雙向波動(dòng)趨勢(shì)明顯 人民幣對(duì)美元匯率趨于穩(wěn)定

　　繼上周人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)大幅上漲500余點(diǎn)之后，本周一人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)下行196個(gè)基點(diǎn)。盡管人民幣中間價(jià)波動(dòng)加大，但仍穩(wěn)于6.47-6.48附近，市場(chǎng)人士認(rèn)為，這也體現(xiàn)出監(jiān)管層既保持匯率基本穩(wěn)定，又加強(qiáng)雙邊波動(dòng)的意圖，說(shuō)明匯改成效明顯。

　　事實(shí)上，今年1月中旬以來(lái)，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)持續(xù)穩(wěn)定、且維持強(qiáng)勢(shì)，隨著歐洲央行宣布降息、美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息等因素，推動(dòng)境外人民幣匯率亦持續(xù)走強(qiáng)。境內(nèi)外人民幣匯差自2月以來(lái)大幅縮小，處于持平、穩(wěn)定狀態(tài)。

　　雙向波動(dòng)加大

　　人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)昨日?qǐng)?bào)于6.4824，較上一交易日下行196個(gè)基點(diǎn)。在岸市場(chǎng)上，人民幣對(duì)美元即期參考匯率全天穩(wěn)于6.48一線，16：30收盤(pán)價(jià)報(bào)于6.4858，進(jìn)入夜盤(pán)交易時(shí)段，17：00點(diǎn)仍維持在6.48位置。

　　離岸市場(chǎng)上，人民幣對(duì)美元匯率開(kāi)于6.4595，盤(pán)中震蕩頻繁，但仍基本穩(wěn)定于6.47至6.48附近。

　　參考上周走勢(shì)，人民幣對(duì)美元匯率雙向波動(dòng)幅度加大的特征明顯。上周人民幣對(duì)美元中間價(jià)曾大幅上行、累計(jì)上調(diào)544基點(diǎn)，人民幣升至年內(nèi)高位。

　　“3月以來(lái)，人民幣在離岸市場(chǎng)的干預(yù)相對(duì)減少，人民幣貶值壓力降低，而且境內(nèi)外人民幣對(duì)美元匯差持平、穩(wěn)定，基本抑制了套利空間?！蹦惩赓Y銀行一位交易員說(shuō)。

　　渣打中國(guó)財(cái)富管理部總經(jīng)理梁大偉認(rèn)為，中國(guó)央行將人民幣匯率與一籃子貨幣掛鉤的政策本身就預(yù)示著匯率波幅會(huì)加大。澳新銀行外匯策略師預(yù)計(jì)，人民幣中間價(jià)設(shè)定更趨向于參照歐元、日元和英鎊的變動(dòng)，而石油價(jià)格對(duì)中間價(jià)的影響比較間接。

　　二季度后資金流動(dòng)待觀察

　　當(dāng)前最新金融數(shù)據(jù)顯示，資本外流的趨勢(shì)和人民幣貶值預(yù)期均有所緩解。但二季度后的資金流動(dòng)形勢(shì)仍需要進(jìn)一步觀察，比如美聯(lián)儲(chǔ)加息動(dòng)向等。

　　對(duì)于后市走勢(shì)，市場(chǎng)人士判斷，如果美聯(lián)儲(chǔ)二季度重新加息，如果國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)放緩，那么居民和企業(yè)換匯行為會(huì)強(qiáng)化，2016年下半年人民幣匯率將承壓。

　　上周公布最新數(shù)據(jù)顯示，2月銀行結(jié)售匯逆差2217億元，逆差規(guī)模連續(xù)3個(gè)月回落；銀行代客涉外收付款逆差1990億元，逆差規(guī)模環(huán)比下降近5成；銀行代客遠(yuǎn)期凈售匯環(huán)比下降近8成至399億元，央行口徑外匯占款減少2279億元，降幅也大幅收窄。

　　有市場(chǎng)人士表示，上周石油等商品價(jià)格上行，短期內(nèi)來(lái)看也有助于人民幣對(duì)美元匯率企穩(wěn)，預(yù)計(jì)雙向波動(dòng)趨勢(shì)特征明顯。預(yù)計(jì)6月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議前后，市場(chǎng)預(yù)計(jì)或再度發(fā)生變化。

　　就美元走勢(shì)來(lái)看，本周焦點(diǎn)再次轉(zhuǎn)向數(shù)據(jù)，包括美國(guó)2月新屋銷售、2月耐用品訂單、第四季度個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)終值及第四季度實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）終值，除非數(shù)據(jù)連續(xù)性改善，否則對(duì)美元的短期支撐作用有限。

　　“隨著全球大宗商品價(jià)格的反彈、中國(guó)經(jīng)濟(jì)相關(guān)擔(dān)憂緩和以及金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒顯著改善，資金料將再次流入新興市場(chǎng)尋找低估值資產(chǎn)，為新興市場(chǎng)上漲注入動(dòng)力，抑制了美元資產(chǎn)的表現(xiàn)?！备煌赝鈪R分析師稱。