(nèi)經(jīng)濟(jì)回暖和美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩，預(yù)計(jì)二季度人民幣匯率將繼續(xù)保持穩(wěn)定，不過也需警惕美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期變化導(dǎo)致人民幣匯率波動(dòng)。

　　人民幣兌美元漲逾百點(diǎn)

　　據(jù)外匯交易中心公布，本周二(4月12日)境內(nèi) 銀行 間外匯市場人民幣兌美元匯率中間價(jià)設(shè)于6.4616元，較前一交易日上漲33個(gè)基點(diǎn)，刷新月內(nèi)高點(diǎn)。

　　在岸人民幣兌美元隨中間價(jià)高開，日內(nèi)多半時(shí)間于高位窄幅震蕩，16時(shí)左右出現(xiàn)一波拉升，最終日內(nèi)收盤價(jià)報(bào)6.4592元，較上一交易日上漲100多點(diǎn)，創(chuàng)去年12月14日以來最高收盤水平。離岸市場人民幣匯率則相對走軟，截至北京時(shí)間4月12日16:30離岸人民幣兌美元盤中報(bào)6.4698元，微跌9基點(diǎn)，兩地價(jià)差約121基點(diǎn)。

　　值得注意的是，美元不斷創(chuàng)新低，而人民幣指數(shù)卻創(chuàng)紀(jì)錄新低。中國外匯交易中心周一公布，上周五的人民幣匯率指數(shù)為97.64，較前周下跌0.38%，較2014年底下跌2.36%，該指數(shù)自公布以來首次跌破98關(guān)口，再創(chuàng)紀(jì)錄新低。

　　市場人士指出，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫最近的講話促使市場推遲對于美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)間的預(yù)期，美元全面走弱，美元指數(shù)跌至七個(gè)月新低，推動(dòng)人民幣漲幅擴(kuò)大。但人民幣升幅明顯不及美指跌幅，導(dǎo)致一籃子貨幣代表的人民幣匯率指數(shù)繼續(xù)下行，監(jiān)管層或借此釋放貶值動(dòng)能，并維持匯率相對穩(wěn)定，營造人民幣雙向波動(dòng)。

　　二季度料繼續(xù)持穩(wěn)

　　業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，在美元指數(shù)持續(xù)表現(xiàn)弱勢、中國最新經(jīng)濟(jì)指標(biāo)及外儲(chǔ)數(shù)據(jù)明顯向好的背景下，短期內(nèi)人民幣走勢將保持雙向波動(dòng)、相對穩(wěn)定的態(tài)勢，但仍需警惕美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的變化。

　　華創(chuàng)證券認(rèn)為，結(jié)合國內(nèi)經(jīng)濟(jì)回暖和聯(lián)儲(chǔ)加息放緩，預(yù)計(jì)二季度人民幣匯率將繼續(xù)保持穩(wěn)定。近期公布官方和財(cái)新 PMI數(shù)據(jù)都超市場預(yù)期，3月財(cái)新綜合PMI自2015年7月以來首次重回榮枯線之上，預(yù)計(jì)3月經(jīng)濟(jì)整體上較2月進(jìn)一步改善。結(jié)合耶倫近期的鴿派言論，美聯(lián)儲(chǔ)4月加息的概率非常低，預(yù)計(jì)二季度人民幣匯率將繼續(xù)保持穩(wěn)定。

　　“匯率短期仍穩(wěn)，但升值動(dòng)力顯著減弱?！?國泰君安 證券則進(jìn)一步表示，判斷4月人民幣很快重演去年末走勢，立即切換到“貶值模式”的可能性并不大。不過，升值勢頭可能有所放緩，主要原因是大宗價(jià)格反彈對匯率的“正面貢獻(xiàn)”將逐步減弱。