在岸離岸人民幣匯率 春節(jié)前有望保持穩(wěn)定

　　自1月中下旬監(jiān)管層出臺(tái)措施維穩(wěn)匯市以來，在岸、離岸人民幣匯率基本保持穩(wěn)定態(tài)勢。市場人士判斷，盡管市場擔(dān)憂情緒短期內(nèi)或難以消退，但預(yù)計(jì)春節(jié)之前人民幣匯率仍將保持穩(wěn)定，長期來看，人民幣匯率貶值幅度基本可控，仍主要呈雙向波動(dòng)的格局。

　　昨日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)于6.5539，較上一交易日人民幣下跌23個(gè)基點(diǎn)。在過去兩周多，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)一直穩(wěn)定于6.55附近，呈微幅波動(dòng)態(tài)勢。

　　在岸即期匯率方面，人民幣對(duì)美元即期參考匯率昨日?qǐng)?bào)于6.577、6.578附近，與近期6.579附近的報(bào)價(jià)相比，人民幣在穩(wěn)定中微幅上升。

　　離岸市場上，人民幣對(duì)美元匯率開于6.5902，盤中人民幣窄幅震蕩，在6.60左右徘徊。自今年1月中旬以來，人民幣對(duì)美元匯率基本維穩(wěn)于這一區(qū)間。

　　自1月中下旬以來人民幣匯率在岸、離岸市場上的企穩(wěn)，主要源于監(jiān)管層對(duì)外穩(wěn)定匯市的信號(hào)傳遞。1月18日，央行決定對(duì)境外金融機(jī)構(gòu)境內(nèi)存放執(zhí)行正常存款準(zhǔn)備金率，繼續(xù)收緊離岸人民幣流動(dòng)性，并通過加強(qiáng)宏觀審慎管理、嚴(yán)格外匯管理制度、引導(dǎo)預(yù)期等手段穩(wěn)定外匯市場，讓市場看到了央行捍衛(wèi)人民幣匯率的決心，人民幣匯率逐步企穩(wěn)。

　　目前人民幣匯率基本穩(wěn)定。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平預(yù)計(jì)，短期內(nèi)，央行仍將繼續(xù)通過多種手段維穩(wěn)人民幣匯率。而美聯(lián)儲(chǔ)近日公布的1月FOMC會(huì)議聲明偏鴿派，市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)全年加息次數(shù)及節(jié)奏的預(yù)期減弱。同時(shí)，歐洲央行及日本央行將繼續(xù)實(shí)施量化寬松政策，而且暗示或?qū)⒓哟a寬松。因此，預(yù)計(jì)短期內(nèi)，人民幣匯率有望保持階段性穩(wěn)定，不排除小幅升值的可能。

　　然而，從市場情緒來看，中小企業(yè)對(duì)于人民幣匯率走勢預(yù)期仍有待進(jìn)一步穩(wěn)定。渣打銀行最新公布的中小企業(yè)調(diào)查顯示，春節(jié)前夕中小企業(yè)實(shí)際經(jīng)營全面疲軟，1月人民幣貶值預(yù)期加重。超過500家受訪中小企業(yè)中，47.4%預(yù)計(jì)人民幣將進(jìn)一步貶值，比例較去年12月的43.5%有所上升；30.7%預(yù)計(jì)未來三個(gè)月人民幣匯率將保持基本穩(wěn)定。

　　渣打銀行相關(guān)人士稱，該數(shù)據(jù)表明，人民幣貶值預(yù)期較2015年9-11月人民幣貶值峰值回落，但2015年11月到今年1月間貶值預(yù)期再次加重。這一現(xiàn)象表明市場信心緊隨人民銀行外匯干預(yù)方式的變動(dòng)而變動(dòng)。

　　“由于當(dāng)局管理資本流出并收窄在岸和離岸人民幣間價(jià)差，我們預(yù)計(jì)近期人民幣匯率或?qū)⒈３制椒€(wěn)。放眼未來，我們認(rèn)為當(dāng)局將繼續(xù)穩(wěn)定人民幣貿(mào)易加權(quán)匯率，但允許美元兌人民幣匯率進(jìn)一步走高?！痹蜚y行上述人士說。

　　當(dāng)前，市場人士基本判斷認(rèn)為，全球金融市場共振效應(yīng)加強(qiáng)，市場擔(dān)憂情緒短期內(nèi)或難以消退。但春節(jié)之前，在岸、離岸市場上人民幣匯率將基本穩(wěn)定。

　　連平認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)基本面及央行的政策調(diào)控能力決定了人民幣匯率貶值幅度應(yīng)基本可控，不會(huì)出現(xiàn)持續(xù)性的大幅貶值，仍主要呈雙向波動(dòng)的格局。